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光启技术受益迎业绩爆发

前不久,光启技术刚向市场分享亮眼成绩单,在今年前三季度实现营收3.24亿元、净利1.02亿元,营收净利均实现同比双位数增长;此次12亿元的订货需求“喜上加喜”。

同花顺(300033,股吧)数据统计,在249家军工行业上市公司中,2020年前三季度实现净利润同比增长的公司共有152家,占比逾六成。在地缘冲突催化、政策催化和尖端装备加速列装三因素共振下,军工主机厂和业绩持续增长的产业链配套个股走过拐点步入成长期。光启技术作为国内乃至全球唯一一家、具备超材料尖端装备批量生产能力的供应商,受益行业高景气有望迎来业绩爆发。

尖端装备“强计划化经济” 特征凸显 锁定未来持续大规模订单

近期,东北证券(000686,股吧)2021年度军工行业策略报告表示,军工行业需求井喷倒逼企业扩张现象已现,行业景气度持续提升。

军工明星个股能最直接感受到行业需求的井喷。今年年初,光启技术一边推进生产线满负荷生产以消化旺盛的市场需求;另一边快马加鞭抓紧生产基地扩建,目前银星基地已经在5月份扩产完毕并已经处于满产状态,顺德基地一期也将于今年12月投产。

作为尖端装备领域的批产供应商,光启技术的业绩或许通过整个产业链的交叉验证得到佐证。

光启技术今年披露的订单主要以新一代超材料航空结构件为主,而军工行业中提供整装航空尖端装备的主机厂白马股今年以来业绩均呈现向好态势,光启技术作为下游供应商受益于行业龙头的确定性发展,业绩增长空间有望持续扩大。

在国内尖端装备领域为非标产品,具有环节多、工艺复杂、专业性强、精度要求高、与主机厂高度联动的特征,相关供应商需要严格遵循“预研-科研-型研”的路径发展。在“定制化”和“强指令性”下,一旦在预研阶段通过确定成为指定供应商,也意味着未来持续大规模的批产订单得到锁定。在去年的高交会上,光启技术就对外亮相了超材料技术在先进飞机、大型无人机等八大尖端装备领域的应用及成品结构件,并对外表示公司已经具备批产能力,由此可见当时光启技术已经在8大尖端装备领域走完“预研-科研-型研”阶段,就等批产订单的陆续释放。

而此次12亿的超材料航空结构产品订货需求,对于光启技术今年年底业绩的积极影响显而易见;而根据目前光启技术手握的订单量和产能负载量来看,该订单也将对公司未来五年经营业绩产生重大影响。

军工进入三年强周期 “补量”和“提质”带动订单饱满

去年的阅兵仪式上亮相了相当多的远程攻击武器,包括新型战机、新型无人机等,这一批产品在过去几乎没有太多列装,去年到今年陆续定型完毕后,将迎来放量阶段。无疑,这将在未来的2~3年给很多产业链上的企业带来机会,具体表现则是订单从无到有、从少到多的过程。

此前,华夏军工安全基金经理王晓李表示,从了解的情况看,各个军兵种对未来五年的需求应该会在今年的四季度有初步规划,订单很可能在四季度末到明年一季度传达到相关上市公司,而呈现到业绩报表最早会在明年一季度前后,大概率是在明年中报期间。此前光启技术在接受投资者调研时表示,尖端装备类的合同大部分是在下半年和接近年底的时候确定。事实可见,今年下半年光启技术超材料尖端装备订单不断攀升。

中央在《十四五规划建议》中明确指出,要实现“加快国防和军队现代化,实现富国强军”战略目标,提出要加速战略性前沿颠覆性技术发展,加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。这给光启技术为代表的尖端装备企业未来发展挖通了广阔道路。

当前美国对我国科技领域的封锁升级,使得以电子元器件等尖端科技为代表的自主可控要求更加迫切;军工尖端装备自主可控程度高,且存在国产替代的刚性需求,将持续受益。从我国国防建设发展整体来看,“十三五”之前是尖端装备能力建设期,“十四五”将正式跨越进入尖端装备放量建设期。在光启技术聚焦的超材料航空尖端装备领域,将随着大批量的装备列装得到放量。

由此可见,三大因素推动军工行业迎来成长确定期,行业高景气赋能基本面强势发展的光启技术;在双重保障下,光启技术未来业绩增长值得期待。

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2020年11月17日 10:24
来自电脑网页版
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