（一）医药：血制品保持高景气，无惧大盘暴跌（天风证券）血制品行业具有很强的政策壁垒、技术资金壁垒与品牌人才壁垒。国家对血制品实行严格监管，先后制定了批签发制度、对原材料血浆实行检疫 期制度等，2001年起不再批准新的血制品企业，对血浆来源浆站设立也有严格的企业资格限定。2019年2月上海新兴事件，预计监管会进一步加强，行业门槛进一步提高。随着经济发展，更多的血制品需求会进一步释放，国内血制品使用结构和国际相比，仍需要进行调整，免疫球蛋白和 因子类产品的需求有待释放，加之老龄化时代的来临，行业具有很大的发展空间。目前世界前四家血制品企业占据全球约80%的市场份额，基于中国血制品企业数量多、浆站和采浆量集中度低现状，国内行业的集中度仍有很大提升空间。天坛生物：2017年重组之后，公司拥有国内最强浆站资源历经重组改制，专营血制品：2017年公司实施了两次重大资产重组项目，下属公司包括五个血液制品生产企业，成为血液制品专业公司。在批签发量较大的品种上，天坛生物在国内批签发占比较 大，如静丙、乙免、白蛋白等品种，排名靠前。华兰生物：国内血制品&疫苗生产龙头企业华兰生物主营血液制品业务和疫苗制品业务，公司共有单采血浆站25家，以血制品业务为主体，2016-2018年公司疫苗收入占比逐年提升。博雅生物：主要涉及四大领域血液制品业务、天安药业的糖尿病用药业务、新百药业 的生化类用药业务以及复大医药经销业务。