$Sea Limited(SE)$ $平安好医生(01833)$
今天开的会
平安好医生 PAGD
去年取得了巨大的运营和战略进展。作为中国最大的在线医疗咨询服务平台，截至2020年12月31日，PAGD的注册用户总数和月活跃用户（MAU）分别达到3.73亿和7260万，同比分别增长+ 18.3％/ + 8.5％。医疗服务占35.1％，同比增长6.4个百分点。 每日平均咨询次数也迅速增加，医生的容量扩大到每天90.60万，而会员产品的收入同比大幅增长124％，至2020年达到9.25亿人民币。建设与协作。 在120多个计划中的互联网医院项目中，有50个已经投入运行，其中有5个已经连接到SHI（社会健康保险）支付系统。
·市场份额是当前阶段的重点。 管理层表示，PAGD仍将致力于通过渠道升级来扩大市场范围。从企业的角度来看，PAGD已与1100多家公司建立联系，为员工提供会员服务和体检服务。 从长远来看，互联网医院对公司必不可少，这不仅是因为互联网医院的建立有助于公司获得支付，而且与线下医院的合作也使更多的患者加入了平台，这些患者以后可能成为会员向用户和用户支付消费者保健服务的费用。 该公司将与更多的公立医院合作，以将其目前在互联网医院中的份额提高到约10％，并通过准确的患者路由，初步的在线咨询和诊断建议有效地提高线下医院的运营效率。
·争夺高质量的医生资源。 该公司已经在组建超过2200名成员的内部医生方面获得了先发优势，并将继续招募更多具有三级医院工作经验的医生，以使团队规模达到3,000人左右。 在AI技术的帮助下，每位医生每天为每位内部医生进行的咨询可能达到300-400天，以支持业务扩展。
·海外合作有助于测试业务模型的可复制性。 该公司还试图将其互联网医院的运营经验扩展到海外市场，以大规模地提高效率。 由于人口密度，医疗服务模式和在线渗透率与中国相当，东南亚和日本将成为海外扩张的最初重点。PAGD已获得1000万以上的注册用户和100万以上的MAU，组成了由100多名内部医生组成的团队，并已与东南亚的1000多家线下医院和医疗机构建立了合作关系。 另一方面，日本在医疗方面更加严格，PAGD正在日本的医院，制药公司和保险机构中寻求2B（商务）机会。
·继续受益于平安集团完善的医疗和健康生态系统。 从长远来看，PAGD仍将是平安健康生态系统的关键2C（向客户）门户网站，并受集团内其他子公司的支持。 拥有超过2亿的平安金融服务用户群，确保了通往医疗保健平台的大量流量，平安智慧城市和平安医疗卫生网络与地方政府建立了良好的关系，为互联网医院建设连接奠定了基础，而平安科技提供了先进的医疗数据库可增强PAGD的医疗能力。
SEA会议关键要点：
拉丁美洲是最大的Free Fire市场。对于Free Fire，东南亚和台湾是第一个受到强烈关注的市场，其次是拉丁美洲（LatAm），然后是世界其他地区（包括印度，中东，俄罗斯，美国和欧盟）。 东南亚仍然是游戏的强大市场，并且继续看到强大的用户基础以及不断深化的获利能力，特别是随着游戏人口众多的印度尼西亚用户的增长。 同时，由于发展势头强劲，LatAm当前是该游戏最大的货币化市场，并且用户基础同样在继续增长。 世界其他地区包括该公司正在涉足的新领域，目前拥有最快的用户群，同时正在加速获利。
Garena继续致力于出版和自我发展领域。Free Fire有越来越多的开发人员致力于将游戏扩展到平台上，随着更多玩家留在游戏中进行社交和互动，新的内容和游戏模式有助于延长游戏的寿命。Garena继续致力于（1）发行方面：通过与现有和潜在的发行合作伙伴之间不断进行有关将游戏带入Garena市场的交流。 例如，在2H20发布了Fantasy Town（一种农业模拟游戏）和Fairy Tail Mobile（一种基于回合的RPG游戏），以扩大Garena的游戏范围；（2）并购：Phoenix Labs是Garena收购的工作室的一个例子。 该公司将继续在全球范围内寻求游戏投资/合作机会，并通过与顶尖人才合作来增强自己的工作室。
转向电子商务，从长远来看使Shopee受益。 随着公司在该平台上加深卖家的获利能力，Shopee的GMV，订单量和收入均实现了强劲增长。 在东南亚和台湾地区，由于COVID-19等原因，增长较快的市场仍然存在持续的限行规定。 菲律宾和马来西亚，因为人们继续在线购买日常必需品。 但是，受大流行影响较小的市场，例如 与COVID之前的水平相比，台湾和越南在2020年仍同比增长。 该公司认为，鉴于其市场中相对较低的电子商务渗透率，从长远来看，消费者转向在线购买对Shopee平台是有益的。
基于交易的费用和广告驱动提高了费率。最近几个季度的采用率提高主要是由于包括交易费用和广告费用在内的高保证金费用所致。基于交易的费用的增长得益于已推出的更多货币化，以及各个市场和卖方基础类型的现有费用的增加。随着更多卖家发现对销售增长有利，卖家除了已经支付的费用外，还加入了选择加入委员会的佣金。随着越来越多的卖家参与进来，而品牌卖家也开始加入Shopee平台，广告费用已成为增长最快的部分。 考虑到Shopee平台上广告的使用量不断增加，尤其是在20Q4的购物旺季，使用该公司的广告工具的每位卖家的支出也随之增加。 增值服务费，包括跨境物流和公司提供的其他履约服务，在20季度第四季度以较慢的速度增长。
物流以保持高效为重点。Sea的物流方法是专注于效率，并根据实际情况在市场基础上做出灵活的决策。 在最后一英里，Sea与许多3PL提供程序一起运行资产轻量模型。Shopee Express专注于都市圈，以补充3PL。 在像印度尼西亚这样的市场中，有大量的合作伙伴不断进行投资，随着合作伙伴从更大的订单量中获得规模经济，Shopee将从越来越多的条件中受益。 在实现方面，1P业务占整体GMV的<5％。Sea拥有用于存储货物的仓库，它已经扩展到第三方卖方，以容纳想要这样做的商人。
