$横店东磁(SZ002056)$$横店东磁(SZ002056)$投资横店东磁的逻辑,以及看好明年净利润达到20亿的理由总结看好要点：1.市场份额来看，永磁世界第一；软磁世界第二，全国第一。属于磁茅。而且磁体从新兴产业需求来看，是非常大的。包括光伏、新能源汽车、充电桩、5G基站、数据中心、服务器、汽车电子等。2.光伏来看，公司技术水平已经是一流，但以前产能没上去，处于二流梯队。现在公司扩张的步伐很大，电池片和组件都翻倍的扩大产能，电池片还扩张了4倍，今年底达到8GW.下面是公司的陈述：公司于2010年介入光伏产业,前十年可以用稳定发展来形容。由于这十年光伏产业经历技术路线和装备的不断更新和变革,公司一直以稳健的步伐去推进光伏产品的发展,投资项目从100MW,到200MW,再到500MW,因此公司太阳能光伏产业的规模和收入未进入业内第一梯队,但公司太阳能产业的技术水平一直处于业内第一梯队。目前公司单晶电池片转换率已达到23%,量产转换率亦已达22.8%。基于上述情况,到2019年,我们认为整个行业趋于平稳,市场从政策化走向真正市场化,技术更新迭代的速度也开始放缓,公司适时地加大了产能的扩张,从以前的单个项目MW级到GW级的投资。去年投资年产1.6GW的电池片生产线实现了超产能的释放,同时今年在横店增加了600MW组件和在泗洪增加了2GW组件的产能,后续公司还将根据公司的技术储备和国内外市场开拓情况,不断增加电池片和组件的生产规模,以进一步提高光伏产业的竞争力和市占率。3.锂电池方面，从19年的亏损到20年盈利，今年7月产能从1亿只扩展到2.5亿只，小动力电池市场广阔，成为新的利润增长点。4.振动器件，也是世界第一。市占率达到20%以上，这块每年也贡献近亿净利润。5.公司所有项目都是自有资金筹建，没有在二级市场融资，而且长期借款几乎没有，才2000万，而在手货币资金40多亿，不像其他公司频繁定增等融资圈钱，公司财务状况良好。强劲的货币资金为扩张提供了强大的支持。公司光伏、锂电池的产能都是好几倍的增长，这块就是未来的预期差。而且磁体、光伏、锂电池、振动器件要么是绝对龙头，要么就是高景气赛道，未来增长可期。看到产能全部释放后每年净利润达到20亿水平。