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天津股友

基金定投

定投的本质是一种美德——耐心 一、什么叫做“基金定投”? 基金定投,即定期定额申购基金,又被称为“小额投资计划”,是在固定的时间,以固定的金额来购入一只基金,这里的基金一般指开放式基金。 为什么要采用这种定期定额的方式来投资,而不是一次性购入呢?在美国华尔街有一句话“要精准的踩点入市,比接住空中的飞刀还难”。分批的购买就是让投资者不再有“择时”的困惑,而长期下来,定投也能平均投资成本,使得收益曲线不会像股市那样震荡起伏,从而相对降低投资成本。 而在定投的不断发展中,定期定额投资也演变出了定期不定额、不定期不定额等多种投资方式,而这些“定投”的变种更需要投资者对市场走势有自己的判断。 人们一说起定投,就必定会提起“微笑曲线”,那微笑曲线是什么,两者为什么要联系在一起呢? 其实,“微笑曲线”是为了讲明白定投原理,而在特定行情下举的一个例子。即当市场呈现先下跌再回升的走势时,定投的收益就是一个微笑曲线。下图例子是从2007年11月开始的每月定投(月初投资)和一次性投资的收益率对比,可以看到,投资者如果坚持在市场低迷时保持定投,那么当市场回升时,投资者就能“笑到最后”,而一次性投资还无法“笑起来”,依然处于亏损中。  二、定投的原理——抓住最便宜的时刻 因为以固定金额进行投资时,在低位时会购入更多的份额,而高价位购入较少的份额,从而相对降低了平均持仓成本,等到价格回归到中高位时,利润就出现了。 明白了定投的原理,再结合中国目前的市场环境——牛短熊长,有人做过统计,即使在2007最高的6124点开始定投,只要坚持下来,8年后在2015年牛市顶点5000点卖出,平均的持仓成本仅仅只有2517点,收益率达到了惊人的2倍。这就是因为长期的定投,使得大部分的“筹码”都买在了熊市的底部,也就是东西“最便宜”的时候,这也正是定投的精髓,越跌越买。  三、到底该如何定投? 曾有个说法这么来描述定投:不就是这个月买点、下个月买点、下下个月再买点吗,确实很形象。可问题来了,到底是这个月的月初买、月中买还是月末买?每次又要买多少?这里我们就要讨论定投的几个关键指标 1.资金量 定投的本质是长期的坚持投资,所以定投的资金要具有:有计划、分批次的特点。定投的资金来源应该是每月工资、被动收入等可预期的稳定来源,并且要严格按照“不轻易使用”的原则来规划定投资金量,即规划出的定投资金最好是不影响日常生活工作的资金,不到万不得已不会轻易使用。具体到占用工资收入的比例,这个可根据个人实际情况来决定。 2.定投的周期 这里有两个需要考虑的时间点:一是什么时候定投;二是间隔多长时间投一次。 关于在什么时候定投,可以选在发工资或者收到房租的第二天,这就像是一种变相的强制储蓄;或者更有效的是跟着市场走。这么看来,如果想让定投更加的有效,简单的“定时定量”还是过于简单,所以定投其实一点也不傻瓜。 定投是一个“中长期”的战役,但要注意的是,间隔的时间并不是一成不变的,如果是小白那么就按照“每月”或者“每周”来进行,进阶的话则可以参考股市大盘、板块轮动等动态调整。  四、止盈,即何时退出? 关于定投的止盈有很多说法,比如目标达成法、指数区间法、价值衡量法等,做个简单的介绍看看你适合哪种。 目标达成法,顾名思义,就是定投的收益已经达到了你心中的收益目标,比如已经收益率超过20%,则一次性赎回止盈。 指数区间法,即根据对市场的判断,如果跟踪指数涨到了一定区间,则止盈,比如我们上面举过的例子,从07年高点开始的定投一直到15年的高点停止,但是如果此时不止盈,而认为“上证一万点”,则最终的收益可能就不尽相同了。 价值衡量法,这种方式其实已经脱离了简单的基金定投,要求投资者能够对市场有自己的认识,对于价值有自己的判断,会自行进行加码或者减码的操作,此时的基金也许只是一种手段、一个工具,因为基金的波动相对股票来讲还是很小的。  在目前点位下,笔者比较建议选取定投“沪深300 中证500”这两只指数的组合。 因为沪深300指数现在的市盈率估值在10.41、中证500指数的估值在16.77,均处于历史近几年低估地位,非常具有定投的价值。 对应的指数基金,建议选择费率便宜的天弘沪深300指数A、天弘中证500指数A等。

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02月19日 14:44
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