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河北股友

谈华侨城,小米集团与贵州茅台的价值

衡量股票的当前价值,我认为主要有3个指标:1,安全性,既股票下跌的可能性及其深度,具体到价值主要体现在公司的护城河及行业的前景;华侨城:以房地产文旅为主业,具体就是以欢乐谷为代表的主题公园,以欢乐海岸为代表文旅商业,然后是相关的房地产业务。欢乐谷的主要竞争对手有长隆,方特,融创等,外来的迪士尼和环球影城等,迪士尼和环球影城的投资额度预计在300亿以上,不具备可复制性,长隆具体投资额度未知,单体规模投资额应该不会少,估计在百亿以上,复制缓慢。方特,融创单体投资额应该在50亿以内,估计与欢乐谷相当,但是位置与品牌力比欢乐谷要差一筹;房地产业务的主要风险在于房地产调控与整体房地产下行的风险,但是华侨城房地产毛利润较高,其抗风险能力高于行业平均水平。以欢乐海岸为代表文旅商业,因为基本处于核心城市的核心地带,抗风险能力较强,具体评判:主体公园娱乐:抗风险能力7颗星,房地产业务:抗风险能力5颗星,文旅商业:抗风险能力8颗星。综合抗风险能力6.5颗星小米集团主要业务是手机及周边各类电子产品,手机业务在国内的主要竞争对手有VIVO,OPPO,华为,荣耀,小米集团的产品主要优势在于性价比较高,在年轻人中建立起了较高的认知,但是在高端市场还有欠缺,竞争不过华为和苹果。小米的行业方向主要是手机为代表的电子产品,行业前景比较明朗,从过去的历史看,小米集团的行业敏感度较高,虽然其竞争对手也很强,综合评判抗风险能力:6.5颗星。贵州茅台的主业就是白酒了,由于其品牌历史比较悠久,主要风险得食品安全风险和行业天花板,综合评判抗风险能力:8颗星。2,增长前景,既业绩利润上涨的可能性及其高度,未来一段时间房地产行业整体市场规模在16万亿左右,华侨城目前的年销售额在800亿左右,从其目前的发展姿态来看未来5年,销售规模有望翻倍,但是毛利可能会降低,业绩利润预期目前的1.5倍,主体公园娱乐版块未来5年业绩利润预期2倍,文旅商业因为还处于起步阶段,未来5年业绩利润预期5倍,目前是市盈率5倍,增长前景综合评估:8颗星。小米集团预期未来5年业绩翻倍增长,目前市盈率39倍,增长前景7颗星。茅台集团预期未来5年业绩增长1.5倍,目前市盈率40倍,增长前景5.5颗星3,资金偏好,股价是由资金推动,资金偏好的方向往往会有较高的估值,目前资金偏好判断,华侨城3颗星,小米集团7颗星,贵州茅台7颗星。综合判断,安全性贵州茅台最高,华侨城和小米集团基本相当。利润增长前景,华侨城最高,小米集团次之,贵州茅台最低资金偏好,小米集团与贵州茅台相当,都比较受资金亲昵;华侨城最低,基本不太受资金待见。

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2020年12月16日 11:04
来自电脑网页版
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