兴业证券:充电桩主要由充电设备、配电设备和管理设备构成,其中充电模块是充电桩充电设备的核心零部件,决定了充电桩的性能和成本。充电桩上游零部件厂商众多,行业集中度不高,企业之间充分竞争,上游企业议价空间有限。中游为充电运营商和充电桩制造商,下游以新能源电动汽车和充电服务运营解决商为主,其中充电桩生产商和充电运营商是充电桩产业链中最主要的环节,充电桩运营方与生产方有业务重合部分,不少主流充电桩企业的商业模式采取生产+营运一体化模式。随着新能源汽车行业的强势增长,当前国外电动汽车与充电桩配比存在失衡现象,中游企业未来成长空间大。