内蒙古股友
市场在寻找确定性 我在寻找并坚守价值
市场看起来凶险极了,除了上证综指外,其他的各主要指数均破了55周线,全部压在30周线上,即便上证综指55周线和30周线也仅仅15点数的距离。所以如果下周是不是继续下行跌破2838缺口也只是一个遮羞布了。如果是趋势派,这个局面就必须要清仓应对了。再来市场估值,两市静态PE15.61倍,这样的估值距离2019年1月2日的最低点也不过10%的空间,价值愈发凸显。一方面是趋势危在旦夕,一方面是价值愈发凸显,这样的局面考验着每一个投资人的承受能力。如果非要表态,我倒感觉下周只要涨一涨才是合理的。本周末的功课。我思考如下:一、担忧多了,资金少了,所以跌了回顾从4月下旬开始的这一轮牛回头,跟以往每次牛市初期的牛回头并无两样,归根到底还是信心不足,担忧太多。造成担忧的原因多种多样,这次一方面是摩擦、一方面是内部增长遇到瓶颈,我没那个本事也不敢展开说;由于这样的担心,这一次从2440点的起步,场内的参与资金随时准备跑路,而场外的观望大资金也在查看趋势的进展,他们耐心的等待回调。以上证为例,3月8日那一周最高成交额2.4万亿,而本周成交额只有0.95万亿,只有当时不到40%。低估值 资金的持续流入=股价(指数)上涨,从这公式来看,牛市起步的前提还在,但资金开始流出使得公式不能成立,整个市场自然就跌了下来。所以,在整个成交额萎缩的前提下,这一轮兼具业绩和题材的“猪肉板块”也没能独善其实,在一则疫苗新闻的传播性,星期五猪肉板块也在下午迅速崩溃;虽然我没有参与猪肉板块的行情,但也必须客观的说,这不过是下跌的借口,归根到底还是猪肉板块目前的估值和不确定性,让有限的资金动摇了。二、市场在寻找确定性并给出溢价,规避风险并双杀实际上,目前整个市场是在给确定性足够的溢价,而不确定性却面临着折价和双杀。以中顺洁柔为例,估值31倍,而实际增长保持20%,往上没有太高空间,取2019年的估值25倍,并不能算低估;贵州茅台也是,酒类20%的增长应该是可以看到的,取贵州茅台增长25%,则现价2019年的估值25倍。再以索菲亚和荣泰健康为例,索菲亚所在的行业,保持10%的增长应该也不是问题,龙头龙二,保持15-20%的增长也是大概率的事情。索菲亚时至今日,并没有乱掉,只是在2018年4季度和今年1季度阶段性的问题,可以从年报上看出来公司的稳定性。但市场对风险的规避就没那么乐观和客观,按照2019年增长15%,索菲亚的现价估值只有16倍。荣泰健康就更加离谱了。从奥佳华的数据和荣泰自身的数据看,国内按摩椅保持40%的增长在未来1-2年是可预期的;在摩摩哒不继续投入的前提下,荣泰保持20%的增长也是可以预期的,悲观的15%的增长,按照现价计算,荣泰209年的估值只有13.5倍。这大概就是市场吧,他并没错,站在当下的历史时刻上,风雨飘摇中,还有什么比确定性更重要的呢?只是作为投资者我有我自己的想法。如果是追求确定性,11倍沪深300和18倍的中证500都比个股要强太多,在半仓配置宽基的前提下,我反而认为在个股的选择上要侧重于获取超额收益的概率。三、坚定长期向好预期不改,寻找低估潜伏机会对于整个市场长期向好的看法,在我以往的文章里,表露无疑,我坚信这是一轮周期性牛市的起步阶段,尽管跌跌撞撞,不改向好预期,我不可能错过这样的机会。如果你还要再问我逻辑,我还是拿那个公式告诉你:低估值 资金持续流入=股价(指数)上涨,大前提低估值在,资金不是一个担忧的问题,我们的市场不缺钱,只是这些钱,没有来股市而已。至于什么时候来,这事儿怎么说呢?至少富时罗素5月25日按期宣布纳入1097支个股进入次级新兴市场,和MSCI之前对A股因子的提升,都说明,好东西便宜了,该来的总会来。所以,复盘下来,我认为我的策略没有问题。第一,指数本身低估,以中证500和沪深300为基本构成的悄悄盈宽基组合,半仓持有,拿到最稳妥的收益,享受垃圾股出清和注册制放开后的宽基的戴维斯双击,而持有券商也是这个逻辑。第二,推演下来,各种外因素和实体经济的发展,重新大力发展制造业,并为制造业崛起创造条件,会是接下来国家的重中之重,而不是鼓励消费。所以,高端制造目前这个估值,我高配了。第三,稳定的泛消费尤其是中产阶级升级换挡的消费,优质的龙头龙二只有10几倍的估值,就是复合2020标准的问题了,没有理由不配置。银行不表,6/7倍估值,不是常态。各位,希望大家下周安稳,勿急勿躁,盯住价值,坚定信心,有能力择机波段一把,没有时间精力的,不要在短线方面纠结太多,任尔东南西北风,我自巍然不动。祝你们好运。我是无声,一个态度明确,有温度有干货,有硬核逻辑的职业投资人。
2019年05月26日 19:54
来自电脑网页版
(0)|
阅读数(8233)
|
|
收藏
|
回复(0)
|
举报