【油脂】 震荡 美豆压榨及出口需求较好,供应偏紧,CBOT大豆震荡上行。美国政府绿色能源政策提振美豆油价格。棕榈油方面,MPOB 4月报告数据显示,马来西亚毛棕油库存增加7.07%至155万吨,产量增长6.98%至152万吨,棕榈油出口增加12.62%至134万吨,库存高于市场预期,报告偏空,但5月1-10日马棕油出口较好支撑期价。国内方面,内盘油脂今日涨跌分化,棕油偏强,菜油偏弱。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置,豆油库存也处于同期低水平,油脂暂无出货压力。但商务部宣称会做好中央储备投放,确保农产品供给稳定,在南美大豆集中上市及后期到港量巨大的背景下,油脂难有大涨。短期来看,多空交织,油脂高位震荡,中期来看,随着棕榈油季节性增产,南美大豆到港,油脂供应格局由偏紧逐渐转向平衡,油脂价格预期从高位震荡转向下跌,建议谨慎操作。 【花生】 震荡 隔夜外盘油脂期货价格上涨,料提振花生期价。国内花生现货价格稳定,油料米价格稳定,东北地区商品米价格出现100元/吨左右的涨幅。农户抛售进入尾声,后期供应以进口米为主,花生供应压力有所减轻。进口方面,进口花生集中到港,进口供应压力加大。下游方面,食品加工厂和贸易商采购积极性上升,油厂到货量仍然偏大,收购存在压车现象。相关食用植物油价格持续大幅上涨,提振花生油价格高位稳定,花生粕价格上涨,油厂压榨利润上升至750元/吨的历史新高水平,刺激油厂提升开机率,利好花生价格;春花生米播种进行中,调研显示今年国内花生种植面积同比下降5-10%,加之全球油脂价格受供需偏紧影响而上涨,花生中长期期价获得支撑。 【玉米&淀粉】 偏强 北方种植期临近,关注种植面积及天气;小麦上市期临近;青黄不接时期玉米价格有所支撑。进口美玉米等谷物大幅增加,美玉米涨势稍缓,不过进口成本价差优势减少。饲料需求转强,生猪、水产料增幅明显,禽料稍弱;谷物替代比例稳定,替代减量是长期缓慢过程。深加工需求转弱,开机率低迷,原料库存累积至高位;下游需求清淡,淀粉库存持续增加。玉米偏强。 【棉花&棉纱】 棉花偏强震荡,棉纱偏强震荡 昨日郑棉主力09合约今日低开低走,减仓缩量下跌,全天最终收低130元/吨,日K线呈光头小阴线;328棉花现货价格指数较上一日跌60元/吨。贸易商出货积极,纺企刚需采购,补库心态较谨慎,成交一般。整体来看,棉花基本面暂稳,短期棉价预计偏强震荡运行为主。 纯棉纱市场总体交易气氛尚可,鉴于原料价格波动较大,纺企以接小单,短单为主。纯棉纱价格近期维持偏强态势,节后累计上涨500元/吨左右。产成品库存水平维持低位,整体心态较好,预计短期棉纱仍将偏强。 【生猪】 偏弱调整 期货端:9月合约收盘24950,跌55;11月合约收盘23810,跌330;1月合约收盘23895,跌160。现货端:全国22省市生猪均价18.49元/kg,跌0.39元/kg,其中辽宁17.44元/kg,河南18.36元/kg,四川18.32元/kg,广东19.56元/kg。基差方面,9月合约对河南地区升水6590。 猪价疲软,养殖户压栏意愿普遍较弱,出栏较为积极,市场大肥猪供应充裕,而节后各地天气转热,终端疲态尽显。雨季来临,南方疫情有抬头迹象,不过今年行业疫病防控水平有了较大提高,片状爆发可能性不大,猪价跌破养殖心理预期,短期抛售行为或将增多,盘面偏弱调整为主。 【鸡蛋】 震荡 期货端:6月合约收盘4276,昨日4326,跌50;7月合约收盘4461,昨日4529,跌68;8月合约收盘5168,昨日5237,跌69。现货端:5月11日全国现货鸡蛋整体持稳,其中主产区现货均价4.31元/斤,销区均价4.51元/斤。 近期受养殖利润转好影响,老鸡淘汰量整体偏少,淘鸡价格继续攀升。4月底全国蛋鸡存栏继续下滑,预计本月供应端偏紧格局不变或更甚。不过至端午备货前这段时间需求不会太好,销区拿货意愿不强,加之南方多雨,对鸡蛋储存和运输均有所影响,短期而言蛋价上下空间均相对有限。 【白糖】 震荡偏多 夜盘白糖期价继续盘大幅上涨。外糖价格表现强势,郑糖价格补涨。巴西干旱影响白糖产量,加之生物柴油需求旺盛,支撑外糖价格涨势。国内白糖现货价格小幅上涨但涨幅小于期货,基差下跌,期货仓单数量庞大且持续增加,显示现货压力仍然较大,但现货成交情况也有所好转,说明下游对价格认可程度增加,内强外弱格局下,短期内仍可维持多头操作思路。 【苹果】 震荡偏多 周度苹果冷库库存去库数据不佳,显示低价促进需求的效果有限,5月交割月到来,近月05合约交割价格运行在5700-5800元/吨区间,空头移仓带来的反弹动力消失。10月合约交割标准较5月交割标准宽松,前期霜冻炒作失败后,远月合约缺乏新的炒作题材,远月期价承压走弱。中期看,5月后大量替代水果将会上市,苹果去库存时间窗口较短,后期现货价格下行压力依然较大。但今年通胀压力巨大,多数商品价格涨幅惊人,苹果成为加之洼地,期价下行空间应不大,短期价格或维持低位去库存的震荡格局,等待新的交投逻辑出现。