“从个人的经验与观察得到一个结论，那就是一项优异的记录背后，你划的是一条怎样的船更胜于你怎样划这条船。当你遇到一艘总是会漏水的破船时，与其不断白费力气地去修补漏洞，还不如把精力放在如何换条好船上面。”——巴菲特1989年致股东信1956年，年仅25岁的巴菲特创立巴菲特合伙人公司，并于1962年开始逐步买入濒临破产的纺织企业——伯克希尔哈撒韦，这符合“捡烟蒂”的投资思路。然而由于管理层的不诚信行为，令巴菲特大为恼火，于是，一气之下开始大量买进伯克希尔的股票，最终以每股平均14.86美元的价格正式控制了伯克希尔，当时这家公司的净资产只有2288.7万美元。自从巴菲特收购伯克希尔哈撒韦后，纺织业的冬天降临了。在1970年前，虽然公司的表现常常不及预期，但管理层和工会积极配合的态度，还是让巴菲特对伯克希尔抱有充足的信心。不幸的是，纺织行业依然面临趋势性下滑，1981年，巴菲特开始承认投资伯克希尔是一个错误。在1985年的致股东信中，巴菲特再次提到自己在判断企业的发展前景时看走了眼，经过20年的努力和坚持也未能挽救纺织业务的萧条，最终巴菲特终止了伯克希尔的纺织业务，开启了保险业务，也让伯克希尔由“乌鸡”蜕变成“凤凰”，巴菲特的财富也出现了快速的增长。通过巴菲特投资伯克希尔来看，选择什么样的“船”，比谁来“划船”更加重要。