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四川股友

A股开盘必读:战胜熊市还靠TA

A股有句名言:牛短熊长,要学会空仓。对此,A股的投资人可谓感同身受:自4月19日以来,上证指数跌跌撞撞,累计跌幅已近8%,个股的表现更是惨不忍睹。别说股票,就连被视为最安全的投资品种“xx宝”,最近的收益率也一路跳水,最新已跌至可怜的2.28%,创下6年来新低!炒股煎熬,货基扑街,这年头赚的微薄工资收入,还能投点啥呢?总不能存在银行眼看着贬值吧!最近,有一类“网红”投资品种开始受到越来越多人的关注——中短债基金。因为收益明显高于货基,同时又能规避股市下跌,这类基金今年以来持续受到追捧。华宝基金也已推出了华宝中短债基金(A:006947/ C:006948)。一、不投股票,不怕股市跌!顾名思义,中短债基金也是债券基金的一种,只不过它投资的债券品种期限(专业术语叫久期)更短一些。特别值得指出的是,因为只投债券,不投股票,所以在最近的股市大跌中,这类基金得以完全规避股市下跌的风险。以华宝中短债基金为例,该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国债、金融债、央行票据、公司债、同业存单、银行存款,等等。换言之,这个基金100%专注于债券市场,完全不投资股票、可转债等波动较高的权益类资产。同时,所谓“船小好调头”,相比普通债基,中短债基金的投资灵活性更高,抗风险能力也更强,而收益也不错。这也很好解释了为什么在近期股市连续暴跌的情况下,中短债基金还持续有大量资金进入。 虽然成立仅三个月,华宝中短债基金取得了令人满意的成绩。根据Wind数据统计显示,截至7月4日,华宝中短债基金近三个月收益率1.22%,在所有148只同类基金中排名第11。也许有人会说,股市不好了,钱存到xx宝就好了,干嘛还要这么折腾?这么想就大错特错了!前几年xx宝之所以能流行起来,无非是两点:一是随时存取,二是收益还过得去,前几年最高曾达到过6%-7%,即便是这两年,也有3%-4%。但今年以来,各类货基的收益率却是一路向南,xx宝的收益率最新已跌至仅为2.28%左右,创下自2013年上市以来的新低!另一方面,货基之前最为人称道的便捷性——T 0当日赎回提现业务,也在这两年受到了监管的严格限制。现在当日取现最多只能到1万元,并且还有种种限制。反观中短债基金,在赎回效率上,中短债基金也并不比货基差太多,基本在一两个工作日也能到账。 相比货币基金,中短债基金通过配置较短久期的债券品种,为投资者提供了一种相对收益和风险更合适的选择,中短债基金风险等级低于普通纯债基金,又能取得比货币基金更高的收益,是货币基金的良好投资替代产品。二、A/C两类份额各取所需华宝中短债基金有A类和C类两种份额,两者本质上是同一个基金,唯一的区别是在于收费方式的不同,对于投资者而言,相当于多了一种选择。 上表列示的是非互联网代销渠道的申赎费率(互联网代销渠道申购费率都打折),可见基金的C类份额,就是为了爱波段和短炒的投资人设计的,更适合波段性短炒。大致规律就是:短期投资买C,长期持有买A。到底多短算短期,多长算长期呢?为了让各位能够直观的看懂在不同持有期A、C份额的手续费的区别(申购费 赎回费 销售服务费),精确发力,特地绘制了下面这张图,让您一图看清A/C各自的费率甜蜜期在哪里! 备注:因为目前像天天基金这样的互联网代销渠道申购费都有1折的费率优惠,所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图,方便大家参考。手续费综合费率不含管理费和托管费,只含申购费、赎回费和销售服务费整体上来看,当持有日期到达36天(为自然日,下同)时,A类和C类的费率会达到一个临界点,从这一天起,持有C类的费率将超越A类,算是费率优惠上的“长期”具体来看:1、7天内,A类比C类多0.04%的申购费,持有C类比A类划算;2、7天到36天,持有C类仍然比A类划算,但是费率优势将逐渐衰减;3、持有第36天,持有C类的费率和A类一样为0.4%,从这一天起往后,持有A类更划算;4、超过36天,持有A类的费率将固定在0.4%,而C类的费率则会越来越高。综上所述,持有期在36天以内时,持有C类较为划算,这个区间是C类份额的持有的甜蜜期。而36天后,C类的费率持续上升,而A类的将稳定在0.40%,越持久越划算!

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07月19日 09:07
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