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华商基金陈恒:目前A股市场处于牛市阶段

来源:央视交易时间政策面 资金面 基本面多重因素交织上半年先扬后抑7月能否迎来牛市起点华商价值精选、华商新动力基金经理 陈恒为您解答陈恒华商价值精选基金经理、华商新动力基金经理。清华大学心理学硕士,工学、经济学双学士11年证券从业经历2014年5月加入华商基金管理有限公司Q1:2019年是一个牛熊转换的年度吗? 华商基金陈恒:我较为看好后市。前期市场对于国际贸易环境的担忧得到缓解,这种缓解带来了昨日(7月1日)市场的整体反弹。短期看,市场在这种较乐观的氛围中可能会持续。长期看,资本市场在整体经济中扮演的角色更加重要,是经济结构转型的重要抓手。高层对于资本市场的定位提高到一个全局的高度,这是前所未有的。二季度的调整更多的是一季度快速上涨后的降温。Q2:一季度市场上涨的主要原因和下半年市场机会?华商基金陈恒:一季度的上涨有几个重要原因:第一是资本市场在全局中的地位有所提高,这是主要原因;第二是有利于市场长期发展的一些制度性措施陆续出台,例如信息披露更加严格、对违法行为的打击更加严厉、吸引更多长期资金入市;第三是经过去年的下跌,市场整体估值处于低位;第四是一季度的资金面较为宽松。我较为看好创新类的企业。这类企业较多地分布在新能源、通信、半导体、软件和生物药等领域。但是这些领域里面鱼龙混杂,需要仔细辨认,建议可关注龙头企业的投资机会。Q3:白马股表现强劲的原因?华商基金陈恒:从资金属性的角度来理解这个问题会容易一些。当市场出现变化,下跌时需要观察市场资金存量,上涨时则需更多观察边际的资金增量。从上半年的边际资金增量来看,买入白马股的资金更多地是北向资金和长期资金,这些资金由于考核业绩周期较长,预期收益率不是特别高,所以在短期的波动中换手率较低,这就造成了白马股易涨难跌。长期看,这些白马股的活跃度会增加,并且由于机构持有密集,资金青睐程度增加,对应成长性来说,这些股票会呈现一定的估值溢价。但是,机构的看法和持仓也不是一成不变的,当这些白马涨幅相对较大的时候,随着外资研究的深入,一些成长性较好的中盘股也会进入这些资金的视野。风险提示及版权声明:以上观点不代表任何投资建议,市场有风险,投资需谨慎。以上图片来自央视CCTV2《交易时间》栏目,转载请标注。(来源:华商基金的财富号 2019-07-02 17:51) [点击查看原文]

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2019年07月02日 18:05
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