#股市马前跑[超话]#$中材国际 sh600970$ 中材国际（600970）：海外订单复苏，产业链上下游延伸加速$公司2021上半年归母净利润同比增长26.8%，基本符合预期。21年上半年公司实现营业收入119.0亿，同比增长28.3%，两年平均增长2.48%，实现归母净利润7.01亿，同比增长26.8%，两年平均增长-3.43%，实现扣非净利润6.47亿，同比增长34.4%，两年平均增长-6.62%。　　收入结构相对稳定，工程建设占比下降。分业务看，21年上半年工程建设实现营收77.1亿，同比增长21.2%，营收占比下降3.82pct至64.9%，受到原材料价格波动及海外抗疫成本支出增加等影响，毛利率下降1.87pct至11.6%；装备制造实现营收20.4亿，同比增长38.4%，营收占比上升1.26pct至17.2%，毛利率上升0.62pct至21.5%；环保实现营业收入10.0亿，同比增长31.9%，毛利率上升1.29pct至18.0%；生产运营管理实现营收5.69亿，同比增长40.5%，毛利率同比大幅上升19.3pct至35.7%。分地区看，21年上半年境内实现营业收入64.3亿，同比增长76.6%，营收占比较20年末上升8.04pct至54.0%，境外实现营业收入53.9亿，同比减少3.23%。　　上半年综合毛利率下降0.68pct，期间费用率优化，资产减值计提比重下降，综合影响下归母净利率下降0.07pct。2021年上半年公司综合毛利率15.6%，同比下降0.68pct，加回研发费用，期间费用率同比下降0.22pct至8.64%，其中销售费用率下降0.91pct至1.33%，主要系运输费同比减少5879万元；管理费用率下降0.42pct至3.89%；研发费用率下降0.59pct至2.66%；财务费用率上升1.70pct至0.76%，主要系欧元贬值造成汇兑损失1.15亿元，去年同期盈利1851万元，考虑公司存在套期保值，实际汇兑损失应低于1.15亿元（当期持有金融资产公允价值变动损益及投资收益1493万元）。公司资产及信用减值损失占营业收入比重同比下降0.53pct至0.08%，综合影响下公司归母净利率下降0.07pct至5.89%。　　经营性活动现金流净额同比多流出0.39亿元。