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看好的子行业趋于集中 徐晓杰判断,今年医药板块相比去年

看好的子行业趋于集中徐晓杰判断,今年医药板块相比去年,好公司选择将更加集中,波动会减小,行业龙头将长期保持竞争优势。尽管各有不同的偏好,但基金经理几乎全都看好创新药上市公司,其次被看好的要数医疗服务。此外,具有一定消费属性的中医药行业也被看好。闫永正最看好的正是创新药和创新医疗器械、医疗服务和医疗产品这两个大方向。针对创新药和创新医疗器械,他详细分析,从需求角度来看,当前现状是,在疾病谱与发达国家相似的前提下,我国用药结构仍存很大差异,相当一部分创新药品和医疗器械并未普及,患者对于相关产品需求还非常大。从支付角度来看,医保支付能力不断提升,而严控辅助用药、促进仿制药降价,都将有效帮助医保基金提高对创新产品的支付能力。从供给端来看,政策大力支持,部分企业在经历了前期积累后陆续进入收获期,总之中国医药市场正处于产品爆发前夜。针对医疗服务和医疗产品,他分析,这背后的巨大动因是消费升级,而且这些产品和服务大多属于自费类,基本不会受到医保控费影响,属于医保控费背景下的政策避风港。集中度提升趋势在近期的机构调研中也得到体现。在近期的机构调研中,具有一定消费属性的中医药企业、医药连锁以及一些科技型药企受到了较多的调研关注,而“4 7带量采购”相关企业则“乏人问津”。徐晓杰之所以看好创新药,是因为他清晰地看到,当前医疗行业的主要矛盾在于,既需快速满足医疗需求,又需提高医保资金的使用效率。“医保资金必须遵循药物经济学的规律,由此我们长期看好国内创新药市场。”他分析,“未来3年,创新药将在国内井喷上市,经过价格谈判之后纳入医保,这能够有效解决主要矛盾。”同时他认为,医保外的医疗服务市场、健康消费产品也是可以长期跑赢GDP增长的行业。“在人均国内生产总值接近1万美元的阶段,医疗健康的消费往往会集中释放。”“中长期来看,我觉得医疗服务、创新药都是医药板块中长期能走出行情的领域。包括中药消费品的发展空间也依然是比较大的。”于洋表示,如果拉长来看,在这几个领域可以筛选出一些值得长期持有的标的。“如果拉长时间来看,我们还是坚定看好医药创新、医疗服务、以及受益于消费升级的医药板块。”张一甫表示,在今年医药行业的布局上,细分行业和市值结构都有小幅变化,他会关注创新药服务、原料药、医疗设备等主要子行业,并会向往常一样注重公司的产业基础、地位和公司能力积累。“今年我们重点关注一些小公司,尤其是部分细分市场小公司。另一方面在医药行业细分市场,比如药店、药品配置,我们会做些调整。”易小金表示,他相对看好医疗服务、生物制品、连锁药店、创新药产业链、医疗器械等细分子行业的投资机会。接下来他会侧重寻找顺应产业发展规律、扎扎实实提升自身竞争力的企业,同时兼顾业绩增速和估值的匹配度。

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2019年02月18日 12:35
来自电脑网页版
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