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科技股节前调整

9月25日,绵延许久的科技股行情,突然集体回调。当日,申万电子、通信、计算机三大行业领跌A股市场,而不久之前,在国产化替代浪潮和政策驱动中,大量科技股被疯狂炒高,在这一过程中,涌现出了大量的科技牛股,据数据显示,今年以来股价翻倍的科技股数量已经达到65只,股价年内涨十倍,市盈率突破百倍的个股更是层出不穷。对于A股而言,虽然科技股有比较强的支撑逻辑,但看看券商表现,说明市场在重新回归业绩逻辑。10月基本面数据要格外关注。在这个阶段,科技股都是回调买入的,追高容易被套,持有取决资金的属性。在不少投资人眼里,之所以认为科技股行情可持续,是因为部分科技股上涨背后,是有明确的业绩支撑的。业绩肯定是要匹配的,估值需要业绩支撑,之所以会有这一轮行情,肯定是因为科技股的边际行情出现改善,5G、国产替代概念股还有业绩是有实实在在业绩改善的,只是市场反应更激烈,所以给了更高的估值。在估值消化一段时间之后,还是会有机会的。在经历对科技周期识别并确认带来的板块预期差修复后,科技股迎来了年内第二波大涨。招商证券认为此时再审视市场,在经历了消费股、科技股的轮番大涨带来的刺激后,外部环境都回归到一种少见的平淡状态。整体而言,我们仍处在年初开启的两年半上行周期过程中。科技板块仍在景气向上周期,值得坚定持有。可以继续沿着从硬件到软件,从终端到应用的节奏布局。低估值板块也逐渐迎来建仓机会,但无论哪个领域,我们需要更多耐心等待新的变量以期开启更大的行情,四季度的行业差异不会像前三季度那么大。在这波行情中,马太效应越来越明显,龙头股强者恒强,不断创出反弹新高,而部分小市值的科技股则表现较弱。证券时报数据显示,A股市值不低于200亿元且过去3年净利复合增长不低于5%的科技蓝筹股中,有43只来自集成电路、软件、半导体、5G、华为等概念。景旺电子属于PCB概念股,公司以49.9亿产值跃居内资PCB企业第二,公司“阿尔法项目”主要为华为准备,供应高频高速板,填补5G建设高峰到来产能空缺;韦尔股份主营半导体设计与分销业务,目前公司自行研发设计的半导体产(分立器件及电源管理IC等)已进入小米、VIVO、OPPO、华为、中兴等国内知名手机品牌的供应链。多只科技龙头被机构抱团。比如鹏鼎控股是基金持股比例最高的科技蓝筹个股,半年报基金合计持股比例为41%。同时,QFII持股占比8.6%,两者合计持股占比为49.6%,几乎占到流通盘的一半。深南电路也被机构抱团持有,半年报显示,基金持有流通盘占比近29%,QFII持股占比3.8%,保险公司持股占比1%,社保基金持股占比3.48%,四者合计持股占流通盘比例达到37%。还有的投资机构认为,科技股包括两部分,先说科创板,当前估值回归之路没有结束,但第一段的快跌已经接近尾声;主板科技股回调属于阶段性,回调的原因有二,一是股价在相对高位,本身有调整需求;二是高通对华为恢复供货,国产替代短线退潮。再叠加时间因素,即长假前的避险需求,多因素共振令科技股产生下跌。科技股近两个多月的涨幅过高,个别股票估值超过百倍,甚至超过科创板同行业公司估值,短线获利资金止盈,导致今日(9月25日)科技类股票下跌。科技股短期还需要持续消化高估值,但随着一些公司陆续登陆科创板,科技类股票的行情还可能持续到年底。接下来市场还是应该重个股轻大盘,例如锚定软件、5G、人工智能以及近期央行多次表态的数字货币板块等,上述板块还将持续有不同热点或题材出现。

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2019年09月28日 22:00
来自电脑网页版
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