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天津股友

收购:目前中性略好

这是宝武集团内部IT力量整合,依俺看,等于把武工技给宝信做武汉分公司了。和一般收购体系外公司不同。 亏损后净资产2.83亿元,以2.92亿元收购,溢价仅一千万,基本没有未来商誉减值风险。2018年亏损2.29亿元,应该剥净负担(否则不能收购)。2019年0起步,宝信注入核心技术和品牌后拿订单,一般年内不会续亏。但固定成本开销仍在,是不利之处。希望今年打平,明年盈利。 该集团负债率约70%,偏高。考虑到该集团主要为大股东武钢服务,主要应收账款是武钢,有保障,那么债务风险就不高。没有看到财报,只是常理估测。 2.92亿元(几乎净资产)买了个武工技集团,划算吗?目前国内IT技术力量总体缺乏,那么重置成本应该翻倍吧?该集团属国家高新技术企业,下有5个主要子公司和若干外地分公司,包括自动化、通讯、软件、节能环保等。其中钢信软件公司与IBM合资。此前集团主要从事云计算/大数据/工业互联网/自动化,打造“数字武钢”,底子不错。这些业务和宝信软件高度重合。只要宝信注入强大的核心技术、业务板块合理组合,应该很快就可以提升水平,投入运作,类似一家宝信的武汉分公司了,在武钢“智慧制造”发挥作用(这样盈利较有保障),同时介入武钢和紫光股份正在建设的华中最大云计算/大数据中心(50亿元规模)。而宝信可以腾出相当一部分力量,加强IDC/5G升级和“智慧制药”。这两块也是急事,大肉。 预计收购前,该集团已经剥离与信息化主业关系不大的其它零星业务(否则不宜收购),同时在宝信主打的武钢智慧制造项目中,双方有所互相磨合,这要时间,所以2016年宝武合并,直到今年才收购。迟早要解决,这是必然。 总体,目前中性略好。继续观察是否盈亏平衡、是否业务进一步辐射华中区域。

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2019年06月25日 12:08
来自电脑网页版
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