春节以来的反弹行情，造就了几类投资者情绪：买在上一轮高点的：终于解套了，赶快清仓吧？年初进场的：忘记基本面，拥抱大阳线 持续定投的：单边上涨就不定投了，牛市一天都不能踏空……凡此种种，都是常见的“韭菜综合症”。追涨杀跌，上涨时膨胀自大，下跌时放弃治疗；定投计划随意执行，随波逐流人云亦云…… 这一波强势反弹，有人满仓有人踏空，网友用二十五字形容：“踩踏式买入，股灾式上涨，懵逼式新韭，恐慌式老手，理性式踏空”。算上这两天的回调，则可补一句“呵护式降温”。慢下节奏是为长远行情蓄力，提前降温意在酝酿慢牛。经历了2015年的股灾，这一届监管显然更为老练，在杠杆资金入市、居民财富搬家初始时及早防范风险，避免大起大落的疯牛，让行情走得更踏实。回顾本轮行情并非由业绩驱动，而是风险偏好回升推动的估值修复行情。短期疯涨行情总有结束的时候，但A股的配置吸引力未减。当前释放的信号正是“逼仓短期交易者，让长期投资者接盘”。这种市场强手、弱手之间的换岗，以及随之而来的、从短期到长期仓位的轮换势必将导致市场波动，并暂时扭曲风险与回报的比例。然而此刻，长期趋势重于短期波动。——交银国际董事总经理洪灏牛市有三个阶段：孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期，目前市场类似2005年，处于牛市孕育准备期，盈利回落、流动性改善推动估值修复，市场波动大是这一阶段主要特征，来日方长，不必慌张。——海通证券首席荀玉根中国股市的牛市将会持续，仍远未到过热的程度。2019年底沪深300指数目标位维持在4300点，这意味着较周二收盘点位还有将近15%的上涨空间。——摩根士丹利要在鱼多的地方钓鱼。中国的水可以。有些聪明人已经蹚进去了。时候到了，更多人会进场。中国的好公司比美国的好公司便宜。”——查理芒格 所以，已经在车上的不要轻易清仓，前期踏空的抓住上车机遇。毕竟，大牛无形，熊出无影，当所有人都告诉你牛市来了的时候，就很可能见顶了。 狂欢落幕，普涨行情向分化格局转变，基本面重新正名。真正有业绩支撑、高景气度的板块才是未来。我们认为，方向上，5G及科技创投股可能是全年的主线。从1G到4G，我们经历了从模拟到数字、语音到数据的演进，网络速率实现了万倍增长。而5G不仅仅是升级，更是革命。进入5G时代，我们认为中国的5G预商用、商用有望从过去的追赶着成为领跑者。就其投资价值而言，5G是“新基建”，更有议价能力，也更有超额收益的空间，是具有“逆周期属性”和“托底价值”的潜力板块。这一逻辑在2013年底4G牌照发放前后就得到印证。数据来源：Wind，2018.09.03-2019.02.28。另外，部分将上市科创板的创投公司背后有上市公司控股，其资质也足够优质，上市公司将受益于其在科创板上市。此外，市场活力提升当前正在逐渐兑现，相关个股处于尚未反映到企业业绩但业绩预期提升的甜蜜阶段。 从现在开始定投5G及科创主题基金，为时不晚。趁回调时布局，吸收更多筹码。 为什么要选公募基金？会不会跑输炒股大妈？ 据中金公司财富管理部2018年1月发布的《中国财富管理市场产品白皮书2007-2017》，从2007年至2017年第三季度间，偏股型公募基金（包括股票型基金和混合型基金）平均年化收益约10.5%，大幅超越同期沪深300约5.9%的年化收益。 白皮书还指出，公募基金牛市属性较强，在牛市环境中业绩具备高弹性。在2007年、2009年和2014~2015年A股牛市环境下，偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金）均能获得两位数、甚至三位数的年度收益，业绩表现突出。 选择正直靠谱的、经过牛熊考验的管理人，穿越市场震荡并长期持有优质组合，可能是性价比最高的制胜法则。 银河证券基金研究中心最新发布的《基金管理人股票投资主动管理能力评价汇总表》显示，今年以来股票投资主动管理收益率最高的是财通基金，旗下权益基金平均收益28.25%，位列第1；过去五年（2014-2018）股票投资主动管理收益率平均为77.87%，位列第6。近半年冠军基：财通成长优选混合 财通价值动量混合科创板概念基：财通集成电路产业股票A以上信息均来自公开可获得的信息，管理人力求可靠，但不对该信息准确性及完整性承担任何保证，文中观点不对未来走势构成任何保证，投资者据此作出的投资决策应自行承担风险。基金有风险，投资需谨慎。注1：银河证券基金研究中心3月3日发布的《基金管理人股票投资主动管理能力评价汇总表》显示，截至2019年2月末，今年以来财通基金旗下股票投资主动管理收益率平均28.25%，位列110家可比基金公司第1；过去五年（2014-2018）财通基金旗下股票投资主动管理收益率平均77.87%，位列68家可比基金公司第6。注2：海通证券3月4日发布的《基金业绩排行榜》显示，截至2019年2月末，财通成长优选近一季收益率在163只偏股混合型基金中排名第1，近半年收益率在160只偏股混合型基金中排名第1；财通价值动量近一季收益率在101只灵活混合型基金中排名第1，近半年收益率在100只灵活混合型基金中排名第1。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人历史业绩不对未来表现及其他产品业绩构成任何保证。（来源：财通基金的财富号 2019-03-14 19:01） [点击查看原文]