600985现价极其严重低估

600985资质优异坐拥地利 煤焦、爆破化工一体龙头

要点一:所属板块安徽板块 标普概念 富时概念 沪股通 化工行业 机构重仓 上证380 中证500

二:经营范围煤炭采掘、洗选加工、销售、存储;煤炭外购;煤化工产品(包括焦炭)的生产销售;化工原料及制品销售;股权投资;投资运营;信息化技术咨询、方案设计、运营维护服务及相关项目建设;智能化系统运营与服务;技术、经济咨询服务;民用爆炸物品生产,建筑石料用灰岩露天开采,硝酸铵、硝酸甲胺、硝酸钠、浓硝酸、一甲胺、苦味酸、黑索金、铝粉、石蜡、工业酒精、亚硝酸钠、氯酸钾、铅丹、醋酸丁酯、过氯乙烯销售,危险货物运输、普通货物运输、仓储服务,装卸搬运服务,机械设备、汽车租赁,销售汽车、机械设备,房地产经纪,民用爆炸物品包装材料、设备生产和销售,精细化工产品、田菁粉、塑料制品销售,爆破技术转让,爆破器材生产工艺技术转让,农产品收购。

:民爆器材、工程爆破公司主要从事民用爆炸物品的研发、生产和销售,为客户提供特定工程爆破解决方案和技术服务及建筑石料用灰岩矿山开采,是国内民爆行业一体化产业较为齐全的企业之一。公司主要产品包含工业炸药和工业雷管两大类。工业炸药系列产品主要有乳化炸药、现场混装炸药、水胶炸药、水胶震源药柱等四个品种系列;工业雷管系列主要有工业电雷管、磁电雷管、导爆管雷管和塑料导爆管、爆破线等五个品种系列。

:产业结构优势，十二五”期间,公司通过不断推进企业兼并重组,一方面开展以资产为纽带的实质性重组,成功吸收合并西部民爆,另一方面延伸发展以产业链为纽带的上下游企业,支持爆破公司做大做强。“科研、生产、流通、爆破作业”一体化的经营模式进一步巩固,产业结构布局更加合理,企业综合实力和抗风险能力显著增强,构成公司独特的竞争优势。

六:融资平台优势作为上市公司,可以充分发挥自身融资平台优势,便捷、低成本地募集资金,用于承揽大型矿山资源开采项目,或购置大型矿山资源、上下游企业兼并收购、技术改造、发展爆破作业等。

:市场营销优势公司目前有四大类近百余规格的产品品种,在同行业中,公司的产品结构较完整,综合技术水平较高,产品经营能力较强,胶状乳化和导爆管雷管生产销售规模不断扩大;通过减员分流,人力资源成本大大降低,为公司推行“宁让价格、不让市场”的营销方针,增强市场竞争力提供前提和基础;同时,公司下属流通公司众多、爆破公司规模不断扩大,将为产品营销提供稳定分销渠道。

:股东背景公司控股股东淮矿矿业集团是华东最大的冶炼精煤生产基地,也是国家重点扶持的512家国有重点企业之一。淮北矿区地处华东腹地,矿区总面积9600平方公里,其中含煤面积6912平方公里,全矿区煤炭保有储量85亿吨,除煤炭资源外,矿区还有丰富的伴生矿资源:煤层气达3000多亿立方米,优质高岭土4.8亿吨,天然焦1.5亿吨。公司实际控制人为安徽国资委。

九:雷鸣爆破安徽雷鸣爆破工程有限责任公司主营业务为一般岩土爆破、大爆破C级、拆除爆破A级爆破工程的设计、施工;爆破技术服务;爆破用相关器材的开发与经销等。

湖南雷鸣西部民爆有限公司为公司2012年10月通过换股吸收合并的全资子公司。主营业务为民用爆炸物品生产、销售等。

:拟2亿元参与设立保险公司2018年9月3日公告,公司拟出资2亿元参与设立国元农村人寿保险股份公司,国元农村人寿保险股份有限公司拟定注册资本为10亿元,公司持股比例为20%。。

公司携珍馐之资，享地利之便，业绩有望持续提升。我们预计2019~2021年公司EPS分别为1.73/1.82/1.91元，当前股价对应P/E分别为5.2/5/4.7倍，中长线给予“强烈买入”评级