科创板第一天安集科技涨幅最大！晶瑞股份创业板第一科创股！我早在7月7日晶瑞处于底部的时候就已经做过专业分析，今天再次进行补充阐述为什么说晶瑞处于业绩大爆炸成妖前夜！光刻胶领域极为专业，大部分人是搞不清楚的，为了弘扬价值，今日再次为大家揭秘：为什么说晶瑞是光刻胶和光刻胶去除剂双料龙头！晶瑞股份的业务可以切割为光刻胶 光刻胶去除剂等电子化学品两大模块。先看光刻胶：光刻胶是材料皇冠上的明珠，具体分类见我7月7日的分析。除了晶瑞股份、北京科华、南大光电、容大感光涉及半导体光刻胶，其余上市公司均是低端的PCB光刻胶和LCD光刻胶。然而北京科华未上市，南大光电193nm仍然处于研发之中，容大感光i线光刻胶产能过小。龙头晶瑞股份当之无愧。为什么说晶瑞是光刻胶龙头？国内光刻胶整体技术水平与国际先进水平差距巨大，自给率仅10%，i线光刻胶的自给率不足10%，8英寸硅片的KrF光刻胶的自给率不足5%，12寸硅片的ArF光刻胶目前尚没有国内企业可以大规模生产。所以对于我国目前所处的半导体阶段而言，i线光刻胶和KrF光刻胶将率先实现国产替代，且替代空间极其广阔，晶瑞股份的i线光刻胶和KrF光刻胶实力国内最强，故将率先受益光刻胶国产化！晶圆超净高纯试剂，占比较大的依次是，双氧水19%、电子硫酸18%、氢氟酸18%、硝酸16%以及磷酸10%。而在12寸晶圆厂中，比例则变为双氧水39%、硫酸31%、氨水9%、氢氟酸5%、盐酸1%。晶瑞股份的双氧水和电子级硫酸全部达到国际最高等级，国内最先进。半导体用电子湿化学品中双氧水需求量最高，占比17%，而对于12寸晶圆厂占比将高达33%！加工每万片6寸晶圆约消耗5.6万吨双氧水，而8寸晶圆需要消耗8.67吨，而12寸晶圆的双氧水需求量则提升至了约80吨。大家看到了没有，从8寸晶圆到12寸晶圆双氧水的需求量提升近10倍！而2019-2020年是12寸晶圆厂建设密集期，双氧水的需求量将指数型增长！2017年底已经投产的8寸晶圆厂和12寸晶圆厂分别为1002万片/年和744万片/年，2018年在建8寸晶圆厂和12寸晶圆厂产能分别为540万片/年和972万片/年。由于2018年G5双氧水才通过各晶圆厂的权威认证，故晶瑞并没有对2018年在建的晶圆厂形成产品供应。同时已经知道2019年-2020年规划8寸和12寸晶圆厂分别为0和684万片/年。2019年之前，晶瑞供应的晶圆厂产能空间为：8寸晶圆1002万片/年，12寸晶圆744万片/年；2019-2020年，晶圆供应的晶圆厂产能空间为：8寸晶圆1002 540 0=1542万片/年，12寸晶圆744 972 684=2400万片/年。故未来两年晶瑞股份的8寸和12寸的产能空间将是2019年之前的1.54倍和3.5倍。这还仅仅是产能空间倍数，我们再看下增长更为惊人的电子级化学品消耗量。8寸晶圆和12寸晶圆对双氧水的单位消耗为：8.68吨/万片、78.35吨/万片；8寸晶圆和12寸晶圆对电子级硫酸的单位消耗为：15.78吨/万片、75.47吨/万片；从8寸晶圆到12寸晶圆双氧水、电子级硫酸等的消耗量增长近10倍，是名副其实的超级指数增长。通过计算可以得到，未来两年对电子双氧水的消耗将是2019年之前（1.54*8.68 3.5*78.35）/(1*8.68 1*78.35)=287.6/87.03=3.3倍！也就是说两年期间的年复合增长率将达到80%！上面仅仅是以电子级双氧水为例，其他的比如电子级硫酸、氨水等的消耗也均是翻倍式的增长。半导体用湿化学品双氧水用量最大，而晶瑞技术最高，在国内刷线打破了国外垄断，未来将形成大规模替代效应，市场空间极其广阔。我们算出来的3.3倍还仅仅是对于大部分企业的增长空间，晶瑞股份作为当之无愧的电子化学品龙头将享有更高的增长！