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青海股友

作为钨从业者

这个是半年报的情况,可以看到钨钼材料、电池材料占据了主营业务的80%,稀土业务占了12.5。看半年报,上半年归属上市股东的净利润是7737万,下降了77%。也就是说2.59亿元。其中钨钼业务利润总额1.31亿,减少77.14%,也就是减少4.38亿。钨钴原材料在2018年和2019年两个上半年的局面是天壤之别,一个是价格坚挺,一个是持续下滑。本行业原材料成本占了成本的70%以上,买涨不买跌,从营收来看,厦钨上半年的营收实现下跌了17.42%,作为厦钨这种大型企业,原料采购和消耗的周期较长,上半年体现出来的利润必然是下跌。稀土方面,体量相对较小,但也不小。营收10.76亿,增长5.31%;利润1655万,利润率1.5%,这还增长了240.54%。稀土与国家政策密切相关,暂且不讨论后市如何,但利润影响也不大。三元材料业务,不是很熟悉,按照半年报的解释,由于钴金属的价格下跌,增加了成本,导致最终影响了利润。但下半年,钴金属价格趋于平稳,小幅波动,该不利影响应该已经被消化。重点说一下钨行业的现状。随着泛亚的APT拍卖尘埃落定,市场从一片悲观的情绪想突然打了一针鸡血,当天各路原料厂家都开始了动作:对外不报价、不接单、控制原料。APT市场价也出现了三级跳,每天一个价,有价无市,买不到。刚才说了,钨行业当中,原料成本占大头。从今年以来,价格持续下跌,下游厂家基本处于消化库存和观望的一种态度,此时一个阶段性的触底反弹对下游是有触动的。买涨不买跌,订单也从7、8月份回暖,由于对后市原料价格看不准,硬质合金厂家还有点不敢接单——下游的需求,短时间由原料价格上涨带动起来了。最关键的一点,随着原料价格的上涨,整个行业逐渐恢复了生气,前面2.8万吨的APT也就成了近期成本最低的一批原料,有人算过,到昨天的市场价,这批APT已经赚了几个亿了。而这32亿资金背后,行业普遍认为,有一个身影藏在后面,那就是厦门钨业。可以说,钨行业的短期走势,一定程度上由厦门钨业决定了。为什么说短期走势呢?应为决定性的因素还是在下游的需求。需求端来说,上半年的3C行业可以说是一片惨淡,而厦门钨业的一个重要产品也就是3C行业,随着下半年形势的逐步明朗,近期各路IT巨头也纷纷推出了新机,已经刺激了3C行业的回暖,下半年以来,订单是向好的。对于厦门钨业来说,可以及时回血。但是在基建、矿山等其它应用领域,要走出市场的低迷还需要时日,这也是对厦门钨业最大的不确定因素。从昨天公告的9500万政府补贴来看,福建省对厦钨的支持力度是非常大的,加上厦钨在厦门,关税等各方面有一系列的政策优势。这也让厦门钨业在竞争中占据了一些优势。综上所述,厦门钨业下半年在多重因素的影响下,可以走出上半年利润大幅下滑的局面,三季度及下半年的利润应该会有一个比较好看的数字。在最近一轮钨行业的走势中,厦门钨业的运作决定了钨价能走多高、走多远。最后还有一点,厦门钨业的管理和战略思路我感觉是比较规范和清晰的。钨行业,目前还是看厦门钨业

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09月25日 09:09
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