收藏本社区 社区投诉 返回通宇通讯您当前的位置:新浪股市汇 > A股>通宇通讯(sz002792)> 浏览帖子
今开: @open@ 最高: @high@ 最低: @low@
成交量: @volume@ 成交额: @amount@ 换手率: @turnover@
市盈率TTM @pe@ 市净率: @pb@ 总市值: @totalShare@
广西股友

联手中兴、爱立信,通宇通讯5G天线老牌龙头迎来春天

5G带动下TMT板块热度提升,PCB、消费电子等细分领域已被市场充分挖掘。 东方证券今日覆盖了一家5G天线龙头通宇通讯,公司和其他几家头部企业相比,研发处于领先位置,公司在中兴、爱立信皆为5G主力供应商,5G产品将于2020年开始规模放量并贡献业绩,未来3年业绩有望保持95%复合以上增速。 一、基站天线老牌龙头,5G高弹性品种 通宇通讯是A股移动通信系统中的基站天线、射频器件以及微波天线等设备制造商,是基站天线细分领域的龙头标的。 公司所处行业受运营商资本开支影响较大,新一轮网络建设机遇来临之际,所处行业公司的业绩往往能够体现出较高的弹性。 其中基站天线是公司传统优势业务,基站天线产品目前主要为4G天线,已超过500万面在网应用,2018年该项业务收入占比最大,达到65.17%,未来伴随5G天线放量,利润贡献占比逐步提升,将成为公司主要看点。 东方证券测算,面临5G机遇,根据测算,公司未来三年利润有望保持95%以上的复合增速。 二、5G时代天线行业向龙头,公司有先发优势 为了适应5G高频变化,天线系统将会沿着提升信号增益(即提升频谱利用效率)和减少传输/发送过程中的信号损失两条路径进行演进。 无线侧技术发生的变化导致天线设计的技术复杂度大幅提升。据产业链调研,当前单副5G天线招标价格约在3000元左右,较目前4G天线1000~2000元的价格与毛利率均有较大幅度提升。 由于天线有源化带来技术难度的提升,而射频部分的协议为基站设备商私有协议,5G天线采用传统天线厂商与设备商,两者进行深度合作开发的模式。 公司在5G天线领域布局领先,2017年作为首家天线厂商加入中国移动5G联合创新实验中心,2018年8月中标工信部工业强基工程"5G中高频通信大规模MIMO天线"项目,截至2018年,已拥有5G专利83项。目前公司已和中兴、爱立信紧密合作,在中兴、爱立信皆为5G主力供应商,有望受益于全球5G建设浪潮。 三、估值相比同业有一定优势 同业情况: 武汉凡谷大富科技主营通信基站滤波器,是华为供应链相关公司。世嘉科技传统主业为电梯制造,并购波发特进入基站滤波器领域,现切入基站天线领域;盛路通信部分主业从事基站天线制造;硕贝德也存在基站天线相关业务。 参考2020年可比公司调整后市盈率33倍,由于公司预测年度净利润增速较竞争对手高,东方证券给予公司38倍市盈率估值,对应目标价30.40元。

此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

2019年08月22日 09:05
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(5555) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