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兴业投资:汽油需求回升&延长减产的预期国

兴业投资:汽油需求回升&延长减产的预期,国际油价收复周三失地

2020年5月29日

由于投资者对汽油需求增加的乐观情绪,以及对OPEC+可能达成延长减产协议的猜测,推动国际油价周四反弹,收复前一交易日的大部分跌势。不过中美紧张关系的进一步加剧,打压了风险偏好情绪,限制了油价的进一步反弹空间。截止美国收盘,美国WTI原油7月期货收涨1.79美元,或5.64%,报33.51美元/桶,最高触及34.19美元/桶,最低跌至31.28美元/桶;布伦特原油8月期货收涨1.22美元,或3.49%,报36.13美元/桶,盘中最高触及36.61美元/桶,最低跌至34.33美元/桶。

随着主要国家放松旨在阻止冠状病毒扩散的限制措施和重新开放经济,汽油需求出现上升的初步迹象,引发了原油价格的强劲反弹。

美国能源信息署(EIA)最新数据显示,截止5月22日当周,美国原油库存增加792.8万桶,升至2017年3月以来的最高水平,前值减少498.2万桶,预期减少194.4万桶;精炼油库存增加549.4万桶,连续8周增长,前值增加383.1万桶,预期增加177.1万桶;汽油库存减少72.4万桶,前值增加283万桶,预期增加10万桶;库欣原油库存减少339.5万桶,连续3周录得下滑,前值减少558.7万桶。此外,上周美国国内原油产量减少10万桶至1140万桶/日,连续8周下滑。油价最初因原油库存大幅增加而下跌,但当看到库欣交割中心库存减少后转为上涨。Price Futures Group的资深分析师Phil Flynn表示,尽管原油供应大幅增加,但数据仍令人乐观,因炼厂数量增加,且汽油需求增加 。

此外,市场对OPEC将延长当前减产协议至年底的猜测,也支持了油价的积极基调。路透社周四援引OPEC和俄罗斯的工业消息来源称,沙特阿拉伯和其他一些OPEC产油国希望将目前的970万桶/天的石油产量削减延长至12月。俄罗斯尚未同意这一举措,一些业内人士认为,需求复苏可能为逐步放松限制提供了理由。OPEC及其盟友将于6月9日召开会议,讨论延续4月达成的每日减产970万桶的供应协议。

随着美国总统特朗普表示周五将举行一场关于中国的新闻发布会,交易员担心特朗普对中国进一步制裁,这位共和党领导人在本周早些时候已经发出了这样的信号。到目前为止,我们知道美国已经宣布取消与军校有联系的中国学生的签证,并剥夺了香港的特殊条约地位。此前美国众议院通过一项法案,对卷入新疆事件的北京外交官实施制裁。这使得市场谨慎情绪变得更加强烈。

澳新银行策略师表示,随着原油价格下跌、供应增加的前景令市场情绪不安、地缘政治紧张局势不断加剧,大宗商品市场的人气依然脆弱。昨日有消息称,俄罗斯已决定放松7月份的减产。尽管这符合供应协议,但却令市场失望。在俄罗斯总统普京和沙特王储本?萨勒曼重申合作后,人们对供应协议的信心有所增强。市场意识到复苏的脆弱性,有迹象表明,美国的汽油需求仍处于低位。美国阵亡将士纪念日通常标志着需求旺季的开始。然而,早期的估计表明,由于人们呆在家里,汽油需求比去年下降了近30%。

接下来,美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数将会吸引原油投资者的眼球(此前截至5月22日当周,美国石油活跃钻井数减少21座至237座,连续十周减少,续创十一年来新低)。当然,投资者还需密切关注特朗普周五有关中国的新闻发布会,这将是市场重大风险事件,并对油价产生影响。

