市场盘点与展望股市后续托底经济的政策将逐步落地LPR新机制短期或助市场风险偏好提升A股向下区间有限，后续或有反弹建议关注汽车、电子通信以及中报超预期行业债市央行LPR新机制将打通利率传导机制后续下调MLF利率的可能性较大债市整体环境依然友好债市收益率短期谨防获利了结利率反弹后将是较好买点市场关注央行LPR新机制出炉，力促银行贷款利率下行深圳将建设中国特色社会主义先行示范区国务院关税委表态：坚决反制，奉陪到底 股市速递上周市场指数集体上行。其中，创业板指（4.00%）、中小板指（3.98%）上涨较多，上证综指(1.77%）、上证50（1.88%）上涨较少；最近一周行业板块大多数上涨，电子(7.97%），食品饮料(6.54%），计算机(5.13%）上涨较多，银行(-0.52%），建筑装饰(-0.17%），钢铁(-0.09%）下跌较多。A股点评未来市场发展乐观，判断的主要理由有：1、经济下行处于磨底阶段，政治局会议对经济的表述已趋谨慎，后续托底经济的政策将逐步落地；2、本周六中国人民银行公告称，8月20日将首次发布新的LPR（贷款市场报价利率）形成机制，为降低实际利率，预计短期有助于提升市场风险偏好。从目前市场的点位来看，市场向下区间有限，后续建议保持积极，市场或有反弹。行业配置上建议关注：1、政治局会议后促消费政策或持续发力，建议关注有望受益的汽车、电动车等行业；2、受益于电子通信等行业；3、随着中报季的来临，建议关注中报业绩可能超预期的行业。债券市场回顾基本面方面：上周通胀数据整体温和，食品价格上涨带动CPI略超预期，但PPI延续负增长。7月财政数据显示，政府公共财政收入增速缓慢下行，政府基金收入增速下行。整体而言，上周数据多显示国内经济增长动能不足，基本面依然偏弱。货币政策方面，周六央行宣布完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，以LPR取代贷款基准利率作为新增贷款的定价基准。资金面方面，本周资金成本有所上升，央行投放逆回购3000亿元以对冲缴税影响，维持流动性合理充裕。短端资产方面，存款、存单收益率较为稳定；长端资产方面，利率债收益维持震荡，信用债下行幅度更大。后市展望一方面，经济内生动能仍然不足，基本面偏弱；物价稳定，年内通胀压力高点已过；财政收入压力仍然较大，政策严堵偏门，基建发力空间有限；全球经济体陆续降息，海外因素仍然有利于债市。另一方面，货币政策结构性宽松总基调未变。由此，债市整体环境依然友好，但必须注意到在收益率前期已有较大下行的情况下，短期需保持谨慎，谨防获利了结。中长期来看，央行完善LPR形成机制，打通利率传导机制，预计后续下调MLF利率的可能性较大，对债市情绪、利率仍将产生一定的影响，利率反弹之后仍是较好买点。环球市场重要新闻美债“倒挂”预警引发美股恐慌性大跌。14日，美国10年期国债收益率自2007年以来首次降至两年期国债收益率下方。经济学家和投资机构纷纷警告，债券市场收益率曲线“倒挂”的反常现象预示着美国经济衰退风险上升。纽约股市14日出现恐慌性下跌，其中道琼斯工业平均指数“跳水”逾800点。多国陷经济疲软旋涡，国际市场衰退警报拉响。面对全球经济放缓和贸易形势恶化，不少经济体正面临严峻考验。在欧洲，德国联邦统计局周三（14日）发布的数据显示，二季度GDP环比萎缩0.1%。英国二季度经济环比已出现萎缩，意大利经济陷入停滞。墨西哥虽然暂时避免了技术性衰退，但下半年经济依然将保持疲软，而拉美最大经济体巴西则希望通过养老金制度改革减轻经济下行压力。全球央行争相降息，预计更多国家跟进。上周二，本周二，欧央行官员Olli Rehn对媒体表示，9月份欧央行将出台一系列强有力的刺激措施，其中应包括“大量和充足”的债券购买，以及降低银行的关键利率，以提振欧元区经济。墨西哥央行在8月16日，宣布降息25bp至8%，为近五年来首次降息。CME美联储观察显示，现在市场认为美联储在9月份降息50BP的概率达到71.9%。随着全球央行降息潮来临，预计还有更多国家的政府债券转向负利率。市场前瞻央行LPR新机制出炉，力促银行贷款利率下行8月17日，央行发布公告，决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。专家表示，此举可提高利率传导效率，推动降低贷款实际利率，20日亮相的新LPR有望下降。对资本市场而言，LPR改革长期利好股市中的非金融企业，债市中的信用债和可转债或受益。深圳将建设中国特色社会主义先行示范区8月18日，中共中央、国务院发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》。支持深圳高举新时代改革开放旗帜、建设中国特色社会主义先行示范区，有利于在更高起点、更高层次、更高目标上推进改革开放，形成全面深化改革、全面扩大开放新格局；有利于更好实施粤港澳大湾区战略，丰富“一国两制”事业发展新实践；有利于率先探索全面建设社会主义现代化强国新路径，为实现中华民族伟大复兴的中国梦提供有力支撑。国家发改委就宏观经济运行情况举行新闻发布会8月16日上午，国家发展改革委就宏观经济运行情况举行新闻发布会，发改委新闻发言人孟玮主持发布会，并回答记者提问。孟玮表示，今后一段时间来看，我国物价不具备全面大幅上涨的基础，居民基本饮食消费不会受到大的影响。此外，孟玮还透露了下一阶段在促进消费、促进体育产业改革发展、加速城市群发展规划实施，建立健全城市群协调协商机制等方面工作的安排。十年期国债收益率破“3”近期，市场不确定性明显提升，在避险情绪推动下，资金涌入债券市场。在8月14日跌破3％重要心理关口的基础上，8月15日，中国10年期国债收益率续跌3个基点至2.989％。（来源：平安基金的财富号 2019-08-19 17:05） [点击查看原文]