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“零下”俱乐部扩容 全球投资者加仓中国!不只是A股 外资还在

“零下”俱乐部扩容 全球投资者加仓中国!不只是A股 外资还在爆买中国债券13小时前中国证券报104评论智能语音版约8分钟全球投资者正在加仓中国!不只是股票,还有债券。6月,北向资金创下了历史第5大月度净买入额;同时,境外机构的债券持仓规模也创下了历史新高。欧洲多个国家的10年期国债收益率已经低于0,成为“零下”俱乐部成员。相对更高的收益率,让中国债券成为了全球市场上的“香饽饽”。6月,境外机构在中央结算公司的债券持仓规模连续第7个月增加,再创历史新高。交易中心数据也显示,全球投资者在持续净买入中国债券。外资买买买中央国债登记结算有限责任公司最新发布的统计月报显示,截至2019年6月末,境外机构在该公司托管的债券面值总额达到16452.38亿元,再创历史新高,并较5月末增加346.18亿元,为连续第7个月增加。6月境外机构持仓增加规模超过了证券公司,是当月净买入债券的主要机构投资者之一。数据来源:中央结算公司上海清算所的债券托管数据尚未公布,但6月外资净买入的趋势相当明显。日前,中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心公布了6月银行间债券市场境外业务运行情况。据交易中心公布,2019年6月,银行间债券市场境外业务交易量达3861亿元,日均交易量超过203亿元。全球投资者持续净买入中国债券,当月净买入达897亿元。6月共有108家境外机构投资者进入银行间债券市场,境外投资者范围扩展至全球47个国家和地区。截至6月末,结算代理境外机构投资者数量为923家,债券通境外机构投资者数量为1038家。这些数据表明,境外投资者在不断加仓中国债券,同时,更多的境外投资者正在进入中国债券市场。资料来源:CfetsOnline发布多国成为国债“零下”俱乐部成员数据显示,2019年上半年,境外机构在中央结算公司的债券托管量增加了1382.86亿元。其中,第一季度增加82.98亿元,第二季度增加1299.88亿元,从4月开始外资加仓中国债券的态势非常明显。二季度人民币汇率曾出现较明显贬值。据统计,2019年第二季度,人民币兑美元汇率中间价累计贬值1412个基点,幅度达2.1%。从以往情况看,外资买入人民币资产的意愿受人民币汇率走势的影响显著。但是,今年外资机构不仅没有减少对中国债券的投资,反而加大了买入力度,足见中国债券的吸引力。长期来看,中国资本市场持续扩大开放,政策红利不断释放,构成全球投资者增配中国债券的趋势性动力。中短期而言,始于2018年四季度的这一波外资增持大潮,可能主要受两方面因素驱动:一是中国债券纳入国际主要指数,吸引外资持续流入。彭博公司于今年4月起将中国债券纳入彭博巴克莱债券指数,后者是目前国际三大主要债券指数之一,有利于带动国际投资者增加对中国债券的投资。二是今年中国债券利率下行幅度远小于海外债市,令中外利差扩大,中国债券在全球债券市场上性价比凸显。7月3日,经过连续4日的下行,10年期国债收益率与一季度低点的差距收窄至不足10个基点。然而,当天10年期美债收益率跌破1.95%,已创出近三年新低,中美10年期国债的利差维持在120基点左右的高位。今年以来,在海外债市上涨浪潮中,中国债券表现相对滞后,导致中外利差水平不断扩大,中国债券对外资吸引力不断增强。以美债收益率为例,美债收益率自2018年11月起转为下行,10年期美债收益率从3.2%以上的7年高位水平一路走低,到目前创出近三年新低,累计下行了超过120个基点。同期,10年期国债收益率只下行了不到40个基点。今年海外债券市场整体呈现出牛市行情,收益率水平逐渐回到2016年低位水平附近,欧洲国债收益率已创出历史新低。荷兰、芬兰、瑞士、法国、比利时、德国、奥地利、丹麦、日本等国家的10年期国债收益率已经低于0,成为“零下”俱乐部成员。数据显示,到今年6月为止,全球负收益率的债券总额已达到12.5万亿美元,超过了2016年的规模,创出历史新高。目前全球负利率的状况还在深化,中金公司固收研究认为,今年全球利率再创新低概率在上升。资料来源:中金公司数据显示,全球资金正从风险资产撤出,持续流入债市。在这一过程中,利率水平更高的中国债券对外资无疑具有很大的吸引力。全球利率正朝着历史新低挺进,中国债市收益率距年初低点还有差距。由此来看,外资继续增配中国债券是大概率事件。特别是随着人民币汇率贬值风险收敛,制约外资买入人民币资产的这一不利因素正在改善。进一步来看,外资在人民币汇率出现短期波动的情况下,反而加大对中国债券的投资力度,“抄底”的痕迹相当明显。这恰恰说明,境外投资者并不认为人民币会持续贬值,背后传递的是对中国经济长期增长前景的信心。不光是中国债券,从北向资金流动来看,A股对全球投资者同样具备很大的吸引力。6月北向资金合计净买入426亿元,为历史第5大月度净买入额。相关报道>>>欧洲惊现“零下”俱乐部!主要国家10年期国债收益率暴跌至负 全球制造业PMI惨不忍睹 货币刺激要来?(文章来源:中国证券报)分享到微信 朋友圈 微博

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2019年07月04日 13:56
来自财经客户端

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