在上周的资本圈中，天瑞给大家起的题目是《人间四月天，A股迎反弹！》从上周四一直到本周三，A股市场在全球疫情大蔓延的情况之下，虽然没有出现快速逼空上涨，但市场已经确立了一个短周期反弹预期。也就是说在上周四的时候大家可以看到一根阳线向上突破，周五市场出现了微幅调整，而在本周一的时候，市场出现跳空高开，周二市场继续震荡向上，周三市场出现了震荡整理的态势。市场虽然出现三大股指全线拉升，这个拉升到底是A股市场的调整信号，还是A股市场的洗盘信号？未来市场能否持续4月份的反弹，今天带着这些问题跟大家谈一谈A股市场短周期反弹能否到来的话题。首先我们来解答大家关心的短期市场能不能继续向上突破的问题。我在上一周就已经给出了明确答案，我认为A股市场存在短周期反弹的机会。事实也证明，在上周三的时候A股市场最低点位在2731点，最高在2773点。A股在本周三最高点位达到了2823.28点，整体来看A股市场在站稳了2700点之后，收复2800点，接下来将会继续向上挑战3000点，这也是我们对于A股市场在全球疫情大爆发过程中，第二阶段维稳策略的明确提示。第一阶段全球疫情大爆发，A股再次寻求了一个探底，但在2646点上方A股有效企稳，多方发动反击。当然这次反击不像2月4号那样来得猛烈坚定，从容不迫收复了3000点。这一次市场似乎在走一步看一步，随着全球市场的变化，在调整我们的政策和经济方向。这次我们确定A股市场会有短周期的投资机会，主要基于几方面的原因。第一方面，全球量化宽松已经开始对资本市场形成了作用力，尤其是最近一段时间美国道琼斯指数出现了快速反弹，从18213点形成了持续震荡反弹。到现在为止，最新价已经到达了23000点位置。在其急速下跌之后，我曾经预期美股在跌破两万点之后一定会有一个强势反弹。在美联储无限释放流动性的情况之下，美股确实是也出现了多方的投机性反弹。至于反弹能不能再创历史新高？我曾经说过，如果美联储无限量释放它的流动性，不排除美股有再创新高的可能，但必定是强弩之末。我认为美股第一个最强的主力位将会在年线和半年线胶着的位置，也就是大概在26800点附近，美股会出现一次比较大的反复。在此之前，主动性做多的力量将会持续推升美股向上形成反弹。在美股带动之下，全球市场也都会出现短周期的反弹。英国富时走势类似美股，英国股市比美股反弹弱一点，但跟随其同步反弹。日经指数也出现了震荡向上的反弹。法兰克福和德国大体走势都在跟随美国。A股市场基本上也是上蹿下跳走势在跟随美股。美股如果这一波反弹空间可以去挑战上方的年线和半年线的话，这个位置也恰恰是中国股市3000点附近的位置。在全球释放流动性的情况之下，我们需要对于4月份的反弹行情做一个提前预期，不是在这个时候继续按兵不动场外观望，而是借机抄底抢反弹，夺回前面的损失。因为这时候在资金堆砌下的反弹，有一些个股的短期交易价值是比较明显的。至于长期投资价值在这个时候是不是显示出来？我觉得目前还需要来观察一下全球疫情演化之后对全球经济的影响。短期的交易价值已经显示出来，这是第一个主要原因。第二个主要原因就是中国在这次全球疫情大爆发的情况之下，对A股市场形成了有效风险控制。虽然上涨幅度较全球其他市场来讲，涨的不是最凶猛的，但我们在下跌的时候也没有跟随全球市场惨烈下跌，我们基本上在2600点上方出现了止跌，在反弹的过程中我们也保持着中性、稳健、理性的反弹策略，没有形成逼空式非理性上涨。国家这次向市场释放流动性的时候，依然没有向全球央行那样无限量供应流动性，而采取的是定向降准，不是全面降准。在上周末市场出现定向降准的措施之后，引发了本周市场跳空高开，因为它是定向降准，向市场释放的流动性较为有限。