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扣非净利润断崖大降7成

扣非净利润断崖大降、过分依赖SUV,长城汽车能在车市阴霾中调整过来吗?- 1 -财报不佳4月29日晚,长城汽车发布了2019 年第一季度财报。财报显示,报告期内长城汽车营收下滑15.8%至220.85亿元,净利润更是大幅降低62.84%至7.73亿,在最体现自身造血能力的扣非净利润上,长城更是大降69.72%。对于净利润锐减,长城汽车表示主要是因为对现有产品进行促销及加大研发投入所致。然而这简单的一句话却无法洗尽市场质疑,长城在扣非净利润这个关键指标的走低已不只是这个季度的事。长城汽车的2018年年报即显示,其扣非净利润同比下降了9.53%,营业收入下降了2.68%。造血能力延续去年颓势,甚至有增无减,长城汽车这1年多发生了什么?- 2 -顶梁柱支撑不力据易简财经研究员了解,长城汽车旗下拥有哈弗、WEY、长城皮卡、欧拉4个品牌,产品涵盖 SUV、轿车、皮卡3个品类。数据显示,近年SUV车型的销售在公司总汽车销售数量中的占比基本保持在80%以上,这之中,哈弗系列贡献了近九成的销量。一季报数据同样延续该趋势,长城总销售28.4万辆,SUV销售23.3万辆,销售占比82%,也就是说,哈弗系列是长城汽车顶梁柱中的顶梁柱。然而,哈弗在经历了2009-2014年放量的高光时刻之后,哈弗系列的盈利水平即缓步下降。2018年,哈弗系列全年产销同比即下滑了7.1%和10.07%,而为了冲业绩哈弗还不时抛出降价措施,从而导致量上去了盈利却不大如意。长城汽车的哈弗系列曾在过去引领着SUV市场猛增的风潮,然而近年来SUV市场触及增长天花板已然是行业共识。18年中,中汽协秘书长助理许海东就曾指出SUV在经过几年高速增长后增速回落在情理之中;而前东风标致总经理李海港也指出2019年以后SUV市场份额会下降,SUV和轿车在乘用车市场的占比最终将为3:7。SUV的市场红利已逐渐过去。这对过分依赖SUV、依赖哈弗系列的长城汽车来说无疑是重击。一季度数据里,长城并没更新旗下各品牌汽车销量占比的情况,但在18年数据里,长城汽车SUV的销量仍占总销量近九成。船大难调头,长城汽车这边仍面对着引擎切换的大难题,那边行业环境却不甚乐观。- 3 -行业环境不乐观除了自身因素之外,中国汽车市场的持续低迷也是长城等车企不得不面对的问题。根据21世纪经济报道整理的数据,在19年一季度,在10家具有一定市场知名度的乘用汽车企业里,上汽集团广汽集团长安汽车等均出现了利润下滑或亏损。而据中国汽车工业协会公布的数据,受经济下行、消费收缩的影响,今年1至3月我国汽车产销633.57万辆和637.24万辆,同比下降9.81%和11.32%,延续了2018年汽车产业的下降趋势。暂别增量时代,中国汽车市场已经进入存量博弈的境况之中。市场竞争越发激烈,与合资品牌相比,自主品牌的盈利能力较弱、抗击市场风险能力弱,利润空间进一步遭到挤压,不少品牌陷入了量价齐跌的困境。再加上外资车企股比限制的放开,华晨宝马的例子在前,不难想象,越来越多的外资车企将甩开包袱加快进场进行正面竞争,留给长城汽车调整升级的时间正变得越来越少。(来源:易简财经的财富号 2019-05-08 18:15) [点击查看原文]

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05月08日 18:31
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