重磅 精测电子的最新报告《半导体设备新星，中国科磊冉冉升起》。大基金二期已经明确表态将更倾向于半导体设备领域，叠加国产替代浪潮，国内半导体设备龙头公司迎来黄金发展时机。北方华创近期创历史新高，在一定层面上反映行业高景气度，电子领域知名分析师郑震湘近日挖出一只低位半导体设备黑马——精测电子。精测电子在半导体设备领域硕果累累，因市场忽视导致股价处于低位。子公司武汉精鸿存储测试设备打破国外垄断，实现该领域国产化率从0到1的突破，并且市场对产品评价较高；上海精测已经推出了膜厚检测设备、OCD检测设备等多款半导体测量设备，实现自主可控；公司通过外延并购Wintest拓展自动检测设备（ATE）。郑震湘将精测电子定义为优质半导体设备黑马标的，国产替代空间较大，对标美国企业科磊（当前市值超1900亿人民币）。市场当前对精测电子印象还停留在平板显示测试领先企业，对公司在半导体设备领域一系列突破有所忽视。精测电子在半导体设备上布局包括武汉精鸿、上海精测和Wintest。武汉精鸿：Memory ATE设备国产化率实现从0到1，有望迅速起量武汉精鸿已成功推出自主研发老化和电测相结合的MemoryATE设备，此前国内市场（6~7亿美元）被泰瑞达和爱德万垄断，国产化率为0。未来随着长江存储、合肥长鑫等国内重大存储项目上量，精测电子MemoryATE设备市场口碑较好，有望快速打开国内存储领域设备国产替代市场。上海精测：膜厚设备突破大客户，2020年将形成业绩贡献上海精测目前已推出多款半导体膜厚测量设备，产品性能提升明显，成功实现了自主可控能力突破。根据SEMI的数据，半导体膜厚检测设备国内市场规模为1.53亿美元，郑震湘了解精测电子膜厚设备已成功突破大客户，产品有望在国产替代浪潮下迅速放量，预计2020年形成业绩贡献。其中公司推出的半导体集成式膜厚测量机“EFILM300IM”，拥有业界独有高精度微型化椭偏式膜厚量测技术，能实现高精度测量以及工艺和检测的闭环。Wintest：稀缺驱动芯片检测设备标的，未来受益于OLED、多摄精测电子外延并购Wintest，收购溢价处于合理水平。Wintest是全球为数不多的同时具备LCD/OLED驱动器芯片、CMOS图像传感器芯片测试设备的研发、制造和销售能力企业，技术实力较强，标的具备稀缺性，而OLED、摄像头行业景气度大概率向上。精测电子有望通过整合渠道和Wintest技术产品，填补国内显示驱动芯片和CMOS图像传感器芯片测试设备领域空白。除了半导体业务，精测电子新能源业务也有一定看点，公司开发完成针对锂电池行业电芯化成分容制程、模组检测系统和BMS检测系统，部分客户的认证工作卓有成效