多地水泥价格接连上调 分析师看好龙头企业（碳达峰碳中和概念）

2021年03月24日 07:16长江商报

　　据中国水泥网数据，近日，长三角、珠三角等热门市场水泥企业开始大范围通知上调水泥价格，幅度每吨10-30元。此前，两地区熟料价格曾连涨2-3轮。贵州地区也迎来了年后第二轮普涨，幅度每吨30元。

　　春节假期结束之后，全国各地密集启动重大项目的集中开工仪式。仅江苏、河南两省，2月开工项目投资额均超万亿元。目前已有20多个省市公布今年重点建设项目清单，总规模近30万亿元。

　　中银证券师余斯杰指出，上周数据熟料与高标号水泥同步上涨。开工率继续回升，库容比继续回落，行业景气度持续提升。

　　余斯杰指出，本周较多水泥企业发布年报，塔牌集团、冀东水泥、宁夏建材（600449）、祁连山2020年收入分别为 70.5、354.8、51.1、78.1亿元，利润分别为 17.8、28.5、9.6、14.4 亿元，增速分别为-1.0%、6.2%、13.8%、14.9%。总体看西北水泥增速较高，与当地扶贫、基建复苏需求相关；塔牌、冀东增速较低。冀东水泥利润基本符合市场预期，其他三家稍低于市场预期。余斯杰认为，当前随着沿江熟料价格提升西北需求复苏，依然看好华中和西北龙头华新水泥、宁夏建材、祁连山。

国家发改委：研究制定钢铁有色、建材等行业碳达峰方案

2021年03月20日 21:40新浪财经-自媒体综合

国家发展改革委产业司召开钢铁、有色、建材行业碳达峰研讨会

　　为贯彻党中央、国务院关于碳达峰碳中和的重大决策部署，加快推进钢铁、有色金属、建材等行业节能低碳转型发展，3月19日，国家发展改革委产业司主持召开钢铁、有色金属、建材行业碳达峰工作研讨会，会议围绕科学制定重点行业碳达峰方案、推进产业低碳转型、提升能源利用效率等方面进行交流。中国有色金属工业协会、中国钢铁工业协会、中国建筑材料联合会等单位有关人员参加本次会议。

　　会议提出，中央经济工作会议明确将做好碳达峰、碳中和工作确定为八大重点任务之一，充分体现了党中央对做好这项工作的高度重视。国家发展改革委将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，抓紧研究出台相关政策措施，组织相关部门积极编制碳达峰方案，积极推动相关行业绿色低碳转型和可持续发展。一是研究制定钢铁、有色金属、建材等行业碳达峰方案，助力实现国家碳达峰碳中和目标；二是结合传统高耗能行业实际，抓紧抓实行业自身潜力，推动产业转型升级、结构优化；三是提升能源利用效率，推动能源资源高效配置、高效利用。

受碳达峰碳中和利好影响 A股水泥板块近期表现抢眼潜力优质股是重点

　　机构认为，碳中和是近日盘面上资金聚焦的主线，随着大盘行情转暖，活跃资金从前期强势的钢铁等板块扩散至有色金属、水泥等“减碳”方向。同花顺数据显示，水泥概念板块近一周涨幅2.51%。

　　国泰君安表示，在政策支持、未来发展趋势较为确定的背景下，碳中和或成A股市场的新兴优质赛道。截至目前，水泥板块中宁夏建材(600449)、塔牌集团、祁连山、上峰水泥（维权）、万年青、华新水泥、冀东水泥、海螺水泥等个股最新PE均低于10倍。

　进入3月中旬，在备货需求不断增加下，水泥企业纷纷恢复性上调价格。与此同时，包括广东、四川、重庆多地的熟料和水泥价格也纷纷“回暖”，旺季景象扑面而来。

　　根据水泥行业上市公司已经披露的2020年年度业绩快报来看，宁夏建材(600449)、海螺水泥、塔牌集团等多家公司报告期内实现净利润同比增长。

　　国金证券研报认为，随着碳达峰、碳中和政策的推进，水泥行业未来或将通过压缩产量达到减排效果，有望优先纳入全国碳交易市场，龙头企业依靠技术和资金优势，将实现产量的最大化。

【最新研报】宁夏建材(600449)：量微增、成本降 扣非净利润大幅增长

类别：公司 机构：海通证券股份有限公司 研究员：冯晨阳/申浩/颜慧菁

日期：2021-03-22

　　事件：近日公司公布2020 年年报，公司2020 年实现营业收入约51.1 亿元、同比增长约6.7%，归母净利润约9.6 亿元，同比增长约25.5%；扣非归母净利润约9.2 亿元，同比增长41.6%；同时公司公告向全体股东每10 股派发6.7 元现金股利（含税）。

点评：

　　区内需求发力，疫情之下销量正增长。公司生产线布局在宁夏、甘肃、内蒙古等地，区内市场2020 年表现亮眼，区内营收大增21%，区外营收小幅下滑4%。自治区内需求发力使公司摆脱疫情影响，2020 全年水泥熟料销量增长4%至1586 万吨。

吨收入持平，销量高增带动单吨成本大幅下行。

　　1） 虽然2020 年价格较低的熟料销量占比有所提升，但受益于甘肃、宁夏二季度强势的水泥价格，2020 年公司水泥熟料吨收入约为257 元/吨，同比仅下滑1 元/吨；

　　2） 受益于销量大幅增长，公司吨成本大幅下降，由于会计政策调整（2020 年运费计入成本），我们考察吨成本+销售费用这一指标，2020 年公司水泥熟料吨成本+销售费用约为175 元/吨，同比大幅下降18 元/吨；

　　3） 2020 年公司吨管理（含研发）、财务费用分别为19、0.1 元/吨，同比下降1、1 元/吨，财务费用已几乎趋近于零；

　　4） 通过以上分析，成本压缩是公司业绩增长最大的动力，公司吨归母净利增加10 元至61 元/吨。

　　维持“优于大市”评级。甘肃景气外溢，内蒙古电石渣水泥管理趋严，低价水泥冲击减少，我们预计区域景气度可延续；2020 年公司吴忠赛马5000t/d产线点火，2021 年贡献利润增量；中建材旗下水泥资产整合第一步方案已出，后续将继续推进水泥业务板块的重组整合、分步实施、履行承诺。我们预计公司2021-2023 年归母净利润约11.1、12.2、12.9 亿元，EPS 分别约2.33、2.55、2.70 元/股，给予公司2021 年PE 8~10 倍，合理价值区间18.64~23.30元（对应2021 年1.23~1.54 倍PB）。

　　行业新闻

　　1、6月底前将上线的全国碳排放权交易市场将主要包括两个部分。其中，交易中心将落地上海，碳配额登记系统将设在湖北武汉。

　　2、据中国水泥网行情数据中心消息，广东珠三角熟料将在近期开启第二轮上涨，涨幅预计20元/吨，粤北和珠三角部分厂家已于3月17日通知上调，多数企业预计在3月18日跟进上调熟料价格。

　　 以下是笔者的观点：

　　强烈推荐水泥板最块及板块大潜力股宁夏建材（600449）是未来大牛股啊！所属重要概念8项 ：1、西部大开发概念，2、小盘全流通、净资产高（13.21）概念，3、央企改革概念，4、供给侧改革概念，5、被第一大股东收购概念，6、一带一路概念，7、民营银行概念、（现价14.64元）。2020年度每10派6.7元、占年度净利润的比例为33.20%。。。

8、碳达峰碳中和有高送转高分红概念。为此首次给予“强烈推荐”评级，第一目标位20元。

宁夏建材基本面特好如下：