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甘肃股友

5G就是通信?通信就是5G?

疫情后,股市场明显形成了消费和科技两大主力条线。在科技方面,相应国家政策号召的“新基建”进行得如火如荼,5G、半导体等概念也是热点频发。
最近大河马也总是借买饭的空隙找小鸡精搭话:“小鸡老弟,现在5G相关ETF这么多,到底应该选哪个?市场上这些ETF又有叫5G,又有叫通信,还有叫5G通信的,看得我的绿豆眼老眼昏花。”为了解释类似大河马这样的投资者的疑问,小鸡精今天花点时间给大家讲讲5G和通信ETF,讲讲行业和主题。为何选择行业ETF和主题ETF小鸡精在多篇文章里都谈到,ETF作为指数基金的一种,具有“省时、省心、省力”的优势。ETF只需要按照指数编制好的逻辑买入对应权重的股票,投资者可以通过购买ETF而轻松实现购买一揽子股票、在享受股票整体上涨收益的同时减少个股爆雷所带来的风险。而在50、300、500等宽基指数之外,投资者还可以选择行业ETF或者主题ETF,从而便宜且高效地投资某一行业或者某一主题的一揽子股票。比如投资者在未来一段时间看好券商股,但是对证券公司财报缺乏必要的财务知识或者无暇比较各个证券公司的行业竞争力,那就可以买入包含有中信证券中信建投等龙头券商股的证券ETF。说到“行业“和“主题”,小鸡精还是得花点时间给您解释一下这两个选股逻辑的区别。所谓行业是有完整产业链的从生产到终端的具有一定规模的生产闭环,不同的机构会发布不同的行业分类,常用的行业分类包括中信行业、申万行业、中证行业等等。比如中证指数公司将中证全指指数样本股按行业分类标准分为 10 个一级行业、26 个 二级行业、70 余个三级行业及 100 多个四级行业。从常识出发,消费是一个大的行业,下面可以分为主要消费和可选消费(由于目标股份多、市值大,中证把主要消费和可选消费并列为一级行业指数),前者包括了日常生活中最基本、必需的消费,主要是食品饮料等等,后者则是除必要消费外满足日常生活水平提高的消费品,其中零售百货占比较高。那怎么去理解“主题”呢?主题可以是热点(半导体、新能源、新基建等等),也可以是概念(特斯拉产业链、曲面屏等等),实际上主题和行业并非包含与被包含的关系,而是互有交叉、相互关联。比如我们今天谈到的5G概念和通信行业,可以说两者所包含的标的公司有交叉、有产业链上下游的关联,但并非5G的目标股票全部包含在通信行业中,通信行业也并不是只依据5G的发展需求选择标的股票。因此,在具体选择ETF时,您就要花点心思先了解指数编制和基金选股的逻辑。指数编制和选股逻辑从指数构成上看,通信行业指数中比较有代表性的指数应该是“中证通信技术主题指数”,其包含了5G、物联网、光通信、量子通信和卫星通信等新兴通信技术相关的上市公司,包括但不限于通信传输设备、通信终端设备、半导体、电子设备及制造商、光电子器件等行业,从软件到硬件,覆盖了从最早的模拟技术到第五代通信技术(不仅仅是5G移动通信网络)在内上中下游产业相关公司。相较之下,5G指数作为主题指数,其产业链覆盖上游基站升级(包括基站射频、基带芯片)、中游网络建设、下游产品应用以及终端产品应用场景,包括了通信网络设备、系统集成及服务、基站、光模块等等二级或三级产业。目前中证指数开发的5G相关指数包括5G通信、5G50、5G100、中证全指通信设备这四个主题指数。从已有产品的三个指数的选股逻辑上可以看出,虽然都是跟“5G“概念挂钩,但是在成份股构成上还是有一定差别。其中,中证全指通信设备的选股逻辑跟通信主题有一定重复度,5G通信和5G50分散投资于通信设备、电子制造、元件、半导体等行业,而只有5G通信指数涉及光学光电子、航空装备Ⅱ等行业。另一方面,三者的选股重合度较高,中兴通讯是三个指数的第一大权重股,而三个指数的前十大成份股的重合度和权重也有类似之处。选择5G还是选择通信?实际上,对主题或者行业的选择首先取决于投资者的投资兴趣和风险偏好,如果是一位坚定的“5G粉“,那么选择上述三个5GETF方向上肯定没有大问题;如果是作为行业配置的一类选股方式,通信行业ETF可能覆盖的成份股范围更全面。此外,ETF的波动性也是重要的考量因素,由于ETF的涨跌取决于标的股票的涨跌,因此投资者在选择ETF的时候就需要考虑权重股的集中程度。虽然同为5GETF,华夏的中证5G通信的前十大权重股的比重超过60%,这就意味着在市场波动的时候这只ETF的波动情况更大,概念股涨得的时候涨得也多,跌的时候跌得也比类似基金多。看完今天的文章,您可能会有一个想法,那就是买基金也不能完全按“名字”来,就像多年前许多出入场的股民都是看股票名字是否“吉利”选股,容易遭受损失。确实,尽管ETF便于投资,也不能望文生义,在下单之前还是要花时间看看ETF的持仓构成。此外,科技新兴行业高收益的同时兼具,今年的半导体行业就呈现了非常明显的波动,对于风险偏好低的投资者来说需要谨慎投。同时,盲目追逐热点也不可取,有些板块经过一轮上涨后,后续有可能出现波动回调的情况,切勿追高,可以在盘整的时候选择定投入场。生活不易,小鸡卖艺。点个在看,好饭不晚。关注我发现更多精彩(来源:河马财经的财富号 2020-06-02 15:24) [点击查看原文]

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06月02日 16:26
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