光热发电未来三年或迎15倍增长，这家公司国内唯二具备相关辅材披露供给能力，“高门槛+高毛利”构筑竞争力，去年末已签订首批订单，同时积极布局上游原燃料降低成本，分析师看今年利润有望增长140%。

$安彩高科 sh600207$ 精要：

①国家能源局发文力争“十四五”期间光热发电每年新增开工规模3GW左右，国海证券杨阳认为，政策有望催生年均新增市场空间450-480亿元，预计未来三年建成+开工规模迎来15倍增长；

②首创证券焦俊凯看好公司是国内唯二量产光热玻璃的企业，现有600t/d的超白浮法及光热玻璃产线，2022年12月，公司发布公告称与国内100MW光热发电项目达成合作，签订首批光热玻璃订单；

③光热玻璃生产过程中质量控制难，门槛高，但相对利润率也较高，公司还积极布局上游原燃料，2023年9月硅基材料项目投产后将实现低铁石英砂产能75万吨，未来有望降低相应成本；

④焦俊凯预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.86/3.05/3.44亿元，同比增长139.88%/64.21%/12.53%，对应PE分别为35.16/21.41/19.02倍；

⑤风险提示：原燃料价格大幅上涨超预期，光热玻璃市场拓