我们要尊重客观规律。

我们要把握发展大势。

我们要胸怀共同未来。

坚持改革创新，挖掘增长动力。

坚持与时俱进，完善全球治理。

坚持迎难而上，破解发展瓶颈。

坚持伙伴精神，妥善处理分歧。

这是在二十国集团领导人峰会上，关于世界经济形势和贸易问题的讲话的重点内容。近期受单边主义和保护主义严重冲击国际经济秩序，世界经济面临的风险和不确定性显著上升，市场信心严重受挫。希望在本届二十国集团领导人峰会上，各国领导人能够就加强对国际金融和贸易机构的支持达成一致。中美经贸磋商再次重启，期待这是真正意义回归正轨。用诚意增互信，用理性作抉择，用共识促行动……中国有信心走好自己的路、办好自己的事，同世界各国和平共处、合作共赢，共建人类命运共同体，为创造世界经济更加美好的明天不懈努力。

纵观历年来的二十国集团领导人峰会，每年召开时间并不一样，有时在上半年有时在下半年。对A股虽说有一定的影响，但影响有限，不改原有趋势。在2018年是会前震荡一周，会后次日大涨后震荡下行一个月。在2017年是会前震荡一周，会后次日低开后冲后高回落震荡下行两周。在2016年是会前震荡一周，会后次日下探后涨两天震荡下行到月底。在2015年是会前震荡一周，会后次日高开冲高回落震荡一两周后大跌。在2014年是会前震荡一周，会后次日大幅高开后走低，震荡一周后再度向上。这次同样是在会前震荡了一周，接下来会又会如何呢？

在上周笔者非常明确地告诉大家：“接下来，正常情况下不出意外的话，在下周应该是白马股调整，二三线表演了，如果下周再去追白马股又危险了。对于喜欢二三线股的中小散户来说，这周赚指数不赚钱，下周赚钱不赚指数。就大盘而言，下周很可能形成反弹高点或次高点，这里依然不是什么反转行情，只是周线级别的反弹，2822在今年下半年还会被跌破的，只是目前还不确定7月最高点能否超过6月最高点。”果然在本周一出现了2822反弹以来的最高点3012后反复震荡了一周。这周末，中美元首同意重启两国经贸磋商，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。遇这一利好，在周一大幅高开是肯定的，至于高开多少点则不好说。高开后能否进一步走好，也难说。是类似于今年2月25日那样高开高走，后面持续上行？还是类似于6月19日那样高开低走调整一天再向上？还是像去年12月3日那样大幅高开后震荡一两天结束反弹震荡下行？这里暂时不下定论，因为磋商总是要讨论分歧的，希望能通过磋商解决分歧，但也要保持平常心看待重启磋商，解决中美经贸问题需要更多诚意和行动。下周若继续震荡一周，那基本上确定反弹已经结束；下周收中阳还可以延续周线级别的反弹，最迟可延续到8月，不过也仅仅是反弹而已，很难超过4月的高点3288。

笔者早在3月就明确提出4月8日将形成高点，当时笔者也毫不犹豫地在4月8日上午的3270-3285区间降到了3成仓以下。到目前为止4月8日的3288.45依然是今年1月4日2440上涨以来的最高点，且随后两个月的走势更是大大增加了这种可能。目前看来周线级别的反弹即将结束，大部分个股要考虑越涨越卖。至于这一波反弹的热点题材，白酒兴邦、房地产强国的时代已经过去，贵州茅台股价已经在6月27日达1001元。今年的主题是“科技强国、科普惠民”。首先还是科技和资源类，还有就是笔者之前反复强调的“两不愁三保障”概念。这个概念涉及到全国人民的民生，涵盖衣食住行医教工娱，中美贸易摩擦对其影响小，炒作还远没结束，会贯穿于整个2019年和2020年甚至更长。在中国梦，我的梦没实现之前，都会反复炒作，就看你自己如何去把握了。这个，你懂的！

