金融的结构

从广义的角度来看金融结构，主要侧重于不同类型的金融产品、金融工具和金融市场。首先金融产品包括一些基础资产或者有形资产，例如现金、房地产、厂房和机器，还有一些无形资产，如专利或品牌价值。贷款代表了更复杂的资产，因为它们赋予贷方从借款人那里获得一系列付款的权利。

证券更加复杂，因为它们赋予所有者获得与基础资产或资产相关的支付流的权利。在股本证券（股份）的情况下，它们提供公司利润的一部分。在债券等债务证券的情况下，它们从借款人（发行人）的一般收入中提供预定的付款流，无论这些是公司收入还是政府的税收收入。证券可以从基本资产、贷款或其他证券中创建。只要有或多或少可预测的支付流，就可以将其证券化。它可以是一种基于版权到音乐的预测版税的债券，也可能是一套被重新打包成抵押贷款证券的按揭贷款，又或者是一套由抵押贷款和其他类型的贷款再次被打包的债务抵押债券。

从基础资产到贷款再到证券层，金融抽象化和金融工程的水平逐渐提高。最高水平的创新体现在衍生品上，例如期货、期权和掉期等产品，这些衍生品赋予所有者根据标的资产或证券的未来价值进行支付的权利。这些可以用来对冲生产、投资活动或投机。正如证券的“精妙”之处在于人们可以获得发行股票公司的收益分配，而无需拥有该公司的每一项资产；衍生品的“精妙”之处在于人们可以无需拥有基础金融工具的所有权，而从其价格波动中获益。

金融工具在一级市场创建（或者发行）后，就可以在二级市场进行交易。不同工具的可交易性不同，例如黄金和外汇相比房产更容易买卖。而证券和衍生品的发明与金融工具更容易交易的需求有很大关系（可使金融工具更具流动性）。拥有股票意味着具有企业利润的交易权，而不用交易公司的实际资产。衍生品也可以在不交易标的资产的情况下进行交易。金融工具的价值在一级市场首次确定后，在二级市场可以不断变化。

作为一级和二级市场的补充，金融世界的第三个组成部分是金融工具组合—容纳金融工具组合的容器。其中包括企业本身（包含用于生产商品和服务的有形和无形资产）、持有其他公司控股权的控股公司，以及投资基金和信托公司（具有金融工具并为其受益人创造回报）。金融工具必须在某个地方注册，并遵守当地司法管辖区的法律和法规。除了所拥有和投资的资产之外，他们还必须有明确的资金来源，即负债。可以肯定的是，一个工具的负债可以成为另一个工具的资产。例如，一家公司发行的股票或债券一旦出售，就会成为另一家公司或投资基金的资产。因此，金融工具是金融、法律和会计相互叠加的抽象概念。