所以最近一段时间，A股市场的反弹似乎一步一回头，并没有形成持续性反弹，而且在反弹的过程中留下了两个跳空缺口，形成了一种岛形反转的态势。从技术走势来看，后面还有继续反弹的动能。我认为在中国的货币政策和积极财政政策之下，A股市场将会在3000点附近再打一场反击战，短周期的市场热点将会在接下来一段时间中缤纷呈现。所以短线的交易机会实际上已经成熟了。我们在上一周跟大家谈到的消费概念中的一些股票，包括超跌科技股反弹，还有部分军工概念股反弹，在本周均实现了个股的短线交易价值。不知道我们的投资人最近一周是否做到了这样的股票？第三个主要原因，我们能够从主力资金的最近增仓情况看到A股市场未来还有阶段性反弹的可能性。最近我翻看了一下，游资主力、私募主力和公募基金在2800点位置的加仓情况，公募和私募包括游资进场的意愿比较强烈。大家从北上资金就可以关注察觉到，北上资金在3月份的时候呈现了连续近10天的净流出。而在最近一周，北上资金又出现了连续10天的净流入，尤其是最近两天北上资金的流入状态每天超过了100亿，这说明短期市场回流抄底的迹象非常明显。从以上几点我们认为A股市场短周期的反弹还没有形成爆发。今天A股市场出现的调整，其实是在短周期反弹爆发之前的又一次蓄势整理，也就是说把不坚定的筹码要在今天洗一洗，确实今天在市场形成震荡的过程中，不少投资人被下午股指快速回落吓出去，好多人再一次选择割肉离场。本来周一刚刚追进的股票，昨天还没获利，今天赶紧杀跌出局。在下午2:30之后，大家看到一股莫名的做多力量，再一次将股指救起，最后一个小时，市场实际上是出现了盘面V型反转。从技术上观察，短多资金还在密集入场，市场在接下来一周的交易时间里，我认为机会大于风险。大家在这时候还是应该积极准备抄底一些比较好的股票。最近我们也发现主力资金在2800点附近，入场挑选的筹码跟前期有所不同，主要表现在什么方向上呢？3月我提醒过大家，主力资金是在一个高位调仓换股的过程中。科技股中场休息形成分化，我建议大家做一次获利了结，取而代之的是新多主力对于低估值蓝筹股大举布局。我刚才查了一下各个行业，公募和私募主力的增减仓情况，比如通信行业，明显可以看到主力增仓；餐饮、旅游明显可以看到主力减仓。另外我们发现在当前状态下，主力增仓比较明显的行业还有建材，目前增仓幅度是上季度的两倍左右。还有一个行业主力增仓比较明显，就是农林牧渔；当然主力增仓最为明显的，除了建筑，还有钢铁。我刚才所说的这几个行业可能都是未来二季度，或者说在中长期市场发展过程中，要主动性做多的行业，我再说一下这些行业，主要包括的是通信、机械、基础化工，建筑材料、钢铁、农林牧渔。大家说前期像主力高度关注的医药、金融，还有家电，这些行业处在一个什么状况？因为这些行业前期强势大涨，在整个3月份主力调仓换股的过程中，我们发现主力有被动减仓的记录。当然不排除高位换手，可能有洗盘动作，未来在打压股价之后还会重新介入。任何好股票都不能一涨再涨，都会有一个高位换手的过程。大家现在要密切关注的就是主力明显增仓的行业，还有主力没有增仓也没有减仓的一些行业，比如轻工制造、纺织服装，电力设备、有色金属，这些保持平稳状况没增也没减的行业。国防军工基本也没减，汽车还有交通运输也没减仓；房地产略有增仓；还有煤炭没有减仓。在选择中长期投资机会时，主力没有减仓的大家可以继续中线保持观望和持有。主力明显加仓的大家要注意这些个股可能会成为短期的热点，主力明显减仓的股票大家一定要回避期阶段调整，不是说长线不具备价值，而是中线有波段调整的可能。所以我看了主力资金布局后，给大家做一个提醒，在进行资产配置时，要区别对待。 中国区块链技术将会再次引领全球风向我今天特别想跟大家说的是，除了2019年5G通信这样的新兴科技行业外，我有一个明显的感觉就是中国的电子支付和区块链技术将会再次引领全球风向。