任何一轮大牛市，构筑底部的时间至少需要半年，今年1月4日2440这个底，很多分析人士认为是历史性大底，但笔者坚定地认为只是阶段性底。因为筑底时间明显不够，只能算月线级别的反弹，反弹周期也就3个多月，不太可能是1浪上涨。对于这波月线级别的反弹，笔者是去年国庆节后就提出来的，明确指出2500之下可大胆满仓（实际上很多个股也是在去年10月提前见底的）。不发生变异的话，今年4月8日的3288.45就是这轮反弹行情最高点，下一次月线级别的反弹起点或大牛市的起点至少要等到跌破2400才有月线级别的反弹了。如果发生变异，今年1月2440以来的这一波为1浪上涨，下半年在2500附近反复震荡完成2浪调整，与2440构筑双底，明年走一波大牛市行情。为何说这一种情况是小概率呢？因为目前从大的浪型结构和实体经济基础来看，均不支持这种走势，这一波行情仅仅是靠资金推动的行情。

在具体操作过程中，由于个股分化越来越严重，现在是一部分个股处于主升浪，一部分个股已经结束了主升浪开始步入下跌，还有一部分个股还处在底部区域的筑底过程中，这种情况除了需要适当规避大盘的系统性风险外，同时也要寻找合适的时间买入底部调整到位的个股或低吸主升浪的个股。由本人亲自管理操盘的开放式微型私募基金——沣汇稳健（不明白可在网上搜一下）：从2016年3月25日成立，截止到2019年6月28日总收益为69.27％（由于中途不断有投资者投资和撤资稀释了总收益，实际上早期投资者的收益在2017年8月就已经翻倍），该基金成立不到一年便于2017年2月23日在全国当时5000多位牛人成立的7000多个基金中排名第一，3月31日出现小失误后在第一和第三之间几度徘徊，2017年7月中旬再度站稳第一后长期在上万个基金中稳居第一！今年4月8日成功在3270-3285区间逃顶降至3成仓后，期间参与反弹失败后降至2成仓，本周再度对部分个股进行了调仓，目前5成仓，下周根据情况灵活应对，要投的朋友们依然可投！沣汇稳健的历史曲线已经多次证明，每次回调就是投资良机（尽管我和已投的投资者都不愿意看到，但在所难免）：在2016年3月本人说“沣汇稳健”是很好的投资时机，当时没人信，结果后面几天便上涨10％；然后4月本人操作失误，在5月再度让大家投，大多数人还是不信，结果在6月如期向上大涨超20％；后面到了8月又一次失误回调时，本人又说是难得的买点，还是没几个人信，结果9月又如期向上，到年底收益均超30％；2017年1月16日大盘暴跌时再度让大家投，次日重仓股便连续涨停；4、5月又出现了难得的回调且跌幅远超预期，就在大家怀疑和那些落井下石的小人言论声中又一次爆发，6月1日止跌后在下旬创出历史新高，6月1日投资的朋友在当月总收益超35％；2017年12月再一次接连失误，反复震荡调整到了2018年2月，本人反复提示加投，2月5日投的朋友4天时间收益高达16%，3月26日投的朋友5天时间收益超15%；在2018年大盘从3587持续走低到2449的熊市中，沣汇稳健表现得尤为抗跌，收益始终围绕1月收盘宽幅震荡，在11月16日大盘还不到2680时，沣汇稳健的收益就已经超过了2018年1月在3500多点时的收益……

