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【深科技的最大预期差-人间四月芳菲尽

深科技的最大预期差】  深科技存在的最大预期差,整体可以囊括五大方面: 第一大预期差:未来的主业 深科技2015年收购沛顿科技100%股权,由此切入布局存储封测领域。公司逐步由为全球客户提供技术研发、工艺设计、生产控制、采购管理、物流支持等全产业链服务,转变成国内唯一具有从集成电路高端DRAM/Flash晶元封装测试到模组、成品生产的完整产业链企业,提供从芯片封测、SMT制造、IC组装到芯片销售的自主可控全产业链。公司主营由原来的传统计算机硬件、通讯设备等趋向于以集成电路特别是存储封测及模组为主业的平台型公司。 第二大预期差:合肥长鑫、长江存的大部分配套封测业务将由深科技承接 4月2日讯,深科技全资子公司沛顿科技拟在合肥经开区投资建设集成电路先进封测和模组制造项目,项目预计总投资不超过100亿元。作为国产存储芯片封测的龙头企业,深科技此举必将对接配套总投资额度高达1500亿元(三期)+800亿元(配套)的国家战略项目存储器研产销一体化的合肥长鑫,还可以辐射苏州、无锡、上海、南京等地的数十家晶圆企业。同时,由于深科技占地700亩的重庆子公司科技城已经建成,未来大概率还将投入巨资设立沛顿重庆子公司,直接对接总投资高达1500亿元(三期)+800亿元(配套)的武汉长江存储的封测及相关模组业务。 我们都知道国内的封测企业主要有长电科技华天科技通富微电,它们主要以cpu封测为主。太极实业的存储业务则直接对接海力士, 因此不可能再承接国内业务。而内存芯片封测企业目前国内则唯一只有中国电子旗下深科技的全资子公司沛顿科技。很多人士包括部分专业人士对这个问题都不太了解和清晰,深科技的沛顿公司作为国家队的内存芯片龙头企业具有龙头性、唯一性、重要性和独特性。国家战略项目合肥长鑫和长江存储的一期项目去年底已经量产,今年开始进入产能快速爬坡阶段,预计二期项目也已进入开工阶段。如果说五年前布局全资收购沛顿公司为深科技插上了一只翅膀,那么今天沛顿开始大规模扩张就是插上了另一只翅膀,即将振翅飞翔,搏击集成电路半导体芯片的广袤天空。 第三大预期差:未来几年的收入或将超过1000亿以上 据工信部公开资料显示:中国芯片每年进口3100亿美元,其中内存芯片进口1230亿美元。而且截止目前,中国内存芯片几乎为零,自产最低端的内存芯片都不到市场总需求的5%。芯片种类繁多,但主要以cpu芯片和内存芯片为主,其中内存芯片占整个芯片行业的三分之一多。由于疫情的特殊催化和中美及当下美国的施压下芯片国产化迫在眉睫。以每年1200亿美元折合人民币8400亿的规模,封测规模按40%来测算每年也将近有近3000多亿的内存封测规模。未来五年实现70%进口替代,深科技承接70%内存封测,则每年封测模块营收将高达1500亿以上。内存芯片当下全部国产化可能还没这么快,但目标2025年达到80%国产进程肯定会加快!按目前合肥长鑫和长江存储项目进程,未来几年深科技的营收超1000亿是大概率事件。 第四大预期差:存储封测及模组业务的毛利率净利润率很高 大多数人认为封测毛利净利低,这是对行业认识不够了解不深。CPU 的封测和内存芯片的封测完全是两码事,毛利净利完全不一样。因为国内过去只有cpu封测,毛利净利自然低,而高端的存储封测毛利都在20%-40%之间。所以未来几年深科技的净利润也会几何级增长。按合肥长鑫和长江存储建成每年的封测规模至少在1500以上,那么由于存储封测深科技的龙头性和唯一性,叠加深科技的子公司微电子公司的存储模组及相关存储产品,以及终端销售能力,深科技承载封测份额肯定会超过70%以上,年封测规模超过1000亿以上。我们按保守估计30%的毛利率和10%的净利润率测算,深科技存储业务板块每年将增加几十亿级甚至百亿以上净利润。 第五大预期差:公司是全球最大呼吸机品牌商的最佳供应商和隐形生产商 当前新冠病毒疫情在全球依然还在恐怖的蔓延,各国呼吸器早早告急,真可谓一机难求。前些时间公司在互动平台表示:公司医疗器械业务涉及的呼吸机产品主要是根据客户需求以OEM、ODM、JDM等方式生产,截至目前该业务根据国外客户早前(年初)订单计划正按期履行中。实际上,现在公司也已经在生产医用呼吸机包括无创和有创呼吸机。未来公司将通过不断扩大医疗器械研发,加大“家用医疗产品”“便携式医疗器械”及“慢病管理类医疗器械”的研发投入,持续对现有产品进行升级。最近公司的医疗设备呼吸机等订单暴增,由于已经与美国的美敦力合作多年,其产品全面包括无创呼吸机和有创呼吸机均在加紧生产并及时快速的出口到各国重点疫情地区。  以上五大预期差即将迎来深科技的黄金十年!从短期市场资金层面看:深科技上周五成交金额30亿元,一线机构和一线游资,包括原来炒诚迈科技卓胜微等席位的章盟主、马云哥等特大牛散也进来了!这些都说明了一切刚刚开始!科技芯片,自主可控,进口替代,科技强国之路已经起步,国产半导体产业尤其是存储芯片领域正处于逆周期投资的产业突破阶段,这是一条黄金赛道。双翅在黄金赛道布局即将开始起飞的国产存储芯片龙头央企深科技,属于国家队,具有罕见的龙头性、第一性、唯一性、战略性和稀缺性!不去追热点概念,不去短线交易,不在乎一时的涨跌,做个成熟的投资人,【深科技】值得我们为国家战略而投资!值得我们中长期布局持有!

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04月06日 15:40
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