最近几天我反复跟大家提到过，有个行业需高度关注，这个行业就是区块链。我在今年中方信富年度投资策略报告当中，特别提到过区块链可能会成为2020年主力资金重点关注的一个行业。现在来看区块链行业已经出现了长期资金悄然入场的情况。区块链是上天送给中国人的礼物，很可能是在中国进行经济复苏和新经济成长过程当中，快速赶超发达国家，建立新型货币关系和支付关系的一个重要载体和纽带。现在中央已经完成了数字货币的顶层设计、标准制定、功能研发和联调测试。其实早在2018年，全球经济争端开始之后，中国央行就率先开始了数字货币的研发，而且是通过区块链技术来进行应用和实现的。在全球疫情大爆发的过程当中，我们必须要看到数字化货币很可能对于平抑全球通货膨胀产生积极的作用。支付宝只是一种电子支付方式，而数字货币是一个新的支付方式，大家现在一定要高度关注。数字货币不但携带方便，而且支付起来比我们现在用的支付宝和微信更加透明、更加简单。将来的现金可能不流行了，银行的商业模式也会发生非常大的改变。中国的数字化货币就是一种数字人民币，你可以理解为是央行的负债，央行先把数字货币兑换给商业银行，向央行按百分比缴纳准备金，然后通过商业银行再与公众进行兑换。大家所持有央行的数字化货币就是央行一种负债，也是一种信用担保。以后在应用数字化货币的话，就在商业银行拿到这种数字化货币，然后去做一些事情。简而言之，就是说现在账面上所拥有的这些不叫现金，也不叫电子货币，叫数字货币，大家把它理解成为一个数。央行发的是一个负债，你可以到银行跟数字化货币做交换。大家说这种东西安不安全？当然是安全的。它会通过区块链技术，确保你的安全性，而且交易上也比较便利，它可以全球化使用，数字化货币可能比支付宝和微信更安全。它在区块链的链条上可以实施全球化的交易，不但便捷，而且还可以满足携带方便和匿名需求。实际上它是替代现钞的最好工具，以后你不需要人民币的纸钞了，只要有了这种数字化货币，你就可以进行全球的消费。大家自己可以仔细的去研究一下，数字化货币到底会如何改变我们的生活方式？大家说如果要是数字化货币出现的话，现金、微信还有支付宝会不会被取代？我觉得在相当长的一段时间里，可能会同时应用，不能完全取代，随着数字化货币产业链逐步延伸和配套，我觉得未来以区块链为核心的数字化货币体系，最终会取代所有的电子支付手段，成为新型的电子化货币。所以大家对于数字化货币所涉及的一些企业要高度重视，最近明显看到主力资金大举介入的迹象。有人说把中国的数字化货币叫做硬件钱包，到底它是以什么样的方式展示出来？我估计很快大家就可以看到了硬件钱包是什么样子了，其实大家现在都是带着期望想要去了解。总体来讲，我们相信它一定会是更加安全、更加便捷。像数字化货币的一些企业如广电运通、飞天诚信、新大陆、神州信息、高伟达、长亮科技、宇信科技这些个股大家要去关注一下。在这里我要说明一下，一般我让大家关注的一些上市公司，不一定让大家立即就去购买它的股票，而是在一个合适的买点出现的时候，大家一定要关注这些企业未来可能会出现的成长趋势，就像5G概念一样，它有波段的上涨，也有波段的回落，你一定不要去追涨，一定要在一个低价格区间去介入。对于未来的市场，我再一次提出我的策略，短周期市场将会以收复3000点为反弹策略，大家要去关注消费概念，新基建当中的建筑、建材、钢铁等行业所出现的一些新的市场机会。另外对于军工行业，大家也要高度关注，最近在全球疫情大爆发的过程当中，军工行业明显看到了主力增持，并且随时随地可能会因为个别区域问题而产生强势拉升的可能性。贵金属行业当中的黄金一涨再涨，这也要引起大家的关注，已经进入到了一个资产配置的必须阶段，黄金价格很可能会出现大幅波动，但整体趋势依然在震荡向上。