在钢铁、煤炭去产能提前两年完成了“十三五”的目标任务的背景下，2019年，在巩固成果的基础上，将继续稳步推进结构性去产能，促使企业优胜劣汰，加快处置“僵尸企业”，并制定退出实施办法。同时，将加大企业兼并重组力度，将其与降低企业杠杆率结合起来，为高质量发展腾出空间和资源。近期会议确定进一步化解钢铁煤炭行业过剩产能的措施，促进企业脱困和产业升级。“去产能”是一个大问题，也是改造升级传统产能必须解决的当务之急，钢铁和煤炭行业则是重点。着力加强供给侧结构性改革是今年的重点工作，五大任务之一便是“去产能”，提出了三大措施：一是以更加严格的安全、环保、质量、能耗等标准，依法依规推动落后产能限期退出，引导企业通过兼并重组、转型转产、搬迁改造等主动退出产能。二是严控新增产能。严格督查落实国家2013年有关停止备案新增产能钢铁项目的决定。原则上停止审批新建煤矿、新增产能的技改和产能核增项目。三是完善支持政策。设立工业企业结构调整专项奖补资金，按规定对地方化解过剩产能中的人员分流安置给予奖补。这三条措施中，第一条便是依法依规推动落后企业以及没有市场前景的过剩企业退出，并坚持用法治和市场化手段，按照市场倒逼、企业主体、地方组织和中央支持的原则来操作。这说明化解产能过剩，不仅要“去”，还要“立”。在“去产能”的过程中，要把增强企业活力放在突出位置，按照企业主体、政府推动、市场引导和依法处置的办法，着力营造扶商、安商和惠商的良好市场环境。产能过剩企业占据了大量资源，使得人力、资金和土地等成本居高不下，制约了经济发展。这些产能过剩行业的大企业现在面临困难，主要原因是人员负担过于沉重，所以严控新增产能和完善支持政策就显得尤为重要。一方面严控新增产能，原则上停止审批新建煤矿、新增产能的技改和产能核增项目，逐渐消化产能；另一方面完善政策支持，企业、社会和政府通力合作，把富余人员逐步剥离和安置好，使企业降低工资成本后重新焕发活力。这两个措施对症下药，直指问题的实质。16、17年的供给侧改革，让煤炭股成为了一个热门板块，也让很多投资者站在了山顶。即使在19年初的小牛市行情，煤炭有色也是最弱的板块之一。尤其是煤炭，一直处于行业盈利的景气顶峰，企业一直很赚钱，没有了预期，就没有故事。仅仅陕西煤业、中国神华两个超级土豪分红的龙头企业，挤入了蓝筹红利板块，享受了10pe的估值。在供需端相对保持基本平衡的前提之下，2018年的煤炭价格也相对而言在合理区间波动，这直接对相关企业产生利好作用，即行业效益持续好转，固定资产投资回升：2018年全国规模以上煤炭企业主营收入为2.27万亿元，同比增长5.5%；实现利润2888.2亿元，同比增长5.2%华金证券指出，2019年下半年供需两面夹击，行业景气趋势性下行。历史多轮周期也均显示，煤炭行业景气周期与通胀周期正相关，通胀的拐点通常也是行业下行周期的拐点。尽管2019年三季度之前安全监管仍将严格执行，压制供应产出，但行业受供需双击，景气下行趋势恐难改变。友情提示：文章内容不构成任何投资建议，请谨慎参考。