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印尼禁镍矿出口 格林美妙手布局有先机

来源:证券时报网印尼禁矿消息引发镍价大涨 年内镍价涨幅近七成最近3个月LME镍期货价格连续大幅上涨,从年初开盘价格10670美元/吨涨到日前17905美元/吨,全年共计上涨67.8%。截至8月底,全球期货市场镍持仓量由189万吨增仓至263万吨。其中,沪镍最高持仓量突破100万手,创下沪镍2015年4月挂牌上市以来的新高,镍价格上涨吸引大量资金介入镍市场。妖镍”波动主要源于印尼禁矿传闻,有传言称印尼或将提前禁止镍矿出口。主要是印尼政府希望矿石能够在当地加工,增加矿石冶炼的附加值,带来乘数效应。如果提前实施禁令,一方面,以印尼现有的镍铁、RKEF产能来看将完全无法消化印尼镍矿产量,将会带来2022年之前全球镍资源的严重短缺,在当前全球镍市已经出现窄幅缺口的行情下将大幅抬升镍价;另一方面中国作为最主要的原生镍消费国家,将面临严重影响。格林美(002340)作为新能源动力电池前驱体材料的领军企业,因为2018年先手布局印尼,从红土镍矿直接提炼新能源电池材料,由此显得处变不惊,自信从容。印尼红土镍矿丰富是影响全球镍产业的关键镍资源的开发利用一直以来都是世界性的技术难点,全球范围内,镍资源保有储量为7400万吨(金属当量),其中约60%是红土镍矿,约40%是硫化镍矿,硫化镍矿资源为全球提供了约59%的镍金属及镍化学制品,但过去几十年的大量开采,硫化镍矿资源已逐步枯竭。为满足世界经济发展特别是新能源材料对镍的需求,人们不得不将目光投向镍资源储量丰富的红土镍矿。根据2018年U.S. Geological Survey数据,2018年全球镍矿产量230万吨,其中印尼56万吨,占比25%,为全球最大镍矿生产国。印尼当之无愧成为影响全球镍市场走势的价格调控者,印尼镍的一举一动将对中国镍行业的产生深远影响。印尼是世界红土镍矿资源最丰富的国家之一,拥有5%以上的世界红土镍矿储量,主要资源集中在苏拉威西岛和附近岛屿,占印尼镍资源的70-80%。在禁矿令出台之前,印尼每年可以生产50万吨以上的镍矿(金属量),是当时的全球第一大镍矿生产国。我国是镍资源稀缺的国家,镍资源储量占世界储量仅有3%,开采量不足10万吨,但国内需求量却高达50万吨,作为全球最大的原生镍消费国,中国对镍矿资源的需求极大,这也使得我国对镍资源长期以来依赖进口,进口主要来自菲律宾和印尼。根据海关数据,2018年,中国镍矿累计进口总量4702.8万吨,同比增1198.2万吨,增幅34.2%。其中从印尼累计进口镍矿1687.3万吨,同比增1305.9万吨,增幅342.4%。一旦印尼禁止出口镍矿,中国将出现镍资源荒,镍价将会快速上涨,这也预示三元动力电池材料生产企业对镍资源的把控愈显重要。电池材料需求猛增 电池级镍供应缺口巨大新能源汽车产业推动锂电池行业的快速发展,增加对镍钴资源的需求。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,2019年1-6月,我国动力电池累计销量达36.5GWh,同比增长57.7%,其中三元电池累计销售23.9GWh,占总销量比65.6%,三元电池是动力电池市场的销售主体,未来高端乘用车依然倾向于三元电池。NCM811、NCA等镍占比超过80%的三元正极材料是三元动力电池的核心材料,在三元材料中镍含量的增加可以带动电池比容量的增加,并降低电池综合单位成本。高镍化是破解钴价高位运行局面和新能源汽车里程焦虑难题的利器之一。根据俄镍研报消息,随着市场对高镍三元前驱体产品的需求增加,预计到2020年镍在三元正极材料中的镍占比将从目前NCM111的20%,增加至NCM811的48%。全球锂离子电池对镍的需求量将从2017年的3.4万吨,到2020年增加至18.5万吨,到2025年将增加至36.5万吨。新能源用镍量为未来5-6年镍消费的增长亮点。格林美前瞻战略布局引发可期效益新能源汽车增长驱动车用动力电池产业爆发,三元材料高镍化发展推动硫酸镍需求快速增长,根据预测,2020年我国动力电池硫酸镍需求超过20万吨,全球需求超过53万吨。掌握镍资源就是掌握未来三元动力电池成本竞争的核心。为保障镍原料的战略供应,扩大成本优势,格林美高瞻远瞩,勇敢走出去,提前谋划布局。2018年9月,格林美与青山实业下属公司新展国际、CATL控股公司广东邦普等行业资源巨头和市场巨头强强联合,在印尼青山园区投资建设年产5万吨镍金属量的电池级镍化学品项目,充分发挥各自优势,组合资源、技术与市场,在印尼当地开展镍资源冶炼与深加工,打造世界竞争力的新能源动力电池镍原料制造体系,满足世界新能源的发展对低成本、高质量镍资源的战略需求。2019年1月11日,该项目在印度尼西亚中苏拉威西省摩洛哇丽县印度尼西亚经贸合作区青山园区成功举行了奠基典礼,项目原料正是印尼的红土镍矿,通过湿法冶炼可直接加工成高品质硫酸镍等产品。目前该项目正在进行印尼现场前期场地清理、地勘以及园区总图设计、商务谈判工作,计划2020年底建设完成,预计2021年正式生产,将在镍矿出口禁令正式实施前布局到位,届时将产出5万吨氢氧化镍中间品、15万吨电池级硫酸镍晶体、2万吨电池级硫酸钴晶体、3万吨电池级硫酸锰晶体,为全球三元高镍材料提供高端原料。禁矿对格林美构成实质性利好提升公司行业话语权据行业运行数据,红土镍矿湿法炼镍,盈亏平衡点在11500美元/吨左右,未来镍价维持16000美元/吨以上是大概率事件,如果印尼政府提前禁矿,镍价超过18000美元/吨是很快的事情。镍资源就是竞争力,掌握了镍资源就占据了先机。格林美投资的印尼项目实现了上游镍资源核心、中端材料制造与下游动力电池市场的大联合,将有效打通“红土镍矿——三元电池原材料——三元动力电池”镍资源新能源材料全产业链产业体系,对格林美构建全球竞争力的三元动力电池原料与材料制造商有极大的促进作用。届时国际一流品质的电池原材料源源不断的生产,既规避了印尼政府对镍矿直接出口的管制政策,又可有效对冲未来镍价上涨对于新能源电池材料成本的冲击,既保障了镍原料的供应,又降低了成本,实现双赢,将为格林美掌握行业话语权、巩固行业地位奠定基础。“不管风吹浪打,胜似闲庭信步”,格林美印尼项目的提前布局进一步凸显格林美产业链布局的前瞻性与战略性,是格林美保障镍资源稳定供应重要举措,有利于提升格林美核心竞争力,继续巩固格林美在三元动力电池领域的行业主导地位,对公司经营业绩将带来积极影响。 

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09月02日 09:44
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