收藏本社区 社区投诉 返回云南白药您当前的位置:新浪股市汇 > A股>云南白药(sz000538)> 浏览帖子
今开: @open@ 最高: @high@ 最低: @low@
成交量: @volume@ 成交额: @amount@ 换手率: @turnover@
市盈率TTM @pe@ 市净率: @pb@ 总市值: @totalShare@
甘肃股友

李文宾解读科创板优质赛道——医药板块!

2019年7月,科创板鸣锣开市,迎来了首批25家公司上市。一周年之际,登陆科创板的公司已逾百家,总市值近2万亿。百舸争流千帆竞,乘风破浪正远航,科创板在中国经济改革的大背景下长牛可期,而大势所趋之下到底哪些科创板细分行业有着更广阔的空间,值得投资者倍加关注?【李文宾解读科创板优质赛道】系列视频正式上线,万家科创主题基金经理李文宾将用6个篇章为你揭秘科创板优质赛道。 2020上半年,医药板块突飞猛进,坐上“冠军宝座”。7月6日上证综指大涨5.71%、百股涨停的热闹之下,医药板块却略显平淡。如今市场热情高涨,上半年大涨的医药板块未来还“香”吗?本期就跟大家来聊聊医药板块。 1. 请介绍下科创板医药企业的概况?李文宾:科创板一共有24家医药企业,占科创板公司的20%,是科创板占比较大的行业之一。这些公司大多都处于增速比较高的成长赛道中,比如创新药,高值耗材,IVD,CRO等。数据来源:wind,截至2020年6月末2. 为什么看好医药板块?李文宾:首先,医疗健康产业是一个长期高于GDP增速的优质赛道,刚性需求很非常强,不存在明显的周期性。我们复盘一下海外的情况,美国1961年至今医疗卫生费用一直保持着3倍于GDP的增速。中国2012年以后随着医改逐步进入深水区,卫生费用和GDP之间的增速差距回落到2倍以内,平均1.7倍。拉长看,国内卫生费用将长期高于GDP增速,这是中长期趋势。其次,我国正进入人口结构变化的时间窗口,我们认为医药板块未来10年的投资价值将会持续提升。新中国成立后我国首个生育高峰群体将步入到老龄化阶段。同期受计划生育政策影响,青壮年人口规模相较减少,老年抚养比抬升。3. 看好医药板块的哪些细分领域?李文宾:对医药行业的投资要紧跟产业方向,未来一个大的背景就是医保控费和鼓励创新药,有限的医保资金将逐渐回归产业链核心环节。我们更看好符合政策和技术趋势的细分赛道,比如创新药产业链、化学原料药和CDMO、医疗服务及消费,高端医疗器械、疫苗、IVD等领域。4. 能否具体介绍下这些细分领域的投资逻辑?李文宾:首先,对于创新药产业链来说,未来10年是国内药物研发从仿制到创新的产业升级。靠仿制药就能躺赢收获丰厚利润的时代已经成为过去,未来只有管线丰厚,能够不断推陈出新的企业才能走得长远。从政策上,鼓励创新也是过去2-3年的主基调,新药评审周期明显缩短,而且从2017年开始,创新药获批后每年都有一轮医保谈判,进入医保后大大提升了放量速度。在这样的政策背景下,企业的研发热情高涨,研发投入大幅提升。第二,我们看好的是医疗服务及消费。这个行业不受医保控费的限制,是过去几年医药板块内消费升级最明显的领域,未来增长确定性强。第三,我们看好化学原料药和CDMO。在带量采购的背景下,优质的头部原料药企业及CDMO和下游制剂企业的粘性增加,跟随下游集中度提升,这些企业也会逐步提升在本身细分行业中的市场份额。此外,随着环保趋严和政策收紧,在原料药行业也出现了供给侧改革的趋势,同时国内的原料药企业也不断走出国门走向全球。第四,我们看好高端医疗器械。在国内器械集采的背景下,国产设备的替代率将迅速提升,未来创新产品将是市场主旋律,头部企业竞争优势明显。第五,我们看好疫苗这个细分行业。国产的HPV,13价肺炎疫苗等大品种在未来2-3年陆续上市,推动行业增速的进一步提升,龙头的兼并重组也将成为中长期趋势。而且在新冠疫情的催化下,未来疫苗行业的地位有望得到战略性的提升。第六,我们IVD这个细分行业。行业增速10-20%,在整体高增长的基础上国产IVD企业迅速崛起,产品水平、产品质量快速追赶海外企业,带来国产渗透率提升。5. 目前医药板块估值如何?李文宾:今年在疫情背景之下,A股市场的医药板块上半年涨幅第一,从估值上看目前略微有些偏高,医药可能短期内有一定的回调风险,但是我们认为医药板块基本面没有发生本质的变化,虽然目前医药估值处于横向比较的高位,但与其他板块相比依然具备很强的吸引力。所以从2020年整个A股的风险偏好和整体的估值水平来看,我们认为医药板块在2020下半年依然有非常好的投资机会。如果以2-3年,甚至5-10年的中长期维度来看,我依然看好医药板块的投资性价比。万家基金股票投资数据来源银河证券,截至2020.6.30.万家有3只基金参评,具体可见银河证券报告。活动最终解释权归万家基金所有。声明及风险提示:以上内容不作为任何投资建议及法律文件。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证。万家基金将勤勉尽责地做好本基金投资管理工作,维护持有人利益。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运营时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金有风险,投资需谨慎。相关证券:万家科创3年封闭混合A(501075)万家成长优选混合A(005299)万家成长优选混合C(005300)(来源:万家基金的财富号 2020-07-15 13:22) [点击查看原文]

此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

07月15日 14:33
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(496) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