华东下跌主要三点：1.公司的主力产品阿卡波糖属于仿制药，百令胶囊属于辅助用药，医药改革之下，辅助用药基本要完蛋，没有创新药就没有核心竞争力，两种药都会进入带量采购，没有影响是不可能的；2.很多机构资金进入白马股并不主要博弈股价差，更看中的是分红，今年分红大幅降低，去年盈利虽然攀升，但是分红的钱却用来收购，管理层意图不明朗，今年管理层要换届，俗话说投资主要是投人，什么人上台意味着公司。接下来五年甚至十年的发展路径；3.收购佐力的溢价不是关键，关键是收购一家中药企业，并把它作为战略布局，那么公司的经营思路可能要发生转变，中药企业很少有能踏实做研发的，结合佐力大股东大搞资本游戏的玩法，肯定不是一家踏实的企业，溢价收购一家不踏实的企业，投资者肯定是充满疑虑，科创板还没开，孙公司的投资收益是未知数，其实开了也是未知数，估值不能说明全部问题