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上海股友

【每日快评】20191225 多方博弈

一、市场解读---沪指仍需蓄力,成交终迎放量12月25日两市小幅低开,走势分化。整体来看沪指在3000点关口仍需蓄力。上证指数跌0.03%,收于2981.88点;深证成指涨0.40%,收于10229.58点;创业板指涨0.82%,收于1784.39点。两市成交量较昨日同期放量近600亿元,结束了连续5日的成交萎缩趋势。半导体、区块链、新能源汽车产业链等板块早盘表现不俗,一路走高。原因或为大基金二期启动消息发酵带来的利好影响。午后券商股再度冲高回落打击士气,大蓝筹表现低迷,白酒股领跌大市。此外,钢铁、银行、家电等板块亦走势较弱,场内小幅跳水。但尾盘指数回升。二、今日关注---近期震荡源于多方博弈,未来大盘中枢或有抬升我们认为当前市场再次陷入存量博弈,或正处于经济复苏朦胧预期。在目前确定性行业处于高位、年底商誉减值预期、一月解禁压力大等因素交织的复杂环境中,多方博弈的结果就是目前的指数反复震荡。对于未来,我们仍然乐观。具体原因来看,当前宏观主线从通胀转移到经济增长,经济有可能阶段性企稳,且目前国内地产韧性较强,春季行情的准备条件或已齐备。同时,随着经贸关系缓和,原先对风险偏好的压制有可能暂时告一段落,上证综指的中枢或有所抬升。此外,明年一季度流动性环境预期仍较为乐观或也成为了不压制估值的因素。三、后续操作---看好科技明年走势,静待银行估值切换结构性机会上,我们建议关注因通信代际升级而带来产业链景气度提升的科技板块以及在年末蕴含估值切换行情的银行板块。(1)我们认为现在的科技股有点类似于10月份以前的白酒和食品饮料板块,机构抱团的迹象明显。虽然经常会受到各种消息面的影响,但因为市场中缺乏更具确定性的行业作为投资热点,所以大量资金仍然向科技板块流入,使其表现出不断活跃的局面。往后看,受益于5G趋势的带动,明年科技或仍然是疲弱经济下的亮点。操作层面上建议维持科技标的上的仓位按兵不动,静待近期调整幅度带来的上涨空间。品种上依然推荐天弘科技三剑客(电子、计算机、创业板)。(2)无论何时,关注对低估值板块的估值修复机会都很重要,尤其是近期受到经济企稳和政策配合的影响,低估值行业可能会有迎来超额收益。相对于过山车的周期板块机会而言,银行板块安全边际较高,尤其在当前的大盘调整期更应被关注。加之近期经济的企稳回升有望带动银行信贷融资以及资产质量的改善,我们认为银行板块有望获得相对收益,建议投资者合理分配仓位,果断抓住机会,不盲目追高。【推荐关注】天弘中证银行 C(001595)天弘中证电子C (001618)天证中证计算机C (001630)天弘创业板ETF联接C (001593)【风险提示】历史收益不代表未来业绩表现,指数基金存在跟踪误差。定投不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。文中观点仅供参考,不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,投资需谨慎。 

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2019年12月25日 17:58
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