转发 ◆ ◆ 鲨鱼MI3hUF 发表于 2019-07-21 14:57:42 [博客吧] 如何实现10年10倍投资收益 前两三年，总有售楼部的小弟弟、小妹妹打电话来忽悠我买商铺，给我说商铺的投资价值如何好， “一铺养三代”。好在我不懂商铺的投资价值，不想听他忽悠。商铺周边如果没有意外的开发项目产生跳跃式的增值，仅仅靠商铺租金是难以实现10年10倍的投资收益的。2000年前常常有人说中国股市没有投资价值。但事实是，这2-30年来产生了很多数百倍及高低差近千倍涨幅的股票。如：贵州茅台酒、云南白药（历史高低点达840余倍）、伊利股份、万科……等等。我们梳理一下这些昔日百倍及近千倍的投资标的，看看他们的上涨逻辑是什么？贵州茅台，2001年8月27日上市，当天收盘市值88.88亿元，当年净利润3.28亿，估值27.1倍；2019年7月1日收盘市值12962.20亿元，半年报净利润199.51亿元，估值32.49倍。18年来，净利润增长121.65倍，年复合增长率30.58%；市值增长145.84倍，年复合增长率31.89%。云南白药，1993年12月15日上市，当天收盘市值8.28亿元，当年净利润0.13亿，估值63.69倍；2018年5月28日收盘市值1223.54亿元，半年报净利润16.33亿元，估值37.46倍。24年来，净利润增长251.23倍，年复合增长率25.89%；市值增长147.77倍，年复合增长率23.14%。伊利股份，1996年3月12日上市，当天收盘市值4.21亿元，当年净利润0.16亿，估值26.31倍；2019年7月2日收盘市值2101.68亿元，半年报净利润64.40亿元，估值32.63倍。23年来，净利润增长805倍，年复合增长率33.76.01%；市值增长499.21倍，年复合增长率31.01%。万科股份，大家可以分析一下。上述几家投资标的还有一个共同的特性，就是他们在这20年左右的上升期内，净资产收益率都大于15%，个别的甚至达到3-40%，年利润复合增长率大于25.89%（正好是10年10倍的数学参数），这就是他们实现10年10倍的基本逻辑。在年利润复合增长率大于25.89%的最低标准条件下，20年涨个2-300倍甚至4-500倍有什么稀奇的？现在A股有近3700家投资标的，未来10年10倍20倍的投资标的多了去了，就看你这么选了。如何选择10年10倍的投资标的，我认为首先要具备这三要素：好的行业、好的企业、好的估值。当下我认为两个行业最好，即金融保险行业和医疗卫生行业。金融保险行业。目前在我们国家的覆盖率和深度都远不及欧洲等发达国家，而我国已经初步达到或进入了发达国家的行业。我们稳定的GDP增长，确保了民众收入的稳定增加，14亿人口的大基数、老龄化、生育政策的完全放开等，都是保险行业平稳发展的基础。在A股保险板块就只有7家上市公司，好的企业很好选，从上市以来及近三五年的保费收入、营业收入、净利润、净资产收益率、估值等，横比竖比，就只有它是保险行业老大——中国平安。这里顺便提一下，中国平安2019年净利润增长45%已经是大概率事件，2020年至2021年保持20%以上增长也是大概率事件。这样我们今后2-3年的投资标的的复合增长率即达到27.81%，大于10年10倍的最低25.98%。中国平安吧里经常有人怪话，不知道他们分析研究了没有？不错，中国平安股价是创了新高，但这个新高是依托利润的新高出现的，不是虚无缥缈的、靠讲故事创出来的新高！中国平安2018年净利润达到了1074.04亿元的历史新高，2019年净利润还将创1500亿元的更高位置。1500亿元15倍的估值，市值22500亿，对应股价123.03元， 15倍估值高估了吗？更何况中国平安主帅马明哲很会讲故事，并且正在将美好的故事变为现实——科技引领金融。听说过吧?我是没有听说过，并且在2017年及2018年已经长生了真金白银的经济效益（金融科技与医疗科技业务收入分别为408.33亿元和349.10亿元），活生生的将故事变成了现实。结论：中国平安是金融保险行业里最好的企业，回购价以下的估值都是最便宜的价格估值，否则中国平安也不会定一个100元的回购上限价。医疗卫生行业。医疗行业好不好大家去思考，这里我提个标的大家去研究一下，“乐普医疗”。乐普医疗大家应当注意它的资产负债率、商誉、偿债能力等财务风险。对资产负债率和商誉要客观的去分析研究，再作出评价。最简单的比喻是住房，你不贷款负债买房，房子涨价，如何去分项其增值的收益。商誉，就如同你看好了某个地段的商铺，需要从别人手里把它转让过来自己经营，可人家要装让费。但你确定这个铺面自己去经营，一定会获得良好的经济效益。怎么办？只有接受人家的转让条件——付出转让费，以后在自己的经营中慢慢摊销这个装让费吧。好了，“乐普医疗”是不是一个好的企业，大家去查阅公司的财务报表，有条件的可去公司调研，也可以根据自己的情况去相关下游医院了解它的产品。祝大家获得10年10倍的投资收益。