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上海股友

坚决看好 上海钢联 市场远远低估其价值

资本市场实际对钢材领域了解不是很全面,主要是1、银钢电商的估值优势根本未有体现,中国年钢材销售将近10亿吨,由于生产厂家几千家,虽然钢材是非常标准化的产品,但实际上同一标准下,受厂家品牌的不同、短期产能与库存、供求关系影响导致价格忽高忽低,市场急需一个统一的标准撮合平台来完成价格的透明对比。2、钢材在交易环节价格十分不透明,即缺乏互信与高低对比。3、钢材在交易环节涉及资金极大,由于钢材单价较高,采购往往几十万、百万级别,中间缺乏公正平台,很难互信4、钢材在运输过程中价格不透明,往往每顿钢材在同一运输距离每顿费用单价差存在几十到上百块钱每顿的差价。钢材交易过程中收货的责任担保缺乏互信5、钢材在交易环节的吨位核对上存在缺乏互信。6、比如目前正在做的资讯、融资支持,实际上这都是平台新的衍生简单列举以上几点可以看出1、钢材交易对电商的需求是刚需、未来越来越多的钢材的交易将在平台进行,无论大户还是小户、目前上升的空间依然巨大2、越来越多的交易跑到大平台、因为这事互联网经济永远是大鱼吃小鱼,龙头平台具有天然的垄断性,未来中小平台生存将越来越困难,象龙头平台,未来撮合量至少是上亿吨级别,未来将发生本质的变化。3、上海钢联的成长速度不用质疑4、利润不是垄断而产生,而是取代传统交易,做了更好的服务与低廉的服务价格,随着市场的逐渐接受和平台的成熟,其利润将越来越好,短期内可能大平台为了呵护平台的快速发展而忽略利润,这就是前期比如滴滴打车、共享单车或者如美团、京东前期投入盈利都不是太多、甚至亏损。5、市场一旦发展起来,钢材在盈利方面几乎水到渠成,一是融资支持,二是资金利息、三是资讯、四是平台担保撮合费用、五是运输服务,随着交易量的增大,其盈利能力将会越来越大,资讯平台实际上是非常重要的数据,这完全是收费的,每年单一客户都是千元起收费,多的不说,光标准化运输方面,每顿收取担保运费10快就是几个亿的利润,如果自营则利润几乎是百亿利润,在整个环节中,可提供的增值业务是非常多,传统的钢材交易环节,光中间流通环节每顿的加价保守估计在200元起而且不包含硬性费用,电商平台在这一块取代和服务的环节超乎想象。未来如果交易上亿吨,其利润上几十亿很正常6、跨越式发展,因为钢材的产业链十分巨大,平台发展完善后在上下游可以做整合,出现完整的工业链,目前钢联可能基本上快接近5000万吨这一水准,到这个级别之后一般增速会变快,因为全国市场目前还是一片空白,有了成熟的运作方式后发展速度会变快。光从业绩来看:实际上电商平台的增速往往肯定是大于35%的,19年二季度增速为50%,稍微超预期,但没有发挥最好水平比如70%以上,如果光从业绩来看,这股的绝对下限价格应该是75元,有的人可能看到平台应不低于100亿而给估值,可能受减持的利空压制,一旦业绩再次爆表,可能会120元,实际这完全错误的,但实际上我分析,这股的最终业绩很好判断,平台撮合量上亿吨,每顿加价30元,30亿利润,看看广联达,利润4亿,总市值将近400亿,市场对一只大平台电商股 完全没有给出合理价位。目前的业绩不能作为估值判断,仅作为参考即可,因为象平台型企业,前期如滴滴打车,等完全没有利润,但能忽视其市场估值吗?

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2019年07月21日 20:25
来自电脑网页版
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