开篇我还是列两组数据吧。一组，2019年：115只股票创出了历史新高，其中80只股票的市值超过100亿，25只股票市值在100亿以下。另一组，2018年：整个A股市场3300余支个股，实现正收益的只有304支，去掉105家新IPO的公司，实际实现正收益的只有199家。不对比不知道，一对比吓一跳。只是3个月，仿佛让股市换了容颜，有一种只争朝夕的感觉。那么该怎么看待当下的市场呢？站在3200点位置，展望整个市场，未来的空间可以说不可预见更不可估量，谁也不知道牛市会到达什么点位，又会在什么位置戛然而止。我仅以自己对价值和估值理解而言，我认为当下的市场已经开始走到了价值发现的后半程，一方面有些个股仍然低估的可怕，另一方面，有些个股早已经度过了价值发现，进入了价格发现，炒作之风日盛。当然这并不意味着市场进入了疯狂的阶段，整体不到15倍的估值，A股怎么也不能说高估。况且，监管层在导向引导上越来越成熟、越来越准确，具有很强的纠偏能力（只要能处理好监管和市场的关系），值得期待。那么我是怎么看当下这个市场，以及怎么考虑未来的投资机会的呢？我思考我的，各位看看就得，仅供参考。一、目前仍然处在价值回归初期，趋势向上股市是经济的映像，虽然有时候A股的反射弧有点长。但这一次，正向关系特别强烈；随着对经济复苏的各项政策的出台，2019年以来，A股可谓是撒欢儿了跑，一眨眼，就从2440一路跑到了3254；一不小心，深证成长创造了13周连阳的历史记录。很多人担心要到头了，我认为还早。在周五的文章《还有什么比牛市里大赚一笔更能祭奠过往呢？》中分析了股市的数据，除了这些之外，宏观经济发生的巨大的转向，都在极大的刺激着市场，3月份制造业PMI终于站上了50%的荣枯线，显示了制造业有触底反弹的迹象；在对美的商谈上，刘先生坐在了特朗普先生的旁边，就像朋友一样；4月3日设立的摩根大通证券中国有限公司和野村东方国际证券有限公司，标志着以券商、金融为代表的对外开放力度和速度都超出了预期；除了已经公布的4月份增值税由16%降至13%，10%降至9%，5月份社保费用基数下降到16%以外，我们继续降低各项单独的税费：从7月1日起，国家重大水利工程建设基金和民航发展基金征收标准降低一半，到2024年底对中央所属企事业单位减半征收文化事业建设费，并授权各省(区、市)在50%幅度内对地方企事业单位和个人减征此项收费等。预计总得降税减费额度超过2万亿是可以确定的。企业家和老百姓的的信心发生了微妙的变化，开始往上走。随着人的信心增加，慢慢的大家的消费和风险投资也在加大，这就进一步改善了包括企业在内的整个社会经济状况；社会经济改善必然使得企业的盈利情况改善，也就愿意扩产；信贷部门看到企业经营向好，风险估值向上，自然愿意放贷；而社会经济向好，企业盈利改善，人们的收入和信心进一步增加；这些又推动市场风险偏好向上，催生更大一轮牛市。当然，最终的结果还是一个周期，等他到达顶点的时候，自然开始衰退和崩溃，跟2008年、2002年发生的一样。只不过，在这之前，安心的享受牛市吧。二、注意季报的方向，业绩拐点和加速的个股会有大机会从目前市场的情绪看，公布了年报和季报的，超预期的涨，不符合预期但并不过分的，被视为利空出尽，也涨。但这样热烈的市场环境下，超预期的和形成拐点的个股是更加受到市场认可；随着市场有效性越来越强，在预期没有兑现前往往就已经完成了一半的上涨，而利好一兑现，就是一段急涨行情，稍微反应慢点就没有机会了。所以，提前潜伏一些还没怎么上涨、有业绩超预期可能的优质个股，会是非常有效的投资策略。从目前整个市场可以预期的板块看，轻度奢侈品消费、旅游、高端制造、基建工程、大宗消费品、券商这6个板块是目前市场预期并不是太高，但恰恰可能出现拐点和业绩加速的板块，如果在加以研究符合2020标准的优质个股，再注意一下资金的参与情况以及均线情况，总得来看机会远远大过风险。三、2020优质个股的春天刚刚开始白酒板块的集体躁动是非常让人感慨的，曾经的塑化剂把贵州茅台也掀翻在地，但一直保持稳定增长的业绩和决定低估的估值，最终导致了资金的持续流入，也就进一步催生了整个板块的行情。这也很好的诠释了公式：低估值 资金持续流入=股价上涨。对我们来说，寻找下一个白酒板块以及贵州茅台，是十分重要也必须要做的事情。在我的思考中，我觉得高端制造、定制家居、休闲服饰这三个行业是当下比较符合2020标准而又充满了未来的行业，所以你看到，我在这3个行业做了大量布局，包括森马服饰这种严重低估的非卖品。基本上除了索菲亚在短时间内完成了翻倍的上涨我锁定了利润外，其他的两个行业依然坚守并且坚定的认为他们不止将迎来价值回归，也必将迎来估值回归。上周比较意外的是智飞生物的黑天鹅，这种情况，第一时间清仓是必须，因为我反复说过，即便按照2019年净利润增长100%智飞生物在50-55元一线也已经估值30倍，需要注意风险。好在我按照投资纪律已经在50附近清仓了短线资金，利润回吐要小很多。而我也非常重视大金融的机会，毕竟这一次A股市场启动的很大一个职能就是解决企业的直接融资问题，为了解决这个问题，就必须要大力发展资本市场，而资本市场的主要抓手就是券商。这次批准设立的摩根大通和野村证券，背后逻辑无非有三，一则完成开放承诺，把核心的金融领域开放，让外资分肉吃；二则，引进强者，鲶鱼效应，强迫131家券商优胜劣汰，最后究竟谁能胜出尚不得而知，但一定是头部公司才有参与资格是一定的了，至于是中信还是华泰、海通，亦或者国泰君安、中金，时也命也、自己努力也。三是，最终证券行业强大后，解决的是我们的直接投融资业务，这才是主要任务。至于银行，一句话，绝对的低估，只要有资金持续流入，未来估值业绩都会提升，包括招商银行、兴业银行、南京银行、北京银行等资质非常不错的企业，也就是慢点，适合不着急的投资者。还有一个持续跟踪的板块，影视传媒，我想还需要再等等，火候还差一点点。回顾和展望手里持有以及在跟踪的优质个股，可以很清晰的看到，他们的总体涨幅都超过了市场平均，他们的估值和业绩成长仍然符合2020标准并低估，我认为，这些优质个股的春天才刚刚开始。　相关话题：#热议 股市到了值得一搏的时候了？#