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HY兴业投资2011

兴业投资:疫情反扑打击经济复苏前景,国际油价创两周来最大跌幅

兴业投资:疫情反扑打击经济复苏前景,国际油价创两周来最大跌幅

2021年8月3日

由于德尔塔变异病毒在全球蔓延,多国重新实施封锁和限制措施,且中美两国采购经理人指数人指数传达了冠状病毒复燃对全球经济的威胁,令原油需求前景蒙阴,国际油价周一大幅下挫,创两周来最大单日跌幅。不过美国最新刺激经济计划即将通过,美伊不断升级的紧张关系,限制了油价下行空间。截止美国收盘,美国WTI原油9月期货收跌2.36美元,或3.2%,报71.36美元/桶,最高触及73.71美元/桶,最低跌至70.54美元/桶;布伦特原油10月期货收跌1.92美元,或2.56%,报73.16元/桶,盘中最高触及75.11美元/桶,最低跌至72.26美元/桶。

美国和中国这两个世界最大经济体7月份的经济活动数据令人失望,反映了新冠肺炎疫情复燃以及威胁到了全球经济复苏,进而将影响燃料需求。中国官方制造业采购经理人指数(PMI)指数创下17个月来的最慢增速,随后财新(Caixin)也发布了悲观的制造业PMI,同时美国ISM制造业采购经理人指数在上述期间降至59.5,低于预期和之前的数据。

除了PMI数据,美国疾病控制和预防中心(CDC)的评论也加剧了新冠疫情的困境。美国疾控中心主任瓦伦斯基周一在白宫疫情简报会上表示,新冠疫情暴发区——马萨诸塞州普罗温斯敦地区的感染数据可能远低于实际感染人数,德尔塔变异病毒助长了病例激增。中国再次实施封锁,泰国扩大了准封锁措施,澳大利亚第三大城市布里斯班和一些邻近地区的封锁措施将延长。这均体现了快速蔓延德尔塔毒株对需求构成威胁,令消费前景蒙上了阴影。

与此同时,沙特阿拉伯、科威特和阿联酋上个月将原油出口提高到几个月来的高点,这标志着OPEC在充满不确定性的市场上恢复增产,加剧了市场担忧供应过剩。一项调查发现,OPEC 成员国的石油产量在7月上升到2020年4月以来的15个月最高,日产量为2672万桶,较6月增加了61万桶。沙特和阿联酋增产幅度最大,其中沙特大幅增产46万桶/日。

不过,国际货币基金组织(IMF)周一晚间宣布历史性地向其特别提款权(SDR)拨款6500亿美元。此外,美国政策制定者也希望备受期待的刺激方案能在本周获得通过。对经济增长的支持举措料改善原油需求前景,这为油价提供些许支撑。

值得注意的是,美国和伊朗之间不断升级的争斗,以及中国在美军撤离后对塔利班领导的阿富汗政府的支持,也为油价提供了积极因素。由以色列公司管理的一艘悬挂利比里亚国旗的日本油轮上周五在阿曼附近海域遭袭。以色列总理贝内特、美国国务卿布林肯和英国外交大臣拉布先后发表声明称,伊朗是袭击默瑟街油轮的幕后黑手,并计划共同应对。伊朗否认参与了对油轮的袭击。美伊关系进一步紧张将导致伊核协议会谈破裂,伊朗原油回归市场的希望将浇灭,这将在供应端产生积极影响。

路透社近日公布的一项调查显示,在全球经济复苏和伊朗供应恢复速度慢于预期的支持下,油价在今年剩余时间内将在每桶70美元附近交投,进一步涨幅将受限于新的新冠变种病毒疫情。对38名受访者的调查显示,布伦特原油平均价格料为每桶68.76美元,略高于6月预估的67.48美元。今年迄今为止,布伦特原油的平均价格约为66.57美元。

在今年余下时间里,新冠疫情起起伏伏对市场人气的影响将大过于供需基本面,因预计执政者将不会再实施硬性的、广泛的封锁措施。石油政治仍将是震荡的另一个来源,特别是如果价格在夏季确实超涨,这将提高产油国做出反应的压力。

接下来,市场参与者将关注美国石油学会(API)公布的每周原油库存报告。此前截至7月23日当周原油库存减少472.8万桶至4.312亿桶,预期减少343.3万桶。若数据显现下降趋势料为油价提供一些支撑。此外,原油投资者将继续关注最新的病毒动态、美元价格走势以寻求短期交易机会。

美元指数

美元指数周一早盘小幅走高至92.132水平后反转下滑,触及91.874低点,因美国国债收益率下跌,同时美国制造业报告强化了经济增长可能已经见顶的观点,也浇灭了市场对美联储退出极度超宽松货币政策的意外,导致美元的吸引力大幅下降。

IHS Markit公布的7月份制造业采购经理人指数(PMI)达到63.4的系列新高,好于预期的63.1。IHS Markit首席商业经济学家克里斯?威廉姆森在评论该数据时称:“7月份,制造商及其供货商再次难以满足蓬勃发展的需求,导致原材料和成品价格进一步创纪录地跃升。供货商以有记录以来最快的速度提高工厂投入的价格,而制造商能够以前所未有的幅度提高销售价格,因为供货商和制造商往往很少遇到来自客户的价格阻力。”

美国制造业的经济活动在7月份继续扩张,尽管扩张速度低于6月份,ISM制造业PMI从60.6降至59.5,为1月以来最低,低于市场预期的60.9。进一步细节显示,就业指数从49.9改善至52.9,而价格支付指数从6月份创下的91.2的系列高点回落至85.7,录得16个月来最大降幅,表明大宗商品价格走低。这是该指数自2020年3月以来最大降幅,支持了美联储主席鲍威尔的观点,即随着供应限制的缓解,通胀将会回落。此外,新订单指数从66降至64.9,这是连续第二个月下降。但由于工厂库存仍然很低,企业仓库几乎清空,新订单增长放缓可能会出现逆转或保持在最低水平。

美联储理事克里斯托弗?沃勒周一表示,如果未来两个月就业报告显示就业人数如他预期的那样增加 80 万- 100 万,美联储可能会在 10 月之前开始缩减对经济的支持政策。“没有理由”逐渐放缓美联储债券购买计划,沃勒接受CNBC采访时称,沃勒补充说,提前结束缩表,将令美联储在必要的情况下有能力明年加息。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道收敛,油价跌穿中轨;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图:保利加通道扩散,油价回升至下轨上方;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在69.85-72.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月3高点71.70,突破后将上探7月29日低点72.20,然后是7月30日低点72.90和8月2日高点73.70,以及7月30日高点74.20和7月12日高点74.75;而下方支持留意7月27低点71.05,跌破将下探8月2日低点70.50,然后是7月22日低点69.85和6月9日低点69.40,以及6月7日低点68.90和6月8日低点68.40。

布伦特原油

日图:保利加通道下滑,油价跌穿中轨;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图:保利加通道扩散,油价靠近下轨发展;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在71.70-74.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月3日高点73.30,突破将上探7月27日低点74.00,然后是7月30日低点74.30和8月2日高点75.05,以及7月30日高点75.60和7月29日高点76.10;而下方支持留意7月26日低点72.70,跌破将下探8月2日低点72.25,然后是7月22日低点71.70和6月7日低点71.05,以及6月8日低点70.65和6月2日低点70.30。

周二关注:

美国6月工厂订单

美国API原油库存报告

美联储理事鲍曼发表讲话

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2021年08月03日 13:53
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