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贵州股友

躺赢计划月报第4期 解放大脑的工具

又到月报日,转眼4个月已经过去。4个月了,我们的净值还是没能跑赢沪深300。这是因为沪深300今年实在是太厉害了,没几个指数和个股能跑赢。厉害的原因大家可能也知道,就是今年沪深300代表的大盘白马股的表现实在是太强势了。但也因为如此,它的估值已经不再便宜,投资它的性价比就没有那么高了。躺赢计划之所以跑输沪深300主要是组合中的大成中证红利基金表现不佳所致。之所以表现不佳是因为中证红利的加权方式是根据股息率加权,这样就会把很多一次性分红很高而不可持续的公司的权重放得很大,而其实这些公司的质量并不高。比如其十大权重股中的江铃汽车2018年不再分红,股价也随之暴跌,算是踩了个不大不小的雷。这是中证红利编制上的问题。但股息率策略长期依然是有效的。根据我在《排行榜:谁是近五年最强指数基金》一文中的统计,大成中证红利过去5年在所有指数基金的表现里是靠前的。虽然暂时踩雷,表现不佳,但长期看跑赢沪深300还是大概率事件。一个策略长期跑赢沪深300并不代表它每个阶段都能跑赢沪深300。股市里有一种万有引力,叫做均值回归。涨多了的会跌,跌多了的也会涨。过去的表现并不能代表未来,主要还是看投资的逻辑有没有问题。至于中证红利编制上的问题,我们可以通过更严格的估值来弥补。也就是在一般宽基指数的低估标准上打一个折扣,要更低估我们才会定投。而目前其市净率已经小于1,处于破净的状态,我认为是低估的,可以继续定投。如果未来深证红利重回低估,我们在红利因子的配置上也可以把中证红利换成更强势的深证红利。8月份因为身体的原因,更新频率有所下降,但是每一篇文章的浓度却提高了,写了好几篇自认为算得上“干货”的文章。其中浓缩了我这几年对投资思考感悟的精华,甚至很多原本我自己还没有完全想清楚的地方,通过写作,想得比原来更透彻了。并且在这个过程中还有不少新的感悟。写作真的是一个很好的思考工具。人的大脑带宽有限,很难进行复杂和体系化的思考。只有把想的东西写出来,那些混沌的想法才更容易成形。不然那些想法在脑中处于一种似懂非懂的状态,其实非常不利于我们决策。著名的诺贝尔物理学奖得主费曼就说过:“如果你没法把一个想法写(说)出来,那么你就没有真正搞懂它。”我们通过工具把思维外化,大脑那稀缺的带宽应该全然用来思考。比如我多次推荐的清单,就是帮助大家在投资的过程中查缺补漏的好工具。如果这些全靠脑子来记,容易遗漏不说,大脑也没有办法思考了。同理,写作、任务清单、思维导图、甘特图等等都是很好的大脑外化工具。可以帮助我们大大提升大脑的思考效率。所以建议大家有想不明白问题的时候,不如动笔写一写。同时我也感受到,很多深度的思考,只有在慢下来的时候才会发生。之前每天更新的时候,就很难写出十分深度的内容。工作中把握节奏也很重要,快慢结合才能走得更远。如果一件事能投入95分,那我们只要投入80~85分就好,要留出时间和空间来思考。当我们眼中只有手头的工作,忽略了长远的思考,在工作中也是很难走的远的。这就是雷军说的“别用战术的勤奋掩盖战略上的懒惰”。以上就是我这段时间以来的思考和感悟希望对大家有用。近期的精华文章我放在下面,有空大家可以回看细细品味:《中国核心资产一篮子买入计划》《行业指数基金系列(一):好行业长什么样》《全球视角看我国医药行业现状》《清单:如何避开股市中的雷》《像Costco一样经营人生》同时A股2019年中报也全部发布完毕,下周我们可能会更新一些中报相关的内容。最后还有个好消息,我的两篇文章又在雪球的征文活动中获奖,分别是:我的身体也有所好转,又可以继续为大家更新了,我们下周见。下面是躺赢计划目前持仓和收益率:躺赢计划是一个我发起的以指数基金为主要投资对象,以定投为投资方式,长期投资收益目标不低于年化10%,力争年化收益15%的财富计划。详情点击:我们的躺赢计划以上内容仅作为个人记录之用,不构成任何投资建议,按此投资后果自负。#玩转定投# 

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09月01日 20:44
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