再有在科技领域当中，大家要关注一些新兴科技的成长机会。为什么要去寻找具有成长价值的企业我们要想真正了解一个上市公司是不是具备真正的成长价值，我们必须要关注几个指标。第一个指标必须要关注它的市场占有率，比如说像海天味业，大家到市场上一看就知道它的消费市场有多大；还有格力电器，这都比较明显，我们去商场上做一个市场调研，就能够感受到企业的成长空间。还有贵州茅台、片仔癀这些东西你都很难在市场上买到，所以它的价格不用问，随着市场供求关系的变化，它越是短缺，说明未来的价格成长空间越大，市场需求可以完全反映未来的股价空间变化；第二大家去研究一下它的估值，我们必须去确认低估值的一些好企业，它未来市场的投资价值，现在A股市场平均的估值水平都在11倍左右，还有一些上市公司的估值水平在5倍到10倍之间，说明这种低估值的上市公司未来的成长空间一定存在的。我们要想真正做一个上市公司的股东，不能在高估值的时候去追进，就像今年好多投资人去追科技股一样，好多科技股的估值从原来的30倍涨到50倍、80倍，超过100倍的时候，大家还去追，即便再有成长空间，它的估值已经到达了一定的高度，泡沫已经出现了，所以大家不要选择这样的投资标的作为长线投资配置，这个风险是非常大的。现在我们去寻找一家好的企业还有一个最重要的核心观察点，看它的科技动能，实际上现在我们很多企业都是在互联网+或者在互联网的基础之上形成了快速成长。我们来看一下在全球的500强企业当中，很多企业都是互联网企业，比如亚马逊是全球500强首屈一指的企业，在这次疫情当中亚马逊还是比较坚挺的。微软、亚马逊这两家企业在疫情期间基本上还是保有了500强的市场地位。在中国我们也能够看到未来涉及到互联网、移动互联这样市场化的企业，他们未来的成长空间是无可限量的，像沃尔玛这次就宣布结束了，还有很多百货公司像梅西这样的公司，原来是老牌的全球500强，现在因为在信息化的跑道上没有进行科技创新，像柯达、沃尔玛，梅西这样的企业太多了，将来在全球500强的企业当中，这些传统的500强当中至少有2/3将会谢幕。而真正崛起的大部分都是一些互联网高科技的企业，还有一些大消费的企业，大家要看一下中国未来跻身于全球500强的企业，它们的主要特点是哪些？首先迈瑞医疗属于医疗设备企业，像这样的企业，我觉得都符合在全球格局大变迁过程当中受益型的行业当中的佼佼者，还有海天味业我反复提到，还有农业当中的新希望，大家看一下新希望在最近一段时间的价格走势，新希望我们是在前期价格最低的时候给大家做过推荐。新希望这只个股是大农业的典型代表，现在这只个股从6块钱成本区已经接近了36块钱。所以你如果是真正持有这样的股票，一直坚持持有的话，它就是一个长期投资的大牛股，跟格力电器和贵州茅台没有什么区别。我们再来看一下牧原股份，这都属于消费概念当中的龙头，这是消费行业当中的电子商务行业中的“京东”，京东当然没有在中国上市，还有顺丰、小米这些企业他们都是创新科技产业推动的全球500强企业，还有房地产的龙湖地产做得比较大。医药当中就是迈瑞医疗，还有恒瑞医药，这些都已经成为了世界500强的企业。在这些世界500强的企业当中，你会发现他们一个共同的特点就是要么是消费行业具有广袤的市场空间；要么是科技行业具有较强的科技成长空间。所以这些行业就是我们接下来要去认真思考和做长期资产配置的重要的标的选择。到底什么是真正具有价值的企业，我们为什么要去寻找具有价值的企业？总结而言，也就是原来在中国资本市场上，因为制度的不完善，还存在着短期资金的炒作或者部分违规违法现象出现。