美元指数

美元指数周四早盘小幅反弹至99.054水平后再度下滑,触及98.315低点,再创3月底以来新低,因美国持续申领失业金人数下降缓解了对美国就业市场的悲观情绪,以及在有关新型冠状病毒疫苗研制进展的积极消息和全球消费增长前景的鼓舞下,美元的避险需求下降。此外,美债收益率下降也削弱了美元吸引力。

美国方面公布一系列重磅经济数据。其中美国一季度GDP修正值下修超预期,此外4月耐用品订单初值好于预期,美国当周初请失业金数基本符合预期,而续领失业金人数下降。

美国经济分析局的第二次估算显示,2020年第一季度,美国实际国内生产总值(GDP)收缩了5%,弱于市场的萎缩1.8,初步预估为萎缩4.8%。这是自2014年第一季度GDP下滑1.1%以来首次出现负增长,也是自2008年第四季度金融危机最严重时期GDP下滑8.4%以来的最低水平。GDP数据的下降反映了3月最后两周经济活动的大幅下滑,数百万美国人在这两周内寻求失业救济。此外,第二季个人消费支出(PCE)物价指数环比增长1.3%,与预期一致;核心PCE环比增长1.6%,预期增长1.8。

继3月份下降15.3%之后,4月份美国耐用品订单环比下降17.2%,好于市场预期的下降19%。“不包括运输的耐用品订单下降7.4%,”美国人口普查局在其出版物中进一步透露,“不包括国防的耐用品订单下降16.2%。在过去四个月中,交通运输设备下降了三个月,降幅最大,降幅为47.3%。”

美国劳工部周四公布的数据显示,截至5月22日当周,美国首次申领失业救济金人数达到212.3万人,略低于市场预期的210万。四周移动平均值为260.8万,比前一周的修正值减少了43.6万。截至5月16日当周,经季节因素调整续请失业救济金人数为2105.2万,较前一周的修正值减少386万。续请失业金人数出现下降,意味着重新开放使得一些人可以避免申请失业金。

达拉斯联储主席卡普兰周四对路透社表示,美国经济已经触底,经济活动可能在2020年下半年和2021年出现反弹。如果不加强冠状病毒检测,预测的下行风险仍将存在。我的增长预测假设消费者愿意出行、外出就餐、重新广泛参与经济活动。大量增加检测对消费者愿意重新参与是至关重要的。根据基线预测,失业率将在年底下降到10%-11%,2021年底低于7%。

旧金山联储主席戴利表示,需要更长时间的财政支持才能度过新冠病毒危机。不能让人们留在复苏的边缘。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。

4小时图:保利加通道趋平,油价在中轨附近徘徊;14和20均线持平;随机指标转跌。

1小时图:保利加通道收敛,油价回测中轨企稳;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在31.30-34.75区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月28日高点34.20,突破后将上探5月26日高点34.75,然后是3月10日高点35.00和5月11日高点36.30,以及2016年4月5日高点36.75和2016年4月17日低点37.60;而下方支持留意5月25日低点32.45,跌破将下探5月28日低点31.30,然后是5月22日低点30.70和5月18日低点30.40,以及5月17日低点29.55和5月14日高点27.90。

布伦特原油

日图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。

4小时图:保利加通道趋平,油价升穿中轨;14和20均线持平;随机指标在超买区下方趋平。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在33.95-37.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月27日高点36.15,突破将上探5月26日高点36.65,然后是5月21日高点37.00和3月10日高点38.20,以及3月11日高点39.60和40.00心理关口;而下方支持留意5月29日低点35.00心理关口,跌破将下探5月27日低点33.95,然后是5月28日低点33.60和5月15日高点32.90,以及5月6日高点32.20和5月14日高点31.50。

周五关注:

美国4月PCE物价指数

美国4月个人收入和支出

美国4月商品贸易帐

美国5月芝加哥采购经理人指数(PMI)

美国5月密歇根大学消费者信心指数

美联储主席鲍威尔发表讲话

美国贝克休斯每周石油钻井平台数

特朗普新闻发布会

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05月29日 20:57
来自电脑网页版
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