2021年的涨价潮之下，光伏制造端四大环节冷热不均。

1月-9月，硅料、硅片、电池片、组件价格涨幅分别为165%、62.6%、20%和10.8%。涨价潮源于硅料的量缺价高，而高度集中的硅片企业上半年也收获了红利，下半年因新产能释放以及低价存货用尽而利润缩水；电池、组件端的成本转嫁能力明显更弱，利润严重受损。

如果说隆基是因为抓住了单晶的超额利润才成为光伏老大，那么通威股份（600438.SH）眼下也赶上了硅料的超额利润期，尽管持续时间可能并不长。2021年，得益于硅料的高价，通威迅速拉近与隆基的净利润差距。

2022年硅料价格依然较高，通威作为龙头获利最大，而隆基的硅片利润进一步收缩，通威有可能超越隆基，成为最赚钱的光伏公司。

2020年，协鑫在硅料和硅片环节的全球“第一”头衔，各被通威和隆基夺取。目前在光伏制造端的四大环节中，隆基在硅片、组件两端登顶，通威则在电池和硅料两端登顶。

在体量和行业地位上，通威已与隆基相当，市场对通威这位“后起之秀”寄予厚望。“隆基市值虽处于高位，但硅片已经没有绝对优势，保持和突破的压力加大。通威的硅料优势还可以保持，且在上升通道。”

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