血液制品的原材料为健康人血浆,由于来源的特殊性,加之人们献浆的积极性始终不高,供需失衡,导致目前整个原料血浆行业供应紧张,原料血浆供应量直接决定血液制品生产企业的生产规模。这个行业需求是不愁的,增长主要看供给端(采浆站、采浆量)的扩张。未来有能力扩张的就两家公司,天坛生物和博雅生物。这两家公司的成长性是能看见的。拉长时间来看,一方面,未来三年的血制品还是处于供不应求的状态;另一方面,未来五年,静丙、凝血因子Ⅷ的缺口仍然较大,特别是凝血因子Ⅷ,大部分血友病的治疗需求需要依靠重组凝血因子满足。据券商预测,重组凝血因子Ⅷ的未来市场空间预计约有255亿元。
十四五开局之年云南省规划新增20个浆站,由于白蛋白产品对海外依赖程度大,预测各省将会有序大规模放开,血制品的成长性依然看好,当前股价属于相对底部区域。