财报看似复杂，其实内含一定的基本逻辑，就利润表而言，从收入的产生到净利润的生成，其间包含了费用的调控、营业外收入的作用。往往投资者只关心营收和净利润的变化，而忽视了中间的生产过程。从利润的产生过程，我们需要重点关注以下几个方面：1、赚钱没有?（有无利润的产生）2、从哪里赚钱?（利润的来源、利润变化的原因，利润是来自于经营性利润还是非经常性损益）3、能否一直赚钱？（利润的可持续性）一、赚钱没有2020年度延华智能实现营收6.6亿元，同比下降28.2%；归母净利润为-2.7亿元，同比下降1276.7%；扣非净利润为-2.7亿元，同比下降953.2%。归母净利润：年度业绩亏损，关注企业的盈利状况扣非净利润：扣非净利润持续亏损整体来看，公司本期业绩亏损，我们需要考虑两个问题，一是业绩亏损的原因是什么，二是这种亏损的情况是否会持续。二、业绩亏损原因何在？公司19年度/20年度归母净利润分别为2309.4万元/-2.7亿元，业绩同比由盈转亏。报告期内，公司主营状况欠佳，收入不能覆盖成本支出，同时公司大幅计提减值损失（资产减值损失 信用减值损失）2.7亿元，直致业绩亏损。公司18年度/19年度/20年度归母净利润分别为-2.9亿元/2309.4万元/-2.7亿元，关注公司潜在风险。报告期内，公司仍有以下风险值得我们关注：1）扣非净利润持续四年亏损2）归母净利润亏损3）经营发展需大量资金投入