（002022）参与机构机构名称及参与人员：一春资本；上海云门投资管理有限公司；上海宁泉资产管理有限公司等45家机构调研内容简要：2018年度年初公司通过收购、增资和新设等方式并表了几家渠道公司，经过接近一整年的整合，几家渠道公司在2018年度均实现了各自的业绩目标，2018年6月，公司在分子诊断领域作出重大布局，并于2018年9月实现对西安天隆和苏州天隆的并表，这对于公司来讲具有里程碑意义，从并表日到报告期末，天隆也实现了一定的业绩贡献。天隆公司在2018年度中也取得了预期成绩，在产品方面，去年年底新产品高血压合理用药检测试剂盒的上市也引人注目，同时仪器和试剂销售也达到了双位数的增长，科技部十三五重大科技专项数字PCR项目也带来了新的领域拓展。海外意大利子公司TGS业绩也有一定程度增长，TGS的发光机器计划在今年上市。在集采和共建方面，科华2018年也进行了尝试和开拓，落地13家医院，达到了几千万的销售。在产品开发发面提出了“以产品为核心，以市场为导向”，在产品研发方面加大了投入，其中：日立仪器和科华试剂配套注册认证情况良好，2018年获得了资格证的更新，另外科华在南昌检验大会上展示了新系列生化和发光仪器一体机，引起了相关领域的注目。总体来说，科华在投入和产出方面整体在往前走。　关于公司第四季度（单季度）收入增长放缓及利润下滑的主要原因是什么：与历年情况相似，相比其它三季度，第四季度利润较低的原因主要基于财务原因，公司第四季度对经销商的年度销售奖励政策的计提发生都发生在第四季度，另外，很多并购和落地结算费用也产生在四季度，另外新产品上市的市场推广（如展会等）也产生了不少花销。综合上诉因素，利润有所下滑。另外，前几季度销售业绩的增长也与17年同比相关，同时18年不同渠道的进入时间不同，故产生了季度之间的差异。收购控股西安天隆和苏州天隆并于9月完成交割并表，2018年度，西安天隆营业收入同比增长17%，自产产品收入增长趋势良好，其中核酸提取设备收入、核酸提取试剂收入，PCR仪器和设备销售收入均实现二位数增长。年报披露西安天隆自购买日到年末净利润约1935万元，苏州天隆约为978万元，共并表1806万元，那整体来看西安天隆和苏州天隆2018年的营业收入是多少？科华控股收购后实现扭亏为盈，主要原因是什么？天隆18年的研发投入是否相较于2017年有所减少？答：西安天隆扭亏为盈，业绩良好的主要原因在一：其一，自有产品毛利率的增长，保持仪器和试剂两位数的增长，带来自身产品的增长，另代理产品的比例不断下降，优化公司产品的组成部分，同时科华在渠道方面给予了一定的帮助，这一效应应该会在19年得到更大得释放。正如我们收购天隆时所预期的，看好天隆未来的发展方向，一方面是天隆与科华的临床分子诊断的协同效应正在展开，特别是2019年，另一方面是天隆在2018年10月获得了高血压合理用药检测试剂盒的PCR证，高血压在中国是一个高发疾病，用药经常是经验性用药，先用再换，其实很多因素在于遗传方面，以前有过比较复杂的方法如芯片法，不是很准确，而PCR溶解曲线方法结合PCR技术是一个非常准确的方法，从大趋势来说，精准医疗是以精准诊断为核心，精准诊断中以分子诊断先行，故这方面的产品会在2019年及以后产生较好的市场效应。另外我们也对科技部的重点项目数字PCR平台充满希望。