小周期随时有变动，大周期始终如一。大周期决定小周期，小周期也有可能引发大周期的改变。大周期是一个稳定性较高的走向，小周期是一个稳定性变化大的走向。你要到一个地方，目的地就是大趋势，而中途转了弯，倒趟车，是小周期的趋势，如果你坐错了车或开错了路，那么大周期也会受影响。在实际操作过程中，我们应该从大周期着眼决定战略，从小周期着手决定战术。从大周期来看，目前不少股票依然处于高估值、高涨幅、高风险的三高阶段，但市场永远有机会存在，毕竟也有不少个股与大盘运行周期不一致，已经提前见底，阶段性行情中也是会出现翻倍个股的。稳健的投资者可设好止损逢低参与，见势不对，立马撤退。追求安全系数更高的投资者，请拿出足够的耐心，等到下次证金公司大举买入时再入场。
就大周期而言，笔者曾在2014年元旦节就抛出了一个观点。根据波浪理论月线级别的划分：从中国股市1990年12月19日的95点开始，95-135为1浪上涨，135-104为2浪回调，104-1429为3浪主升浪，1429-386为4浪调整，386-1558为5浪上升，1558-774为A浪下跌，774-1044为B浪反弹，1044-325为C浪主跌浪，这是中国股市第一个完整的8浪结构。接下来是第二个8浪结构，325-1052为1浪上涨，1052-512为2浪回调，512-1510为3浪主升浪，1510-1047为4浪调整，1047-2245为5浪上升，2245-1307为A浪下跌，1307-1783为B浪反弹，1783-998为C浪主跌浪。目前是第三个8浪结构，也是最大的浪形，998-6124为1浪上涨，6124-？为2浪回调。1664只是A浪下跌低点，并非2浪调整的低点，要走完B浪反弹后进入C浪下跌，然后C浪的终点才是6124以来的2浪调整低点，之后才会开启大3浪主升浪。
至于从1664开始的大B浪高点，笔者在2015年5月就已经说过了：尽管当时大盘从1849筑底后涨到了6月12日的5178点，不少分析人士也都发现了2015年这波走势和2007年走势差不多，且点位要高于2007年，按理说突破6124就在2015年下半年了，但在2015年6月大盘突破5000点时，笔者对大B浪反弹这个观点依然没有改变。之前大盘在突破3478时笔者倾向于4900-5100区间产生大B浪3高点的观点在6月虽被市场超过，但仅仅超过了5100点78点就形成了结构性高点，且随后几天便确认了5178就是B浪3最高点。经验表明B浪3-5是一个非常喜欢走3波结构而不走5波结构的地方，从5178以来的下跌破了3478，就完全可以确定不会走5波结构了，也就是说5178就是大B浪的最高点。从上证的基因来看，2015年上半年这波上涨从大的浪形划分更大的可能也是属于998以来的大B浪反弹，而大B浪的终点和大C浪的起点就是2015年6月12日的5178，未来大C浪在正常情况下也该跌破1664到1200-1500点区间的，即使再发生变异也不会相差太远。2015年笔者从5000多点就开始强调，和上次2007年5000多点时笔者判断会跌破2000点是一个道理，当时99.99％以上人的都不会相信，结果后面真的开始大跌时才追悔莫及。由于2013年6月仅跌到1849就止跌没破1664属于空间变异，使得这个过程将变得很漫长也很复杂，预计此轮大C浪的下跌不会像2008年那样持续暴跌，而是像2009年8月之后那样先暴跌再反弹后慢慢阴跌，低点可能要延迟到2025年前后了，之后才是真正的黄金十年，目标初步定在21000-22000点，时间在2043年前后。从中华文明的大势来看也是如此，之前中国走过了好几百年的曲折道路，通过这近百年的“休养生息”后又将进入国家统一、经济繁荣、政局稳定、社会久安、国力强大、文化昌盛的全盛时代。
有朋友说，这是扯蛋！这不是扯蛋，是假设。并不是单纯主观思辨的产物，也不是以荒诞地臆造为基础的虚妄、任意、离奇的猜想。而是依据当前宏观、微观、政治等事实和历史走势为基础，对未知领域的走势作出有规律的推测。对于投资，我们就得“大胆假设，小心求证，顺势而为，灵活应对，及时纠错，严格执行”！俗话说：“只有站得高，才看得远。”其实，就股市投资而言，我们还可以说：“只有站得远，才看得高——只有当我们的眼光能看到足够远的未来，当我们的大脑能思考到足够远的未来，我们才能大体看明白股市和我们所关注的股票，大概能够有多大的上涨或者下跌空间。”当然，具体操作还得落实到每一个交易日，就算不每天操作，也要大致明白下周的机会与风险在哪里。
下周操作策略：受中美经贸磋商再次重启影响，预计周一会大幅高开，随后将出现板块个股分化的行情。持续性有待进一步观察，只要不破周一或周二上午低点，下半周还会再度向上，若在周二周三走弱的话后期并不乐观，下半周要逢高减仓。在操作上轻大盘重个股高抛低吸，高抛近期大涨白马股，适当关注二三线滞涨个股，中线继续保持3-6成仓，短线博差价。大资金也可在持有股票的同时，逢高增持空单或看跌期权仓位避险。支撑2930/2890压力3060/3100。仅个人观点，据此买卖盈亏自负。