今天三钢闽光走强，主动买入大单增多，见底信号明朗。三季度销售毛利率同比上升43.84个百分点，单季度盈利较好。建筑钢材三季度需求情况虽较二季度有所回落但整体仍平稳，具体来看，7月建筑钢材市场产销两旺，螺纹钢吨钢利润在150元/吨左右；8月北方高温及南方阴雨天气影响工地施工进度，建筑钢材需求回落；9月伴随天气情况好转，建筑钢材需求恢复；我们测算三季度螺纹钢吨钢盈利为102元/吨。公司上半年实现销售毛利率、销售净利率为13.57%及6.51%，同比上升3.84、1.43个百分点，我们认为或有两方面因素，其一，三季度福建省内建筑钢材需求较好，钢价相对稳健；其二，公司通过内部成本对标工作，持续挖掘生产工序和非生产工序的降成本潜力，降本增效效果显著。公司收购罗源闽光落地，产能扩张有望提升公司长期盈利能力。近期公司收购罗源闽光落地，考虑到罗源闽光产品结构和三钢闽光较为相似，且罗源闽光的销售网络、客户资源也已纳入三钢闽光的销售体系，我们认为罗源闽光注入三钢闽光后将能发挥出良好的协同效应，利于提升三钢闽光的盈利能力、议价能力和地区影响力。