大家参考
“碳中和”+“光伏平价”临近；光伏为未来需求十年增长十倍大赛道！

1）“碳中和”成全球共识，光伏过去10年成本下降达85%，光伏有望成为“碳中和”主力

2）光伏需求十年十倍大赛道！测算2030年全球新增装机有望达1246-1491GW，CAGR达25%-27%；中国光伏新增装机有望达416-536GW，CAGR达24%-26%

光伏主产业链：聚焦竞争格局好的硅料、硅片；组件地位提升；拥抱重大技术变革

1）硅料：当前供给紧缺，为行业发展瓶颈；颗粒硅优势渐显、产业化进程提速，有望成新一代硅料技术，助力光伏降本

2）硅片：仍是光伏产业链盈利能力、竞争格局较好环节，且大尺寸硅片产能处结构性紧平衡状态

3）组件：在光伏主产业链中未来业绩弹性大、战略地位将大幅提升

光伏辅材：逆变器、支架、玻璃、胶膜：享受光伏行业高成长性

光伏设备：异质结电池产业化临近、2025年设备超400亿，5年CAGR为80%，将诞生千亿市值龙头

投资建议：聚焦竞争格局好的硅料、硅片、逆变器、胶膜、异质结设备等优质赛道
1、光伏主产业链
1）硅料：颗粒硅预期差大，推荐上机数控，看好保利协鑫能源（H股）、通威股份、大全能源。
2）硅片：推荐上机数控，看好隆基股份、中环股份等。
3）电池片：看好通威股份、爱旭股份。
4）组件：推荐天合光能、正泰电器，看好隆基股份、晶澳科技等。

2、光伏辅材
1）逆变器：看好阳光电源、锦浪科技、固德威等。2）跟踪支架：荐天合光能，看好中信博等。3）玻璃：看好福莱特、信义光能（H股）等。4）胶膜：推荐海优新材，看好福特斯等。

3、光伏异质结设备
重点推荐金辰股份、迈为股份、捷佳伟创，光伏设备持续推荐上机数控、晶盛机电、金博股份等。

风险提示：光伏产品或技术替代的风险；下游扩产不及