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转发 ◆ ◆ eEast 发表于 2019-10-28 09:07:42 [步长制药吧] 复盘笔记-20191025从步长三季报,我看出了什么?复盘笔记停了三个交易日,一 复盘笔记-20191025 从步长三季报,我看出了什么?复盘笔记停了三个交易日,一是因为盘面实在没啥好说的,二是因为天天晚上开会加班,没啥时间写。回家睡得晚又要被老婆埋汰说不给她睡觉……我太南了。这周末做了两件事,一个是把步长制药的三季报看完了,另一个是把北大研究员肖臻的公开课《区块链技术和应用》前三章密码学原理和BTC协议看完了。先说步长的三季报。三季报有三个重点,经营生产活动的现金流,非净利润和应付股利。经营生产活动产生的现金流同比硬生生的减少3亿。其中的财务问题就不去细挖了,毕竟相关知识不够,但是要提的是,现金流作为企业运营中的重要流动资产,如果连续降低,就要对他的经营生产状态做谨慎评估了。扣非净利润,本期看同比增长2亿6千万。看上去很抢眼,但实际上其中有1亿6千万是研发费的缩减导致的。根据步长制药的半年报,研发费就有缩减的迹象,主要是部分项目已经完成临床默示许可,委外实验大幅减少。对于研发费的缩减,我不持悲观态度。投资得有成效,才能进行下一步研发。之前步长通过50亿的商誉从吉林步长和通化谷红获得的市场准入还没回本,继续盲目开启新项目只能是浪费投资者的耐心。只是需要看到的是,创新和科研才是医药行业的增长点。药效和专利才是中药企业的护城河,而不是中药所谓的文化遗产口号。希望在2020年,可以看到步长启动更多具有明确靶点的新项目。应付股利,7亿。归属两家控股母公的股利还没有支付。随着步长转型的加速,这部分资产和50亿商誉始终是悬在步长利润表上的不确定风险。再说说区块链。区块链真的不是新概念,现代计算机技术里很多数据结构都用了链式数据库的结构。只是引入了密码学和经济学原理后,分布式去中心化的数字货币交易体系得以成行。所以,在链式数据库结构的基础上,交叉引入各种不同的学科后,除了金融领域很多领域区块链都能开花。配合上5G,传感器,边缘计算,数字化工厂,仿佛下一个经济增长点呼之欲出。

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10月28日 09:46
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