但未来大家知道，随着中国金融市场全面开放和中国金融话语权进一步增强，我觉得中国股票市场必须要寻求具有真正价值成长机会的一些企业，也就是说全球投资者共同认可的公司，必须符合我们上面的一些选股条件，不但在新经济转型的过程当中，它们具有创新动能和较大的市场消费空间，更重要的是这些企业必须要具有不断向上的利润增长和价格驱动。所以，大家选股票说容易也不容易，说不容易也容易，关键是大家要按规律，按标准去理性的参与市场的投资。目前，我认为在全球经济大变迁的过程当中，很多传统经济出现了没落，而新经济快速的成长和崛起，真正的市场机会在传统经济当中消费、医疗将会快速崛起，包括新能源汽车产业，我认为这也是消费的一个组成部分，也就是说消费中的细分子行业有相当多的上市公司，如果它的市场占有率比较高，估值比较低，你一定选择在低估值的时间周期里去介入；再有新兴的科技成长，虽然3月份市场出现了科技股的高度分化，但未来我们认为行业龙头具有科技驱动能力的一些龙头企业，他们在分化之后只能是阶段性的股价回落，未来抄底机会依然非常明确，尤其是对于市场进入2600点附近的时候，科技股的超跌反弹动能表现得十分强劲。在这方面，5G通讯、云计算、大数据、区块链会成为我们投资配置的首选。今天我们讲到这，总结一下在接下来4月份的投资策略方面，我们建议大家坚定信心去捕捉市场当中具有低估值和高成长的消费行业的股票，超跌反弹的科技成长型股票。第一，在行业选择上，大家要格外关注消费概念、医疗军工和区块链这几个行业可能会形成主力资金强势和超跌反弹的动能。需要大家规避的市场风险，前期过度炒作的一些科技概念股在市场分化之后，股价有可能会选择继续回落深幅调整。对于这部分个股，大家即便是被套，也要尽早选择调仓换股。第二，在接下来市场没有出现明显的趋势性反转信号之前，我们在3000点下方需要保持70%左右的仓位，而不要满仓参与市场的投机性反弹。因为市场未来的不确定性因素依然存在，大家在进行资产配置的时候，选择长期配置必须要谨慎再谨慎，选择真正具有价值的符合新经济特点的股票。第三，在短期进行博反弹的过程当中，注意控制仓位，高抛低吸、获利了结，不要把投资和交易策略混为一谈。交易，我们博取的是交易短差；投资，我们是以时间换空间，来获得企业的长期分红。所以大家在投资的过程当中一定要确定好哪一些配置是符合投资配置原则，哪一些配置只属于短线交易策略，把它分开，我们中方信富的斗牛财经APP给大家准备的一些金融产品，有短线的配置，大家要按照我们的交易原则及时进出，一旦出现止损，大家也不要过于恋战。对于中线配置的一些股票，我们建议大家波段操作，在市场较大的不确定性风险来临的时候，不要盲目重仓持有的股票，中线配置的股票一定要通过仓位的增减来控制风险。对于长线的投资也是这样，中长线配置的股票可以通过仓位增减来控制风险。对于较短期交易策略进行投资配置的风险，一定要注意高抛低吸，及时获利了结。尽管中国未来的投资机会较美洲和欧洲国家都有更高的希望和更大的乐观预期，但我认为2020年的上半年，大家在投资的过程当中，还是要保持着一定的风险意识，谨防市场可能会突然间出现的“黑天鹅”事件造成较大的投资损失。这个时候我们的专业机构也都在保持着高度的警惕性。我们所做出来的分析和预测不能百分百的保证大家挣钱，但我们会尽最大可能性帮助大家控制风险，做好一些风险提示。好了，今天天瑞资本圈就跟大家交代上述的内容，希望大家能够在接下来的4月反弹机会当中能够找到你比较满意的短期的交易品种；同时在今年的市场中长期配置当中，大家保持一个比较理性的价值投资的选股思路。希望大家能够在接下来的中国金融资本市场当中打赢这场残酷的战争，让中国的资本市场能够用一次快速的瓶颈突破给投资人带来更多的投资收益。今天天瑞资本圈就到这里，谢谢各位。（来源：斗牛财经1的财富号 2020-04-09 11:20） [点击查看原文]